摩根士丹利首席美股策略師相信，美國股市已經進入了一輪週期性熊市之中，後者將一直延續到明年年底。
當地時間週四，摩根士丹利首席美股策略師威爾森（Mike Wilson）接受CNBC採訪時表示：“我想，我們已經進入了一場熊市。今年當中，每一個板塊都經歷了至少11%到12%的跌幅，有些甚至可能跌了18%到20%。沒有一個板塊能夠獨善其身，但是受衝擊最嚴重的，無疑還將是必需消費品、住宅建築，以及一部分更具有周期性、自身也有問題的半導體股票。”
儘管整體而言，美國股市5月還是有所斬獲的，但是自今年開年以來，美股就持續受到波動率的折磨，道指一度較最高點下滑了10%之多。於是乎，很多市場觀察家也紛紛質疑高齡的牛市是否還能夠經得起這樣的折騰。
“就我而言，我並不認為一定要下跌到20%才能叫做熊市。”他表示，“只要環境變得嚴酷，股市上難以賺錢，這就是熊市。波動率比正常時候高得多，不管你的投資組合是什麼樣的，你不能再冒那麼多風險了，你做不到。”
（圖注：從左到右依次為公司名稱、策略師、標普500指數的2018年目標位、標普500指數的2018年每股盈利預期，隱含市盈率）
事實上，威爾森週四的表態也與摩根士丹利本月早些時候的一份分析報告互相呼應，那份報告警告該行的客戶，稱輕鬆投資的時期業已結束。
這位摩根士丹利首席美國策略師擔心的因素包括通貨膨脹迴歸、地緣政治風險，以及貨幣政策的收緊等，尤其是後者——眾所周知，美股過去九年裡能夠上演壯觀的展示，貨幣政策的支持是最基本的前提。
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