playerr
这不还在体系里么。。基本都变成存款了。
站在用户的角度，可以理解为你委托支付宝（其实是天弘基金）把你的钱存到了银行里。因为同业协议存款的利率比较高，还可以随时支取，是“保本保息”投资方式的最佳选择。
基金公司为什么选择协议存款？规模越大流动性越强越是T+0的货币基金，越有更高比例在银行协议存款，否则还可以有更高比例投资债券等其他低风险产品。
但宝类产品的最大特征还不止是上述几项，因为如果是上述几项，还有得选，比如垫付资金只要足够，筹资能力较好，T+0的风险也没多大，完全可以去买点比协议存款随时可取型的产品稍微长期一点的产品。
但是然而，宝类产品的规模增加真是太快了。尤其是去年。规模增加得越快，对基金公司来说越被动，因为这批资金是逐利的超短资金，如果股市好，就会忽然大规模撤走，如果房市好，也会撤走，如果买美元划算，还会撤走。只有在市场闲散资金充裕而且短期无可买资产的时候才会忽然积累在宝类产品里，把规模一下做很高。
这产生的最大问题是，流动性很难预估。所以基金经理根本不敢买多长期的产品，而且规模越大越不好买。这跟中国一样，买啥啥涨。。只有去存款不会“涨”。
所以可以看到，越是规模上升快的货币基金，协议存款的比例越高。这其实也是很凄惨的。总之监管部门又对此类基金的系统重要性提出要求，对其投资范围和规模也做了不少指导，现在相对来说，规模开始平稳了，而且我记得根据去年讨论的新规定，货币基金要上交2%的风险准备金。但这种监管和规模平稳，也让宝类产品买债的能力增强了。省得天天挖银行墙角，完全在金融系统里搞搬运。
程蝉
支付宝吸收的过万亿存款，主要流向就是银行。
而能够支付给投资者比银行高度利息，是因为支付宝具有更强的议价能力，在银行存款利息比较高。这个存款，本质上就是同业存款，也就是其他金融机构存在银行的资金。这一部分资金，不用向央行缴纳存款准备金，属于银行全权可以动用的资金。银行能够动用的资金越多，它的收益自然也越高。
不过，现在央行对支付宝监管趋严，以后可能这类存款也要缴纳准备金，这样的话，支付宝收益就会下降。
另一方面，支付宝通过蚂蚁花呗、蚂蚁借呗等现金贷模式，获取较高利润。
比如，根据厦门国金ABS数据库，2018年以来，蚂蚁花呗ABS共发行11支产品（含正在发行中），总金额285亿元；蚂蚁借呗ABS共发行3只产品（含正在发行中），总金额40亿元。加起来共325亿元。
现金贷利率普遍偏高，收益是很可观的。但这个规模还是偏小，相对于支付宝庞大的“吸金”能力，只是一个小动作。
主要还是依靠银行同业存款来处理资金。
支付宝的本质，是通过移动互联的特点，将无数散户手中的有限资金，集中起来，变成一个巨大现金包，然后跟各个银行谈存款。资金量越大，议价能力就越强。
就像你去银行存款50万，那么就是按照常规利率；如果你有5000万去银行存款，那么你就可以跟银行谈谈，究竟多少利率合适。你的谈判能力越强，你的利率自然就越高。
而且，有用户提取，也有用户存入，所以支付宝资金池是不断扩张的。2018年5月初，蚂蚁金服公布了支付宝全球活跃用户数量：截至2018年3月31日的财年中，支付宝与其全球合资伙伴一起，为全球约8.7亿名年度活跃用户提供了服务。
平均一个人存3000元，就是2.6万亿，这是一个非常恐怖的数字。
支付宝本质上提高了储户闲散资金的收益率，它将银行的利润吐出来一部分，返回给散户，这是一个好事情。
波士财经
存款过万亿的余额宝，到底靠什么支付比银行还高的利息？揭秘余额宝的盈利秘诀。
余额宝的利息，高于银行一年定期存款。余额宝按日结算。可以随时取钱。两个小时之内到账，提现到绑定的银行卡上，只收取一些手续费。而银行是定期的，利息还没有余额宝活期的高呢！所以，很多人都选择把存款存到余额宝里边。
目前支付宝吸收的存款规模已经超过万亿，许多人不免疑惑，这么大规模的资金流向何处？另外，支付宝是怎么支付人们的存款利息？支付宝如果用吸收的钱做投资又是否符合当下央行政策呢？
我们知道，马云整了一个支付宝，又整了一个余额宝，什么叫余额宝呢？其实就是在互联网条件下，极大的降低了吸纳散户资金的成本的一个工具，换句话说，它可以很轻易地吸纳很多的现金。
拒互动百科介绍，余额宝实际上是购买了一款由天弘基金提供的名为“赠利宝”的货币基金。
而关于货币基金，我们可以通过以下一个故事案例来理解它的原理。
有个人，每个人手里都有一万元的闲钱。这个人中每个人都有随时需要用钱的可能性。所以，这些闲钱大家只能去存个银行活期，只能拿活期的利息。
这时，有个叫货币基金的聪明人出现了。把所有人的闲钱集中在一起。个人的闲钱一共凑了1亿。
货币基金拿出其中的9000万去存定期。因为人头多，力量大，银行看好货币基金的组织能力，就给了一个更优惠的定期利息。剩下的1000万还是存活期。因为是闲钱，大家也不会那么凑巧同时需要用钱，所以，这个闲钱不会每天都用。假如每年只有10%的人急用钱，那1000万的活期钱就满足了1000个人的取款需要。一年之后，9000万定期就会产生更高的利息，把定期的利息分给个人，扣除掉其中的各种费用，大家都得到了接近于定期存款的收益。
这就是货币基金的原理。货币基金的资金投向是同业存款、银行备付金、国债、央行票据等低利率的短期货币工具，所以，货币基金本身的收益率不会很高。一般来说，货币基金的七日年化收益率大多在2%-5%之间，超过5%的非常罕见。
据了解，余额宝等货币基金主要配置的是现金、债券等，而现金成为主要的配置方式，余额宝将这部分现金往往以协议存款的方式存入银行，而协议存款的利率往往高于活期存款的利率。对于投资者来说，相比直接将钱存入银行，依靠投资货币资金的方式，投资者的收益得到提高，而对于银行来说，获取资金成本提高，却影响了银行的利差收入。
银行获取现金是需要付出成本的。而现在在互联网条件下，货币基金获取资金的成本非常的低，那么银行可以大宗的从这个货币基金，一次性的得到更多的现金。这个时候，银行就可以支付这个货币基金高一点的利息，这个货币基金就相当于盈利了。
他又可以反过来，支付放钱进余额宝的散户，也就是说，散户把钱放余额宝，它的利率要高于银行的原因，其实说白了，是余额宝通过互联网+的工具，大量的吸取了散户的资金。然后，将这个资金打捆、大批量的转交给银行，银行再拿这个钱进行更进一步的机构交易，赚取高的利息差，反过来，拿出小部分给货币基金，货币基金再拿出一小部分，给余额宝。
所以说，余额宝本质上他就是通过互联网的方式，把大量散户的资金收集起来，然后通过货币资金参与银行市场投资的一种方式，他实际上是传统金融的互联网+的一个实践。
余额宝正是利用了互联网这个工具，找到了一种将传统金融和互联网结合的一种盈利的方式。不仅我们储户得到了比银行高的利息，而且余额宝本身也得到了收益，实现了双赢。
然而，余额宝作为货币基金，收益上涨，资金大量涌入的风险问题引起了监管层的关注。
有货币基金经理认为，机构资金集中持有货币基金份额，潜藏流动性风险，这可能是货币基金受到监管部门关注的原因。
另有业内人士表示，一些机构持有人往往在季度初申购货币基金份额，并在季度末赎回。如果货币市场发生超预期波动，这种合作模式的流动性风险可能会暴露。
所以，为了让余额宝更符合作为个人小额现金管理工具这一定位。余额宝一而再再而三地采取下调限额措施。
5月27日，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元，而相比此前，余额宝的个人账户持有上限为100万元。
8月11日，天弘基金又发布公告，自8月14日零点起，将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份，已有存量不受影响。
云掌财经
余额宝公布了2017年第二季度报告
截止6月30日，余额宝期末净资产净值超1.43万亿，
第二季度利润128亿元，
其中1.2万亿投回了银行，
倒了一下手，银行少赚500亿。
1、新增银行存款4500多亿
报告显示，天弘余额宝货币基金的1.43万亿规模中，有83%的基金资产投资于银行存款和结算备付金，投资金额接近1.2万亿元。
环比2017年一季报大幅提升，当时1.14万亿的余额宝中，只有64%投资于银行存款和结算备付金，投资金额约为7340亿元。
两者对比后发现，余额宝投资于银行存款比例。短短一个季度大幅增加了近19个百分点。约4550亿元。而基金总资产增加了只有2900亿元。
也就是说，余额宝不仅没有从银行体系中吸走资金，反而为银行注入了新的投资资金。
2、"二道贩子"余额宝
余额宝基金总额1.4万亿，1.2万亿又回到了银行，绝大多数资金还在银行系统中打转，从这个角度来看，余额宝并没有颠覆银行系统，而是充当了了资金“二道贩子”的角色。
我们把钱从银行中取出来，放到余额宝中，经过余额宝的手再投资到银行体系中去，银行获取资金的成本增加了几倍甚至十几倍。所以现在银行放贷门槛和利率不断变动。
3、银行少赚500亿
余额宝是现金管理工具，流动性类似于银行活期存款，目前银行活期存款基准利率是0.35%，余额宝存到银行资金的同业存单利率要比银行活期存款高出4%左右。
1.2万亿资金，4%左右的利差，余额宝相当于一年能让银行少赚近500亿。
4、余额宝为何能如此成功？
余额宝能够实现4%以上的高收益，本质上利用互联网的特点，将众多散户的资金归集在一起，然后以协议存款的方式提供给银行获取收益。简单的说，如果你有几万块钱，存到银行因为金额比较小，没有议价能力只能按照银行的规定获取比较低的收益。但是，如果你有100亿、1000亿，你将拥有极大的议价能力，可以和银行商定存款利率。
其实余额宝的本质只是一种基金销售渠道，这个渠道当然是利用互联网这自然科学的技术进步。但不仅仅如此，更重要的是它进行了一系列的制度创新，其效果全是降低进入门槛的——包括：1元起购，T＋0的即时赎回。
这些制度创新降低了投资者进入门槛，而余额宝本身则是无意中突破了从事基金业的进入门槛，由于这些降低投资者进入门槛的制度创新，导致货币基金与活期存款在事实上的区别几乎完全消失。可是余额宝的收益率却远高于活期存款的利率，这导致银行存款大搬家，于是又进一步在事实上突破了从事银行业的进入门槛！
人们存钱进银行，跟通过购买余额宝存钱进支付宝，基本上没啥区别，使用余额宝的好处也有目共睹：它流程简单、不限金额、使用灵活、安全又方便，还不收取任何手续费。
更重要的是，在余额宝出世之前，很多人对于现金理财没有什么观念，甚至对于理财没有观念。
在大部分人的心中，只有攒到一定数额的钱才能够理财，但余额宝不同，零散资金也可以投资理财，并且不受到存取款的影响。
因此，余额宝一经推出，就成了“网红”货币基金。
如今，余额宝在中国货币基金市场上一家独大，投资者已超过3亿。
记得余额宝诞生之前，马云曾放出豪言“银行不改变，那我们就来改变银行”!
后来余额宝诞生了，马云借着它把本应该属于银行的高利润，分给了老百姓;
只是，让他始料未及的是，规模太大的余额宝，如今连监管层都“惊动”了;
这种情况下，余额宝再风光下去，只怕马云心里会越来越没底；
所以，可以预计的是，余额宝的限制措施大概率会继续推出，比如将个人交易账户持有额度上限调整为25万元，不排除继续降低最高投资限额，总之就是要逐步限制住资金的继续流入，以控制其规模继续增大可能带来的各种风险！
所以，且投且珍惜吧！
金融视角
金融体系是很庞大的。
金融体系的庞大实在是没办法在一个答案里写完的，我只能形象的举几个例子了。
比如普通人买股票，一天交易额几十万、上百万应该算是不小了吧。
但是很多人可能不太了解，股市专门有一种交易模式叫做大宗交易，这种交易做一笔最少300万元，上不封顶。现实中的大宗交易，通常都是大股东和大投资人相互买卖的渠道，如果一个小盘股市值50亿元，交易3%就要花掉1.5个亿。这种交易通常以市价9折成交，1.5个亿的折扣就是1500万。也就是说，股市中型参与者做一次交易的利润，是以千万计算的。
如果你是一个普通人，你能掏出一个多亿的本金去挣这一千万吗？通常没有。
但是，如果支付宝集合很多普通人的资金，它有机会去挣这一千万吗？肯定有啊。
如果你以为股市一笔一个多亿的交易就算大的话，那你对金融体系的想象还是太有限了。
2016年中国沪深两市一共成交了130万亿元，听起来是一个很大的数字。但是，当年还有一个市场的累计成交额是960万亿元，算起来比沪市或者深市还要大很多倍，很多人连这个市场的名字都没听说过——银行间市场。
为什么银行间市场的规模比股市还要大很多倍？简单地说，是因为这里面都是资金的大玩家。在银行间市场买卖一个亿，就好像你回家在路边买个煎饼的感觉一样——你如果给银行间的人说今天我交易了一个亿，人家会问：为什么你要跟我说这么无聊的事情？谁每天不交易七八个亿呢？
我就不详细介绍银行间市场是怎么挣钱的了，但是可以想象，如果在一年交易130万亿的市场上能挣到1000万，那在年交易额960万亿的市场上该挣多少钱？
说回来，一个普通人有机会去银行间市场挣钱吗？绝对没有。
但是支付宝集合很多普通人的资金，它有机会去这个巨大的市场挣钱吗？当然有啊，太有了。
还有比银行间更大很多倍的市场叫做外汇市场，但是我就不扯太远了。
总之，金融体系是极其庞大的，其中挣钱的机会也很多很多。只不过普通人资金量太小，永远也抓不住这些挣钱的机会。
所以支付宝能多付给大家一些收益，就从它挣到的更多的钱当中分出来的啊。
飞狗财经
目前，支付宝吸收的存款总额已经接近2万亿元，这么一大笔钱究竟流向了那里，相信这是许多人都十分关心的问题。事实上，我们投入余额宝的钱，基本上都进入了一家名为天弘基金的基金账上！
吸储近1.7万亿，天弘基金成世界第大货币基金！
4月份的时候，天弘基金披露了2018年的第一季度报告，截至第一季度末，余额宝利润为166.36亿元，规模为16891.84亿元。仅用了四年时间，支付宝旗下的这只货币市场基金就成了全球规模最大的此类基金，是全球第二名——美国摩根资产管理公司旗下的一只美元流动性基金的两倍还多！
不过，正是由于天弘基金的规模已经过于庞大，吸收的资金也太多，也就积累了不小的风险。所以，余额宝在天弘基金之外，又宣布接入博时基金和中欧基金旗下两只货币基金，一定程度上实现了“分流”。5月20日，华安基金旗下的华安日日鑫货币A也宣布接入余额宝，成为余额宝“开闸”接入的第三只货币基金。
央视：货币基金收益率高，是躺在银行身上着赚钱！
一般来说，货币基金资产主要投资国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券，基本上都是一些高安全系数和稳定收益的品种。据估算，在这些投资品种里面，货币基金将超过90%的资产投向了银行的协议存款，且六成以上期限在1个月以内。
近期，受到市场资金面宽松的影响，类似余额宝的互联网“宝宝”产品收益率连续下降，平均七日年化收益率今年以来已经首次“破4”，并创去年6月以来的最低水平，其中，余额宝里的天弘基金的七日年化收益率为3.737%（5月21日数据），仍然要比0.35%的活期存款利率高得多！
“金十数据”，以最独到的视角揭开天下事、社会事、身边事的背后真相，关注“金十数据”，我们给您提供更专业的解答！
金十数据
支付宝吸收的过万亿存款其实指的就是余额宝，众所周知，余额宝是支付宝联合天弘基金推出的一款货币基金，因余额宝门槛低、买卖零费用，除了具有理财功能外，还可以用于消费购物、转账、还信用卡、生活缴费等等，自推出就深受用户喜爱。
从2013年6月余额宝横空问世到目前为止，差不多整整5年时间，其余额宝规模就达到1.58万亿，想一想这是一个多么恐怖的数字。在面对如此庞大的资金，许多人就比较好奇，它是怎么聚集这么多的资金？为什么利息比银行还高？这么庞大的资金流向那里？
余额宝为什么能聚集这么庞大的资金
因为余额宝拥有支付宝庞大的流量入口，通过收集大量用户闲散资金，积沙成塔，才达到如此大的规模。
为什么利息比银行高
因为余额宝将聚集的资金由货币基金公司输送给金融机构或者银行，由于资金庞大且安全稳定，所以金融机构和银行就非常乐意给货币基金公司丰厚的利润，货币基金公司再将一部分利润分给余额宝，实现多方共赢，这就是为什么我们的余额宝利息会比银行高。
余额宝资金流向
余额宝大部分资金流向银行存款和结算备付金，其它的资金用于购买国债、央行票据等。
落叶随风520敏
当前蚂蚁金服的用户规模已经达到6.22亿，理财业务管理的资产达到2.2万亿元，其中余额宝资产管理规模为1.5万亿元。
问题所说支付宝吸收的过万亿存款，更多是说的余额宝。
余额宝，也就是天弘基金，投资主要分三个方面，一是银行存款，占比约83%、二是固定收益债券， 三是买入返售金融资产，后两者占比约17%。
众所周知的是，存款越多的时候，越是能够得到银行的尊重与厚爱。拿一千元存钱，需要排队；拿5万元存钱，可以协商利息；拿20万元存大额存单，还可以获得50%左右的利率上浮空间。
余额宝资金庞大，可以满足银行短期流动性需求，获得4%左右的收益并不难。至于债券和返售金融资产，收益往往更高。
作为蚂蚁金服的核心，支付宝里不仅仅有面向普通消费者的蚂蚁借呗和蚂蚁花呗，还有面向网商的网商贷。
借呗是有利息的，而花呗如果不能按时全额还款，也是有利息的。至于网商贷，以及淘宝商家的“提前收款”，同样有利息或者手续费。
在支付宝里还有更多的理财选择，通过代销一些理财产品，支付宝同样可以获得手续费和佣金收入。至于支付宝里绑定的一些第三方服务，也可以为第三方带来业务和流量的同时，让支付宝获得收益。
阿里巴巴可以拿支付宝作为赚钱的工具，但是普通人的钱存在支付宝余额里是没有利息的，转入余额宝才有，余额宝的收益是每天发放的。
支付宝过于庞大的资金，一举一动影响巨大。出于安全考虑，支付宝里的资金也是受到严格监管的，阿里巴巴并不能将普通消费者的资金随意投资。
借助于自身建立的完善体系，通过大数据对每个消费者进行画像，判断用户收入的稳定性以及信用等级，精准的放贷，所以蚂蚁金服的坏账额度极低。
最后感谢余额宝，是他开启了活期存款的便利性还能获得比银行三年定期存款收益还高的时代。
财智成功
这个问题提得…全是常识性错误啊。首先要搞清楚几个概念，支付宝是支付工具，不能吸收存款，余额宝是货币基金，也不能吸收存款，你投到余额宝的钱不是存款，是购买的基金份额，国家针对存款的风险保障预案（存款准备金、存款保险制度、银行破产或挤兑时的清算最高优先级等），余额宝是享受不到的，余额宝的收益那叫基金的投资收益，不叫利息，这也是有本质区别的。（投资是一件很严肃的事情，请务必仔细阅读产品说明）
PS：很多人老是混淆存款和（余额宝）基金的概念，我不知道是什么居心。
最后，余额宝是货币基金，不是存款！不是存款！不是存款！它本质上是一个理财产品，而且也不是什么新东西，是很多年前就一直存在的。只不过以前是由银行、证券公司、保险公司等代销，现在是由支付宝代销，仅此而已。
再啰嗦一句，余额宝在渠道方面确实有人性化的地方：更快的赎回和更低的门槛。不过这对传统银行来说意义不大，代销产品本来就不是主营业务，而且你余额宝的规模再大也是存在银行的基金专户上面，我才疏学浅不知道对银行的冲击在哪里。反倒是对其他的基金公司构成了压力（天弘基金在咆哮：余额宝是老子的！关马云屁事！）。中国银行业的问题很多，但不是在这些地方。
非转基因韭菜
先说答案：支付宝吸收的存款绝大部分回流到了各大银行，余额宝支付给用户的利息来自于银行利息的分成。
马云曾经说过：如果银行不改变，我们就改变银行。
先理解余额宝
支付宝能够给用户带来收益的功能叫做余额宝。
余额宝是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品，于2013年6月推出。天弘基金是余额宝的基金管理人，目前天弘基金是国内规模最大的货币基金。
也就是说，你存入到余额宝的每一分钱最终都汇聚成了一支规模庞大的货币基金。
余额宝是怎么赚钱的？
我们都知道，余额宝给用户的存款利息比银行利息高，而且随存随取。假如银行同期利率是年化率3%，余额宝可能给你4%（或者更多），它是如何做到的呢？
当支付宝用户把钱都转入余额宝后，这支天弘基金规模就十分惊人了。
我们都知道，银行对于普通客户和大客户的待遇是不同的。
当天弘基金手握几千上万亿资金的时候，它就有了和银行谈条件的资本。
假如原本基准利率是3%，天弘基金会告诉第一家银行：我要求6%的利息（假设）。如果银行不同意，那我把存款存到另一家银行。
银行这个时候是又惊又恼：惊的是从来没有客户跟它这样谈条件，恼的是恐怕它不得不接受。
银行最终只能妥协，支付宝改变银行
众所周知，银行的利润主要来自于两方面：存贷款的利息差和信用卡业务的佣金和利息。
如果银行吸收不到足够存款，它就无法开展大规模的贷款业务。贷款利率一般比较高（假设8%），正常情况下，银行利润丰厚。
但现在天弘基金要求6%，银行只能咬着牙接受，因为不接受可能2%都没有。
所以说，当时银行没有反应过来，余额宝动了银行业的奶酪。
等到6%银行接受后，余额宝会给承诺用户的5%利息，剩下的利息蚂蚁金服和天弘基金分。由于基金规模巨大，这笔利润是非常可观的。
结论和观点
其实马云用来打败银行的武器叫做“互联网”。
互联网技术的出现，使得资金流可以小额、快速地汇聚到一起。通过提高资金的使用效率，最终提高了整个金融行业的社会效率。
这种改变的本质其实是利用互联网的高效率对金融行业的一种改造而已。
