本期的主人公慕容彥超是名將劉知遠的弟弟，早年擔任後唐明宗李嗣源的軍校，官拜刺史。契丹滅亡後晉後，慕容彥超，被迫去了房州。劉知遠發起了一場戰爭在太原，前往投奔的慕容彥超被拜為鎮寧軍節度使。
他這個人很是聰明，偵查方面很是在行。一天有一個人冒充是重要的官員的下屬，騎著驢在大街上，買了十幾匹布料，講好價錢後，這個詐騙犯就帶著這個賣家到了一個大的院子門口，然後詐騙犯把手裡的驢給他，讓他等著自己去拿錢。
賣主等了半天，很久不見人出來，敲門叫人沒人應，著急的推開了門才發現是一個空的院子，而自己眼前的驢根本不值錢，於是他去了官府報告了這件事情。慕容十分同情這位商人，對他說：不要擔心，我會幫你抓到這個可惡的賊人。”並且吩咐了馬伕，整夜不給驢吃任何的食物。第二天，慕容彥超囑咐親信把驢簽到大街上放走，並且說：“這是詐騙犯的驢，幾天吃草，現在肯定十分飢渴，放它走後它自然在後面觀察，就可以抓住賊人了。果然，這驢走進了一條小衚衕，七拐八拐就聽到有人在說：“找到驢了”，盜賊高高興興看驢時，就被抓了個正著。
此外還有一件事情，機智過人的慕容彥超在城裡開了一個當鋪，一次一個奸詐的小人帶著鐵外面包著銀的東西來抵押換錢，店裡的夥計上了當，之後才發現是個假的東西。勃然大怒的慕容彥超計從心來，對夥計說：“不要聲張，晚上打個洞在牆上。然後，慕容彥超命人在街頭放出消息，說質庫被搶，老百姓們曾經抵押的物品一律原價賠。幾天後，持假銀騙錢的奸詐小人來到了這個當鋪，取出當票要求贖銀，夥計們一擁而上將刁民抓住。
不過太聰明也不見得是一件好的事情，慕容彥超抓住這個製作假東西的小人之後，也按照這種方法著做了假的金子。不料，偽造假銀的消息傳到了士兵們的耳朵裡。後來，他占城想要推翻郭威，並向士兵們宣稱自己有很多金子，只要你們拼命打仗，全部賞給你們。而早就知道他的壞勾當的士兵們都不願意為他賣命，後來郭威的大軍奪得國家後，他和妻子最終跳井自殺。所以說只會用一點陰謀詭計的聰明是不頂事的，成就不了什麼事業。
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