文/王謙 佟亞雲
5月11日，瀚葉股份38億收購量子云一事引來監管問詢。
問詢函中，上交所要求瀚葉股份就其38億元收購量子云公司的相關事項作出說明。
5月14日，公號“公司深讀”梳理了“卡娃微卡”近期發佈的103篇圖文消息。
“公司深讀”發現，這些文章主打兩性、婚姻與家庭主題，主題集中在重視家庭、孝順父母、女性爭取家庭及婚姻話語權等觀念。
“男人”、“女人”是最高頻詞彙
據“公司深讀”統計，5月1日到5月13日，公號“卡娃微卡”共推送103篇圖文消息，平均每天更新7.92條；在將廣告、生活百科、明星八卦類文章（合計55篇）剔除後，餘下的以婚姻、家庭、人生哲學為主題的長文章共48篇。
（103篇文章關鍵詞詞雲圖）
（48篇核心文章關鍵詞詞雲圖）
5月14日，“公司深讀”對48篇核心文章進行了重點分析。在對標題進行大數據分析後，“公司深讀”注意到，公號內48篇文章標題的高頻詞彙，分別是“女人”、“男人”、“孩子”、“婚姻”、“毀掉”、“愛你”、“離婚”等。
僅在卡娃微卡賬號內，一篇題為《用它擦頭髮，從此不掉髮不脫髮，白髮都變黑了！快看~》的生活服務類內容，就在3天之內發送了2次。
“公司深讀”亦關注了卡娃微卡所發送的軟廣告內容。103篇文章中，共出現6篇軟廣告，廣告主為知名電商平臺、某教育培訓機構、寵物品牌等。
一份來自業內人士的“自媒體資源表”顯示，卡娃微卡每條多圖文廣告報價達到72萬元 。
根據收購預案，量子云其2016年、2017年營業收入分別為1.32億元、2.35億元，淨利潤分別為8713.21萬元、1.53億元，同期營業成本分別為1409.56萬元和2436.87萬元。
同時，量子云承諾，2018年公司淨利潤將至2.65億元；而到2022年，其淨利潤更將達到6.6億元。
創始人李炯低價出局
工商資料顯示，量子云科技成立於2014年，註冊資本500萬元，創始人為李炯和紀廣寧，後者同時擔任公司法人代表兼董事長。
根據公告，量子云創始人李炯曾為騰訊“前四百號員工“，參與過多個互聯網項目的創建與成長過程，2014年初下海創業成立深圳量子云科技有限公司；紀衛寧則畢業於中山大學計算機軟件專業，曾就職於華為公司，並具有多段創業經歷。
收購預案顯示，漿果晨曦將成為“最大贏家”：收購完成後，其將獲得價值22.41億元的4.85億股瀚葉股份股票，以及6.63億元現金。紀衛寧作為喻策的一致行動人也將獲益頗豐：他持有量子云19.50%的股份，在收購完成後，將獲得1.71億元的現金，以及價值5.79億元的1.25億股瀚葉股份股票。
而另一位創始人李炯已經無法享受本次重組紅利。預案披露，2016年9月，李炯、鄭紅燕夫婦陸續將手中持有的共計85%量子云股份轉讓給漿果晨曦，根據當時的3億元估值，夫婦二人持有的85%股份對價為2.55億。若按照本次轉讓計算，85%股份價值32.3億元，是當初的2.55億元的12.67倍。
本次重組之前，2018年4月13日，李炯將其持有的量子云15.00%股權以3億元價格轉讓給紀衛寧。按照該價格計算，量子云100%股權的整體對應估值為20億元，李炯相當於在本次交易中“少賺”了2.7億元。
加上此前2.55億元在內，李鄭夫婦共獲得5.5億元，遠遠低於喻策及紀衛寧的利得。
不過，漿果晨曦、紀衛寧、眾暉銘行和張超對量子云2018~2022年的業績做出了承諾，預測淨利潤分別為 2.66億元、4.13億元、5.19億元、6.01億元和6.59億元，也就是說，2018~2020這三年合計利潤將達到11.97億元，平均每年淨利潤接近4億元，相當於量子云科技去年淨利潤的2倍有餘。
如此高昂的業績能否實現？
而漿果晨曦、紀衛寧、眾暉銘行和張超也對量子云未來利潤承諾期的淨利潤作出承諾和補償安排，其中紀衛寧、漿果晨曦及其普通合夥人喻策亦承諾對漿果晨曦、紀衛寧所作業績承諾承擔連帶責任，業績補償應先以股份補償，不足部分以現金補償。
（卡娃微卡的廣告刊例，最後一欄表示閱讀數）
“這樣的對賭，對於公司本身來說，都是有一定風險的。”英諾基金人士說，“但是沒辦法，收購、融資都是要有兜底的。
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