8元買只雞，9元賣，10元買回，11元再賣，最後賺多少?
試題的名義流傳著一道極為不靠譜的數學題:"一個人花8元買了一隻雞，9元賣出，又用10元買回來，再11元賣出，最後賺了多少錢?"
五種解法：
因為缺少時間等條件，這道題有很多種解法。典型的有五種:
一、8元買進9元賣出、10元買進11元賣出視為兩次獨立的交易，結果是賺2元;
二、8元買進9元賣出、9元賣出10元買進(這也能算一次交易?)、10元買進11元賣出視為三次交易，賺1元;
三、在答案二的前提下，以8元最低價和11元最高價為條件，本來最多可以賺3元，結果只賺了1元，所以是賠了2元;
四、從0計算，8元買進為-8，到9元賣出為1，再到10元買進為-9，再到11元賣出為2，結果也是賺2元;
五、8元成本9元收入，10元成本11元收入，總成本18元，總收入20元，結果還是賺2元。
兵法營銷解碼
這道腦筋急轉彎一樣的數學題，每一種答案看上去都有道理，大略搜一下，發現答案三的簇擁者相對較多。
回到現實中來最不靠譜的答案就是三，因為真正的市場走勢，最高價格無法預知，且坐等從8元到11元的貨幣時間成本與風險都會更高。
所以資金和商品流通起來才是企業最健康的狀態，也就是所謂的"現金流至上"。
利用貨幣時間價值
這道坊間流傳的題目，過多的探究答案毫無意義。
反過來想:為什麼8元買進9元就要賣出，而不再等更高的價位?因為貨幣時間價值。
最典型的例子就是支付寶，一個龐大的資金池，讓盈利能力並不突出的阿里巴巴成為了今天的商業帝國，等同於銀行依靠一個個儲戶的現金間接獲取利潤。
在傳統行業，玩轉現金流的莫過於零售業。無論購物中心還是KA超市，延遲結算的交易方式為其提供了良好的現金流，這種現金流每天存在銀行帶來的利潤便不可小覷。
當這種方式被平臺型電商沿用下來，造就了一批美股上市公司，其中貨幣時間價值是關鍵性的因素。
上邊那道不靠譜的題中，9元賣出到10元再買進中間就是貨幣的時間價值。
這個過程中，如果繼續持有那隻雞等待溢價到11元再出手，且不論長期持有的成本和風險，有可能等來的是貨幣貶值，也就是說雞漲價了別的商品也漲價了，雖然最後賺到3元，可能還沒有分兩次交易賺2元值錢。何況對於初創公司，很有可能在等待溢價到11元的過程中就死了。
找準適銷價格點
在貨幣時間價值之上另外一個關鍵性的因素就是"適銷價格點"，能最大限度的適應市場銷售，保證商品迅速變現或高毛利的價格點。
在上邊這道不靠譜的題中，8元買進，9元賣出、10元買進，11元賣出兩筆交易的賣價是否適銷，決定著這隻雞在手裡要放多久才能賣出去，價格不適銷用時就要長，用時長風險和成本就要高。
在現實市場中，根據市場競爭和自身資源狀況，要在迅速變現和高毛利之間選擇一個方向。
打個比方，譬如兩大"拔地而起"的國產手機品牌小米和錘子，拋開視銷量而均攤的成本，小米的價格點就可以說是迅速變現，錘子的價格點就可以說是高毛利。
適銷價格點是決定現金流的重要因素，但是並不意味價格低就一定比價格高適銷。
迅速變現約等於平民價
中國市場上有價無市的不適銷產品不勝枚舉，這也正是中國市場難產奢侈品的主要原因。
找個比方:假設一瓶白酒，拋開品牌競爭因素，研發成本60萬，營銷成本120萬，產品實際成本5元。
賣100一瓶，年出貨6萬瓶，營收600萬;賣10塊一瓶，年出貨60萬瓶，營收也是600萬，但是均攤在每一瓶酒上的研發和營銷成本則只是前者的十分之一。
這個比方並不是說價格低更賺錢，而是容易進行良好的現金流。更現實的問題是:中國"屌絲"消費者是大多數，新生品牌面對老品牌的競爭，低端市場更容易進入。
若非有足夠牢靠的特殊渠道資源，一上來就做高端的品牌成功率要大大低於做低端。
最後回到這道不靠譜的題目上來看，8元買進之後就坐等到11元賣出是極為不靠譜的事兒。
一來最高價格無法預料；二來持有雞的風險與成本很高;三來需要穩定的現金流維繫常態;四來雞的溢價可能是貨幣貶值造成的;五來無法保證溢價後不出現低價競爭者擾亂市場。
“換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，其數值為某隻股票的累計成交量與其流通股本之間的比率，是反映股票流通性強弱的指標之一，可以有效地幫助投資者識別一隻股票的活躍度。
例如，某隻股票在一個月內成交了2000萬股，而該股票的總股本為1億股，則該股票在這個月的換手率為20%。在中國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和準確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那隻股票的流通股本如果為2000萬，則其換手率高達100%。
在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算換手率。
一般情況，大多股票每日換手率在1%-2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的換手率基本在3%以下，3%就成為一種分界。那麼大於3%又意味著什麼？當一支股票的換手率在3%-7%之間時，該股進入相對活躍狀態。7%-10%之間時，則為強勢股的出現，股價處於高度活躍當中。（廣為市場關注）10%-15%，大莊密切操作。超過15%換手率，持續多日的話，此股也許成為最大黑馬。
換手率的意義
1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
3、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。
4、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
5、新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。
6、挖掘領漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨於活躍。因此，投資者在選股的時候可將每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種。
常見的換手率分析
1、低換手率
表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢進一步發展，多數情況下是小幅下跌或橫盤運行。
2、高換手率
表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現出上揚走勢。
3、過低或過高的換手率
在多數情況下，過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現長時間調整後，如果連續一週多的時間內換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入底部區域，此後很容易出現上漲行情。
4、高換手率在低位
（1）、對於高手換手率的出現，投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果高換手率在低位出現，且此較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看作是新增資金介入
（2）、由於是底部放量，加之又是換手充分，因此，此類個股微辣的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大，因此對這種情形應作重點關注。
5、高換手率在高位
（1）、如果個股是在相對高位突然出現高手而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。
（2）、個股利好出臺時也會突然出現高換手，表明獲利盤會藉機出局。”利好出盡是利空“的情況就是在這種情形下出現的，對於這種高換手，投資者應謹慎對待。
例：西飛國際（000768）2009年3月3日公告：公司2008年分配方案10轉12，此後兩個交易日放出巨量，形成股價高位出現高換手率。
歷史觀察來看，當日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整的概率偏大，尤其是連續數個交易日的換手超過8%以上，則更要小心。
上圖為某地產板塊個股走勢圖，如圖所示，在行情下跌後，出現反彈，突破下降趨勢線，但2017年4月12日出現反彈高位高換手率，為主力獲利了結拋貨行情，隨之股價出現下跌。
換手率使用注意事項
1、選股唯一準則是--趨勢為王。例如在大牛市中，空頭絕跡，短暫的回調都是新的建倉機會，分批買入，逐漸建倉。不同板塊的大趨勢都會帶動板塊內個股趨勢性漲跌。這時換手率將只是輔助功能。
2、低位換手率非常高，並不意味著主力在吸貨，特別是股價還在下跌趨勢裡的時候，常常是繼續派發的表現。而且換手率還要結合一定階段時間內平均換手率和籌碼集中價格來看，如果沒有擾動主力籌碼價格，那麼洗盤的可能性極大。
3、股價翻了一倍兩倍，某一段時間又開始換手率增加，看起來好像充分換手洗盤，而有時其實的確是主力在拉高出貨，這往往更多需要依靠盤口下單和成交詳情來觀察，如果明顯大單掛賣和高賣委比，那麼要警惕主力出貨。
4、拉昇時如果一隻股票的當天換手率超過了10%(新股或剛上市不久的股票除外)通常表明主力在盤中開始動作。當然還要根據之前2周之內平均換手率來看，如果突破平均換手率2倍以上，那麼主力資金在出入是準確無誤的。
5、低位主力通常拿不到多少籌碼，所以散戶最容易上當的就是一隻股票突破長期下降趨勢後的回調中，股價不陰不陽，換手率低下，散戶一賣，主力照單全收，這一階段換手率比上漲時小得多，但是主力能拿到的籌碼卻不少。所以密切關注不合理的回調，如果大單成交少，散單成交多，那麼很明顯主力在壓低吸籌。
6、行情初始階段當某隻股票連續三天以上換手率大的嚇人，平均一天10%以上，股價連連狂升，請注意，這將是板塊中領漲股，如果這一情況發生在大盤迴調期間，那麼更要加倉這類抗跌且量價持續飆升的股票。想要在股市長期從生存並盈利，必須要有一套行之有效的盈利方法。
筆者感悟
當上帝關上一道門，一定會為你打開另外一扇窗。
多年前，當我捲鋪蓋下崗回家的那一刻，頓時感覺生活沒有了方向。
任何事情都有兩面性，不曾想到這竟是我人生的重大轉折點，從此讓我踏上跌宕起伏驚險刺激的職業炒股之路。
感覺這一切即是水到聚成亦有命運的安排，感謝父母當初支持我職業炒股的決定。如果當時找了另外一份餬口的工作，我不敢想自己的現狀會怎樣？也感謝股市，沒有這個智力的遊戲場，我想也就沒有財務自由的機會。
作為一名草根，沒有受過正規的金融證券系統學習，從未受過炒股高手的指導。完全是靠自己對炒股的那份執著和熱愛，從股票技術分析到基本面，宏觀面，循序漸進刻苦學習和專研。在幾千幾萬次的交易實戰中，不斷總結和吸取投機的技巧和經驗教訓。經過市場無數次的錘鍊和時間沉澱，才逐漸形成一套適合自己的穩定贏利操作系統。自悟自證的過程是一個充滿磨難的艱苦過程，想必感同身受的人會有共鳴。
以下是職業感悟：
一、學習
做任何事都需要學習和總結。股市裡沒有專家，只有輸家和贏家，市場就是最好的老師。炒股需要學習正確的方法，特別是要學適合自己性格的交易方法，方向錯了再努力也白費。從交易實踐中得到的寶貴經驗是彌足珍貴的。多回顧自己的交割單也是一個好方法，特別是虧損單，學會勤思考多總結。
現在是互聯網時代，網上論壇裡很多職業高手總結的炒股心得和技巧都可以學習和借鑑。高手們分享的心得，多數是他們花很長時間和金錢從實踐操作中總結出來的。對於真正求知若渴的人而言，能起到點撥和啟發的作用。三人行必我師，論壇交流的價值就在高手間切磋碰撞後留下真知灼見的乾貨，那些投機的心得和語錄值得反覆推敲和研究。學習會有一個量變到質變的過程，會潛移默化的提高你在交易中的操作能力，能幫你少走些彎路。
二、超短
每個人的性格和經歷不同，性格決定命運，細節決定成敗。
做超短就是在短時間內把握機會命中率，提高資金的運轉效率，降低機會成本和時間成本，以最小的代價及時糾正交易中的虧損單。複利的威力是驚人的，超短做的好可以改變一個人的命運。假如03年你28塊中長線投資貴州茅臺，那麼現在復權也就2350塊，十幾年收益100倍都不到，而靠超短我做到了1000倍，還有人做到10000倍。並不是說中長線交易風格不好，適合自己的才好。在A股熊長牛短扭曲市場裡，小資金的散戶靠超短更能創造奇蹟。超短的核心就是做市場認可的強勢股。強勢股在哪裡？從市場的熱點板塊，漲幅榜中去篩選。那些量能充足換手率高而漲勢猛的個股必須引起足夠的重視，做超短的手法有打板，低吸，也可以盤中做T,但百變不離其宗的要點是要做市場裡的活躍股龍頭股。
換手決定高度，分歧產生溢價。題材是滋生牛股的溫床，資金是牛股的發動機。
三、心法
職業十幾年我就總結“抓熱點，擒龍頭，做波段，控倉位”十二個字。
1、緊跟市場熱點，寧缺毋濫，只做最強。
2、多頭市場持股為主，空頭市場波段為王。
3、無招勝有招，堅持自己的盈利模式。
4、超短秘訣；以快制勝。
5、邏輯強贏面才大，把握先機。
6、不怕賣飛，就怕買錯股。
7、不要對任何股票產生感情。
8、控制回撤，見證複利。
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