摘要：授人予鱼不如授人以渔，如何选择成长股欢迎持续关注
笔者为大家提供的成长股标的，都是经过长时间的基本面跟踪研究，才敢与朋友们分享的。“授人予鱼不如授人以渔”，但是如何选择成长股，想必也是很多朋友希望去了解的。所以老师将多年积累的经验进行了一个总结，编成《如何投资成长股》系列文章与大家分享！
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如何投资成长股1：选股就是选行业
中国有句俗话叫女怕嫁错郎男怕入错行。我们选股也是，选股的第一前提就是不要选错行业。每个行业都有其自身的运行周期，比如钢铁、煤炭、化工等周期性行业，其经营利润受宏观经济周期影响大，宏观经济上行时产品供求紧张带来价格上涨，利润暴涨刺激股价上行，比如2017年的钢铁股行情。
但是，如果我们把时间周期拉长会发现，即使如钢铁行业龙头宝钢股份，其当前股价仍然只有10多年前历史最高价的一半，这就是其行业的周期性特征，导致了它并不具备成长性。通过这个例子，我们知道有些行业是需要回避的。
首先是要回避强周期性行业。我们都知道，过去几年来，我国的GDP增长率是逐年下降的，可以预见的未来应该也是。按高层的说法就是，进入“新常态”。经济不好，强周期的钢铁，水泥，机械，煤炭，有色金属等行业经营都会非常困难。当然，即便是亏损，这些企业也有继续存在下去的理由，因为是刚需，又比如为了GDP，因为就业，税收等等因素。但是这些企业，基本都不具备成长性，所以长期来看我们不应该去买这些股票。
还有需要回避产能过剩的行业。上面所说的周期性行业的比如钢铁水泥等其实也是属于产能过剩的行业。国际航运指数长期低迷，造船业，航运业都面临严重的产能过剩。一些新兴的行业比如光伏，风电，虽然国家在大力推广清洁能源，但是因为之前一哄而上扩建了太多的产能，也造成了产能过剩.现在这个过剩只能等待国家大力发展光伏电站和风电站去化解。这些行业总体来说都机会不大。
再有就是要回避一些夕阳行业。比如，受成本提高冲击的劳动力密集型行业，比如服装，受电商蓬勃发展冲击的百货等行业，基本属于夕阳行业。
上面列举的这些行业，可能并不是全部。这里只是提供给大家一个选股思路，要回避那些没前途的行业。
一些典型的成长性行业
那么，我们通过排除法除开不能买的，剩下的事情就简单了。如果你的风险偏好低一点的，就可以选弱周期的医药，医疗器械，医疗服务，食品饮料，白酒等行业。这些行业跟我们生活息息相关，不可缺少，随着人民生活水平提高，消费升级，稳定增长，波动性不大。
如果你风险偏好是进取一点的，可以选一些新兴行业，比如环保，互联网，电子信息，文化体育，影视传媒，新能源汽车以及相关上下游产业链等等。总之一句，选那些符合国家产业政策，并且有前途的行业。
如何投资成长股2：教你分辨真成长
前文为大家提到对于成长股的选择，选股就是选行业。但是好的行业只是基础，相同的经营环境下，不同的企业的发展也会千差万别。这与公司管理层的能力，企业文化有关系。
比如打开交易软件，我们看到化学制药这行业，几十家企业。怎么选呢？我们就要找那些经营出色发展快的公司。有的公司无论是主营业务还是净利润增长率都是只有几个百分点或者负增长，有的公司是增长几十个百分点，在估值相同乃至于贵一点的情况下，我们的选择都应该是高增长的公司。
下面再看两个极端的例子，同属一个行业的两个公司，华东医药和步长制药。
从上面图片可以看出，从2016年开始，步长制药的净利润增长率基本是负的，而华东医药每年都能有稳定的增长。反映到周K线走势上就是，虽然他们都是化学制药公司,但是一个股价涨了几倍，一个还跌了。可见，选对了行业还不够，还需要选对公司，各公司所在的细分行业景气度也是千差万别。各公司的管理层的经营能力和战略眼光也是有差别的。
上面这个例子只是为了说明
业绩增长的重要性。一只每年增长30%的股票，可能他的市盈率几年内你看见的也是长期徘徊在20-30倍，但是三四年后，他的股价已经涨了两倍，因为他是通过股价上涨来消化了业绩增长的。而一只每年都负增长的股，几年内，可能市盈率也是长期徘徊在20-30倍，但是他的股价可能已经跌去了一半或者更多，因为他是通过下跌来消化业绩负增长的。PEG指标可做参考
我们选股,就要选那些净利润增长率高的股。净利润增长率越高，成长性就越好。如果是主营收入同时高增长的双高企业,就更理想了。因为这样后续的增长更有保障。但是在这里会有一个问题就是高增长的股，通常看上去都很贵。那么怎么判断它贵不贵呢？
这里我们可以参考PEG估值法。PEG=市盈率÷盈利增长比率。比如假设华东医药市盈率30倍,净利增长率60,那么PEG值就只有0.5。正常来说，PEG值低于1就安全,PEG值越小就越理想。当然这个数值只是个参考指标,不能照搬。因为在我国的大A股，有很多收购兼并，很多公司净利润增长100%或者更高的增长率，其实是通过并购达成的。这跟靠公司内生增长取得高增长是两回事，这个需要甄别。另外，计算净利增长的时候，要剔除非经常收入（很多公司是靠卖资产，政府补贴，炒股收益等取得增长的），这样准确率就会更高！
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