日前，業績看似華麗的陌陌，其困局正進一步凸顯，並遭遇了資本市場的一致看空。
11月底，陌陌公佈的財報顯示，今年三季收入超出預期，凈營收3.545億美元（約23.4億人民幣），同比增長126%。同時，2017年9月，陌陌月活用戶達到9440萬，創下了歷史新高。不過，陌陌股價11月28日暴跌18.83%。
過度依賴直播業務
儘管陌陌財報數據看似亮眼，不過增長點十分單一，過度依賴直播業務，同時，當前直播業務營收增長趨緩。
數據顯示，最近一季的財報中，陌陌直播部分的營收達3.02億美元，其當季總營收不過3.54億美元。
同時，陌陌視頻直播服務的季度支付用戶當季數量約410萬，而今年前兩個季度，該類型用戶數量也是410萬左右，這個數據的增長几乎停滯。
在此之前，2016年後三個季度直播服務付費用戶分別為130萬、260萬、350萬。
整個直播行業的大前景也不容樂觀。有分析認為，直播行業的熱度都在不斷下降，許多危機也逐漸顯現出來。如UGC模式下的內容脫軌、“看臉”之風盛行等，似乎要把產業帶偏。
成阿里“棄子”
阿里的“拋棄”對陌陌也是一大打擊。
今年以來，阿里巴巴已經大幅減持了陌陌股權，套現超過10億美元。虞鋒、蔡崇信已在11月24日辭任董事會董事。
蔡崇信為阿里元老，虞鋒為雲鋒基金創始人，雲鋒基金為馬雲和虞鋒聯合創辦，其中馬雲佔40%，虞鋒佔60%。
事實上，資料顯示，阿里巴巴從2017年3月開始減持陌陌。據統計，阿里巴巴曾在2016年10月到今年3月31日之間4次大規模減持陌陌，最低價格22.16美元，最高價格33.2美元，共計減持3千萬股，套現9億美元，該減持股份佔比總的所持股份的15.71%。
2017年3月13日，公開資料顯示，阿里巴巴持有陌陌A類股票20.2%。2016年11月，阿里巴巴共持有陌陌A類股票6774.9萬股，持股比例為23.2%。根據阿里巴巴提交給SEC的文件，阿里巴巴是在3月9日做出了減持舉動，成功套現了1.3億美元。隨後，阿里巴巴又在3月23日以32.05美元/股的價格減持了900萬股，3月31日以33.2美元/股的價格減持了陌陌1200萬股，持股比例從14%下降至5.78%。
阿里概念股在資本市場一向受寵，顯而易見的是，阿里巴巴正在逐步退出陌陌。
難逃“約”之名
當然，拋卻外部因素，企業的未來主要還是掌握在自身手裡。
不過，陌陌一直披著“約炮”的外衣，遭受道德與人性的拷問。上市之後，陌陌也在積極嘗試轉型。
O2O業務是陌陌盈利模式的新方案。在陌陌的邏輯中，約會只是手段。基於LBS能讓距離相近的人和事物連接起來，陌陌可以讓陌生人社交落地，也可以實現個人消費行為接入。所以，在堅守LBS執念的情況下，陌陌也試圖開展O2O商業應用。
針對本地生活服務O2O化，陌陌的Slogan變為“發現身邊的新奇”。上市之後，社交已不再是陌陌的唯一，它要轉身成為本地生活的發現平臺。你可以在陌陌上尋找同城服務：招聘、租房、買賣二手產品、找家政……這些都是58同城、趕集的核心業務。陌陌與它們合作，開始做流量分發的角色。
此外，陌陌CEO唐巖一直極力撇清與“約炮”的關係，“關於這個，我們從來沒有主動宣傳過。但一個社交產品，有一堆漂亮女用戶，又主要是點對點交流，地理位置又近，很自然被往這個方向上引。媒體又喜歡噱頭，就給放大了。”唐巖公開表示。
從陌陌上線，到現在的數次產品轉型，唐巖和陌陌的官方發言，一直在強調陌陌基於LBS去開拓業務，各種約會不過是LBS產生的功能之一。
不過，陌陌想要改變用戶的使用習慣，消除自身的道德爭議並不容易，陌陌仍難逃約“約炮”軟件之名，用戶仍然羞於公開場所討論陌陌，這或許是陌陌轉型的最大困局。
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