1、做多能量不足。
A股納入MSCI名單確定後，市場情緒一度升溫，陸港通南向北資金加速流入，但這種熱情沒有持續，主要是場內投資者情緒沒有被完全調動起來。原因有二，一是機構投資者倉位普遍偏重，加倉餘地不大，看多難做多，只能持股等抬轎；二是在監管持續高壓背景下，一些活躍遊資大戶投機行為收斂，主動營造熱點的能力下降。現在，大部分場內外投資者對於A股寄予樂觀的預期，在有限的增量供給下，資金基本上還是在藍籌白馬真成長這個主線時不時的有一些配置動作，通過基金髮行、陸港通渠道以及直接開戶買股形成的購買力還是不足。
2、防禦類個股強者恆強。
從宏觀經濟背景角度看，是投資者看淡經濟增長前景的一種選擇，大致方向就是弱週期或者可以穿透行業週期的領域，偏消費的居多；另外，從盈利驅動邏輯看，醫藥、食品飲料依舊處於穩定增長狀態，行業經過一些利空洗禮後企業抗風險能力增強，與此同時，一些細分龍頭公司重新煥發了增長活力，部分公司更是出現季度層面盈利的超預期增長，所以，這吸引了資金有限關注。在這種持續抱團行為之後，我們認為隨之而來的必然是估值驅動邏輯的有效，兩市不可能一直是那些高股價高估值的公司逞強，一些相對低估值，增長依舊穩健或者增長提速的行業公司同樣也會繼續上行。對於上述邏輯演變，我們持有樂觀態度。
3、淡化趨勢，側重個股。
當市場情緒無法持續發酵，那麼短期內會進入一個震盪整固，以時間換空間，同時繼續等待增量資金的馳援，我們近期一系列的觀點也指數，近期A股的核心矛盾就是資金面，資金供給充沛，市場情緒就會升溫，賺錢效應就顯著，否則，市場會進入一個平衡格局。策略上，我們建議大家看好市場慢節奏震盪上漲大趨勢的同時，對於短期的停留也要接受並保持耐心。眼下的操作節奏可以慢一些，投資的重點繼續放在個股的甄選上來，淡化趨勢的干擾。
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