二、高股息低流通市值 進可攻退可守的典範在此！（華泰證券）
當前的市場仍處於艱難的磨底時期，操作起來難度很大。更為重要的是對人的精神摧殘很大。如果你累了的話，完全可以空倉休息啦。但是實在忍不住想玩玩怎麼辦？不妨來一點安全墊比較高的個股，比如高股息的粵高速A。
我知道很多人不太喜歡高速股，畢竟每天的波動太小了，不夠刺激。但是當前這種環境，手握一點防禦性質的股票恐怕要好過那些題材股。有些題材股是波動很大，但是虧錢的概率也很大，所以我們為什麼不幹一點贏面更大的事情呢？
下面就讓我們見識一下高股息的粵高速A吧。
1、高股息防禦型標的 。公司的高派息政策具有較強吸引力，2018-2020年度承諾分紅率為70%，在A股高速公路板塊名列前茅。在2016年完成資產重組後，公司資產盈利能力有較大幅度提升，2016-2017年度連續兩年執行70%的派息比例。2017年度，公司每股現金分紅達到0.506元，對應股息率5.98%，在A股高速公路板塊排第一，預測2018年分紅對應股息率約5.60%（收盤價2018/5/23）。
2、核心路產位於珠三角，車流量穩健增長。公司的核心資產是所轄10條高速公路的特許經營權（控股3條、參股7條）。路產主要位於珠三角及廣東省其他地區，位置優越。
公司核心路產為京珠高速廣珠段、廣佛、佛開、廣惠高速，核心路產的平均收費期限約11.56年，其他項目平均收費期限約15.55年（基期為2017/12/31），剩餘收費期較長，路產儲備項目充足。
3、佛開南段擴建，有望提升收費標準、促進車流量長期增長。佛開高速南段 4 改8車道擴建已於2016年動工，公司預計2020年完工，投資額約35億元。在廣東省，六車道及以上高速公路的費率約是四車道的1.33倍，佛開南段4 改8後，費率預計提高33%。擴建相當於公路的再投資，可申請重新核定收費期。參考佛開高速北段的情況，北段擴建投資額40億元，經營期由2026年調整至 2036年。
4、增收與降本，推動2018年扣非業績增長。公司在2017年確認大額非經常性損益，因吸收合併佛開公司而確認未彌補虧損，減少所得稅費用1.93億元，因收到九江大橋補償款而確認營業外收入6,000萬元。非經常性損益使2017年盈利基數較高。
預計2018 年，1）公路主業：珠三角車流量的內生增長將帶動公司主業穩健增長；2）多元化業務：公司在2017年10月參與國元證券定增，預計2018年同比有增量投資收益；3）財務費用：因貸款到期歸還，財務費用逐漸減少。
在種種利好疊加之下，華泰證券認為公司的目標價位區間應該在9.4--9.5元之間。截至今天收盤，粵高速A的收盤價為8.43元。
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