廠長的話
去年押中雄安，賺了10個億，今年又賭對了海南，一時間成泉資本“最牛私募”的名頭響亮的不行。但是，“梅開二度”的成泉資本，今年的業績倒並沒有因為“海南概念股”上天，在股市滿3200減100甚至200的背景下，成泉資本八成產品年內虧損，其中有4只虧損幅度在6%以上。
十隻產品年內八隻虧
今年，股票策略的私募業績慘淡，在剛剛過去的四月，納入統計的6407只股票類私募，月度平均收益為-2.09%，今年的虧損更是沒法看了，超過4%，八大策略裡墊底。
在這個背景下，即使是押中了海峽股份、海南高速等股票的成泉資本也沒能逆勢而上，年內平均虧損2.96%。有意思的是，成泉資本的業績曲線和滬深300正好是個反方向……
根據私募排排網的數據，成泉資本還在運行中的產品有13只，其中有三隻公佈了業績情況。廠長一個個統計下來發現，十個產品中有八隻產品年內確定虧損。剩下的兩隻是成泉尊享六期和中信信託-成泉風險緩衝1期，前者今年賺了點小錢，後者的數據只更新到今年2月份，所以搞不清現在咋樣了。
具體來看這八隻產品，有四隻產品年內的虧損在6%以上，虧得最慘的正是當時殺進海峽股份和海南高速前十大流通股股東的成泉XX八期，幅度高達8.21%，並且該產品此前最高虧損14.17%。
廠長之前寫海南的事情時，專門列過它的持倉，發現這基金雖然押中了幾個寶，但所持的股票大多表現不太好，詳細內容可以看下《海南21只股漲停！成泉資本先中雄安，又中海南，股票暴漲74%，真是“最牛私募”？》。
一季度清倉海南概念
廠長去翻了下成泉資本的最新持倉發現，今年一季度，成泉資本大幅度調整了倉位。
新進的有正裕工業、中原內配、天海防務、天銀機電、棲霞建設、久聯發展等多隻個股，同時成泉還加倉了菲利華、華立股份、江蘇雷利、科遠股份、瑞普生物等股份，目前共計持有27只個股。
建倉的有凌雲股份、綠茵生態等13只個股，其中，金逸影視、海峽股份、海南高速等個股均被清倉式減持。而後面兩個，正是海南概念股！
公開信息顯示，成泉資本從去年三季度就開始佈局海峽股份和海南高速。去年三季度末，成泉資本旗下成泉XX八期新進海峽股份前十大流通股東，持股數為474.6萬股，到去年底持股數增至913.03萬股，大舉增持438.43萬股。
但是今年一季報裡卻已經沒有了他的身影。
同樣，去年三季度報顯示成泉XX八期新進海南高速前十大流通股東，持股數為2418.3萬股，到去年底持股數增至3027.8萬股。
但是，今年一季度也跌出了前十大流通股東。
再讓我們來看看，成泉資本持有期間股價的表現吧。從今年的表現來看，海峽股份漲得不錯，但是海南高速的表現就一般般了。並且在海南的利好真正落地後，這兩隻股都跌得挺慘。
就像廠長之前說的，買產品，還是要看私募整體的選股能力，長期的業績表現。即使精準壓中了某隻個股，產品的業績也不一定就好，更扯的是，這隻個股也未必能帶來收益，“最牛”倆字，聽聽就好。
陷入內幕交易和坐莊嫌疑
人怕出名豬怕壯，出名以後，不少人開始懷疑“成泉系”有內幕交易和坐莊的嫌疑。
在去年提前潛伏模式獲得成功後，鉅額獲利的成泉系產品居然風格突變，“成泉系”旗下多隻產品步調一致地抱團掃貨剛剛掛牌上市的開板次新股。
這些產品看似獨立，但是在大豐實業、凱普生物、先達股份和頂點軟件等4只股票中，合力圍剿、重倉抱團的跡象非常突出，
截止2017年6月30日，“成泉系”合計持股數量依次分別高達451.35萬股、153.03萬股、109.92萬股和164.7萬股。其中在2017年半年報中“成泉系”合計持股數量佔大豐實業流通股總量的9%，並且在三季度加速掃貨上述多隻股票。
最後，“成泉系”的持股量佔比都逼近流通股總量的20%，完全實現了坐莊式控盤。其中大豐實業、先達股份、頂點軟件和東方中科等大批個股均出現階段性莊股特徵，紛紛走出完全獨立於市場的走勢。這能不讓人覺得成泉資本有坐莊嫌疑嗎？
當被人懷疑坐莊之後，“成泉系”不聲不響地幹回了“老本行”——鉅額潛伏、精準押注。
早在海南概念股爆發之前的幾個月，成泉資本就提前鉅額潛伏海南高速、海峽股份兩隻海南本地股。
還有一件讓大家不可思議的事，成泉資本總能壓中資產重組的股票，並能在停牌前提前埋伏。
比如說，福瑞股份於2017年12月2日停牌籌劃併購初步估值為16億元的新三板企業優德醫療。成泉資本首先在2017年三季度兩個多月內掃貨294.43萬股。
然後在停牌前的2個月股價單邊下跌接近18%的情況下，還繼續掃貨627.01萬股以後，合計持股數量高達921.44萬股、持倉成本超過1.4億元。
碰到這樣子的下跌，大家基本上都會選擇遠離這隻股票的吧，但是成泉資本居然大幅掃貨！當時有不少人懷疑它利用了內幕消息，提前就知道會資產重組。
發生同樣事情的還有華數傳媒和華揚聯眾。
值得玩味的是，成泉資本還曾經於2017年底快速掃貨中直股份、凌雲股份、航天晨光和中航沈飛等4只軍工股，持股市值合計在8億元左右。不過，去年底以來，軍工股並沒有出現任何明顯的行情，成泉匯湧八期則果斷在今年一季度下跌過程中斬倉了前4只軍工股，但又在今年初掃貨軍工股天海防務，而天海防務二季度以來累計跌幅已經高達13.98%。
就連一位私募大本營的券商高管對此感到疑惑，“如此規模的資金，說掃貨就掃貨，說斬倉就斬倉……如果沒有足夠的依據，是如何做出閃電式建倉的？如果操作依據沒有問題，又如何解釋閃電式斬倉的？”
面對外界的質疑，成泉資本回復說“我們認為所選擇的這些股票都是處在被低估的階段，處在價值窪地，是有安全邊際的，長期持有以後是有獲利的可能，我們的產品是組合投資，不會只是選擇一個板塊或一個方面，我們是追求絕對收益的，股票越跌越是跌出了性價比。”
這個，大家自行判斷吧……
閱讀更多 私募工廠 的文章
