數據分析平安銀行的前世今生,過去十年的價值與價格變化規律

世上本沒有平安銀行,買保險的人多了才有了平安銀行。

如果有可能,任何一個資本大佬都想要開一家銀行,在中國沒有商譽這個概念,事實上,哪怕工商銀行資不抵債,技術性破產,光工商銀行這個名字就能轉讓出1PB來。那天和一個朋友聊到,哪怕有一天同仁堂陷入了債務危機,董事會僅僅憑著“同仁堂”這個招牌就能融到N個億來度過危機,百年老號不是說著玩的,代表了一種深入人心的力量,比如茅臺。而在所有的上市公司中,銀行的潛在商譽是最高的,老百姓最終還是相信銀行。

2012年8月6號,深發展更名平安銀行。

數據分析平安銀行的前世今生,過去十年的價值與價格變化規律

中國平安對深發展覬覦了很久、很久,從對富通的投資失敗之後就開始著手吞併深發展了,中國平安認識到,單純的做保險而沒有銀行業務,等於是一條腿走路。

2010年6月29號,深發展按17.76元每股價格,向中國平安公司定向增發了16.38億股,總價格292億元,而在當時深發展的每股淨資產是8.74元,中國平安用了兩倍多的PB拿下了這部分關鍵的股權。

深發展全程伴隨了中國資本市場的初始、發展、前行和完善,000001的代碼意味著是深市上市的第一隻股票,而萬科是第二隻(其實是五隻同時上市)。從上市的時候6億的淨資產到現在2100多億,也是見證了中國經濟這28年來的變遷,中國確實越來越富強了。

被中國平安併購之後,從11年底算起到17年底,平安銀行的淨資產增加了3.2倍,從734億到2182億。中國平安一直在調整平安銀行的戰略定位和內部體系,並且一直在做大平安銀行。據很多大V對平安銀行的分析,認為中國平安的多種戰略都要以平安銀行為載體,這個結論我信了。

數據分析平安銀行的前世今生,過去十年的價值與價格變化規律

我們來看一下深發展,現在的平安銀行歷年的數據吧。

07年底平安銀行價格38.7元,PB6.81,ROE21.54%,還好,在眾多的銀行股中處在中間的位置。

08年底平安銀行價格9.47,PB1.78,ROE數據缺失估計22%吧。

09年底平安銀行價格24.38,PB3.71,ROE26.59%,這個PB估值在當時來說是稍高的.

10年底平安銀行價格15.78,PB1.63,ROE23.22%,正式開始和中國平安進入併購期,但是股價依然和銀行股整體一致,沒有太大的波動。

11年底平安銀行價格15.58,PB1.08,ROE20.32%,ROE在所有銀行股中最低,似乎被中國平安併購這件事影響到了管理層或者員工的心態,業績大幅度下滑。

12年底平安銀行價格16.01,PB0.98,ROE16.78%,破淨了,似乎被中國平安併購給平安銀行帶來了巨大的負面影響,或者也可能是被併購之後把以前的壞賬什麼的,都拿出來徹底的暴露掉,也有說法是管理層用了民生的團隊導致水土不服,總之業績不好,股價的表現也就不會好。

13年底平安銀行價格12.26,PB1.03,ROE16.57%,平安銀行自從併購以來幾乎每年都在送轉。12年十送六,13、14、15十送二,股本數量越來越大。

14年底平安銀行價格15.83,PB1.39,ROE16.35%,14年平安銀行在所有的銀行股中是漲幅最小的,落後別的銀行20%—30%。

15年底平安銀行價格11.98,PB1.05,ROE14.94%,ROE已經連續好幾年墊底了,股價表現也很不理想,深發展和中國平安的結合不但沒有發揮化學反應,反而越來越差的感覺,可憐那幾年看好他兩婚姻死守平安銀行的朋友了。

16年底平安銀行價格9.11,PB0.85,ROE13.18%,繼續是排名最低的ROE,可是為了深市門票打新,我是在這時候買的平安銀行,四成的倉位,就是看上了他的0.86市淨率。其實這個業績對應0.86PB也並不算便宜。只是當時我的認知水平還不夠,現在從數據來看,16年底性價比最合適的銀行是招行,平安銀行17年上漲46.15%,而招行漲了64.89%。

17年底平安銀行價格13.3,PB1.13,ROE11.62%,說實話,在銀行板塊中相對很差的ROE對應了1.13PB的平安銀行當時屬於高估了,就差一點點,我的認知沒能跟上,結果在15的時候不知道賣出,一直拿到了現在。。。。

數據分析平安銀行的前世今生,過去十年的價值與價格變化規律

很多時候數據這東西真是不算不知道,一算嚇一跳,完全和人的主觀判斷不一致,本來看歷年的平安銀行數據一直很不好,可是結果卻是市場一直在給與平安銀行很高的估值,僅次於招行,而且還是在平安銀行ROE墊底的情況下給出的,這是應該解釋成打新門票就是值錢,還是論一個好爸爸的重要性?

做為深市的打新門票,截止到今天收盤價10.19元,僅僅只有0.86PB,平安銀行是被嚴重低估了。

平安銀行這十年真的不容易,風雨飄搖,各種消息滿天飛,可是最終的市場表現還是跟隨著銀行板塊整體在波動,而對其影響最大的依然還是業績。


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