文/ 任亮
4月23日至27日当周，人民币兑美元中间价由6.2897下调至6.3393，累计下调496bp。在岸即期汇率由6.2898降至6.3439，累计贬值541bp。离岸市场人民币兑美元即期汇率由6.2791降至6.3201，累计贬值410bp。
4月23日至27日当周，人民币兑美元汇率走弱趋势显著，中间价除周三外均出现下调，且下调幅度均超过100bp，累计下调接近500bp，为2017年10月以来最大单周跌幅，上周五中间价6.3393创3月21日以来最低水平。但从在岸、离岸汇率价差来看，正负交替出现，表明并不存在较强的单边预期。
近期人民币的走弱主要与美元持续走强相关。受美国经济基本面表现良好、加息预期强化的支撑，近期美元指数震荡走强，4月20日突破90后继续走高，一度逼近92，为今年1月中旬以来的最高值。同时，中美利差的不断缩小也使人民币汇率承压。自4月18日以来，美国国债收益率不断走高，10年期国债收益率上周突破3%的重要心理关口，最高升至3.03%。而同期中国10年期国债利率则降至3.60%左右，中美利差缩窄至约60bp，跌出易纲行长曾提到的80-100bp的“舒适区间”，可能会对人民币汇率形成一定冲击。
需要强调的是，近期人民币随美元走强而回调属于正常波动，市场并未形成单向贬值预期。在近两周美元升值2.4%的背景下，人民币贬值幅度仅为1%左右，表明人民币汇率内生性支撑较强。近期国内经济运行较为平稳、放开外资流入限制等均对汇率形成有力支撑。预计短期内人民币汇率将保持宽幅波动、大体平稳的运行格局，但同时需关注中美贸易摩擦升级深化、全球货币政策分化加剧可能带来的风险
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