摘要：价格需求齐涨！美国开始抢占欧洲天然气市场，俄罗斯或后院起火？

进口暴涨16%！欧洲天然气需求激增！

【一牛财经】讯：经历了几年进口低迷期后，欧洲液化天然气（LNG）需求最近几年开始逐步回升，去年，欧洲液化天然气进口量激增16 % ，即：从2016年的409亿立方米增至2017年的474亿立方米，成为仅次于俄罗斯和挪威的第三大天然气供应来源。

值得一提的是，欧洲作为全球主要液化天然气市场的重新崛起，是在多年的煤和核电厂“退役”以及欧洲需求急剧下降之后。

在全球天然气市场上，欧洲未来几年的商业机会，看起来是一颗“耀眼的明星”，因为需求、价格的上涨和进口强劲相吻合。

为什么欧洲天然气需求激增？

为什么欧洲天然气需求激增呢？

如上所述，欧洲能源市场正在经历结构性变化，这使得天然气在过去两年的能源总量中占有越来越多的份额和比例。经过近10年低迷的需求，市场对天然气的预期有所缓和。然而，与这一悲观前景相反，2014年至2016年间，整个欧盟的天然气消费量，暴涨11%，即：增长了52万亿立方米（Bcf）( 11 % )，被全球风险液化天然气公司（Venture Global LNG，Inc.）称为“最大惊喜之一”。

复苏背后的驱动因素是电力部门的煤气转换，2017年欧洲燃煤发电能力降至156.6 GW，而2010年为190 GW。

此外，欧元区的国家公共政策也迫使大部分剩余的燃煤电厂在2030年前退役。随着欧洲对天然气需求的增加，荷兰北海和格罗宁根油田的产量一直在稳步下降。尤其是格罗宁根的产量，从2015年的450亿立方米降至2017年的120亿立方米。荷兰监管机构预计，到2030年将完全关闭格罗宁根的生产。这反过来又将在欧洲天然气市场造成巨大的供应缺口。

此外，据华尔街知名投行高盛预计，未来欧洲天然气还将继续大涨，如下图所示：

液化天然气价格大涨，俄罗斯几乎垄断欧洲液化天然气市场

随着2017年欧洲天然气需求的增长，欧洲首先转向俄罗斯。

尽管对俄罗斯在供应上的主导地位感到担忧，但2017年俄罗斯对欧洲的“液化天然气”出口增长到创纪录的193.9 Bcf，比2016年创下的前一个纪录高出8 %。

虽然人们常说，俄罗斯正在向欧洲大量注入天然气，以压低价格，遏制液化天然气。实际上没有任何价格战的证据。

今年到目前为止，欧洲最大的两个中心英国和荷兰的天然气价格上涨了百分之二十五，而德国的天然气价格上涨了12%。全球最大天然气生产商——俄罗斯天然气工业股份公司( Gazprom )将增加对欧洲的天然气销售作为获利机会，而不是非理性市场行为的试金石。

尽管如此，由于天然气出口激增，俄罗斯与欧盟之间的管道输送能力，包括乌克兰天然气走廊( 140亿立方米/年)和北溪一号( 60亿立方米/年)已全部被预订，价格达到2015年以来的最高水平。

如果俄罗斯天然气工业股份公司决定在2019年冬季不与乌克兰的Naftogas续签天然气运输合同，欧洲可能会面临天然气价格大幅上涨，虽然这种情况不太可能发生。

实际上，目前欧洲的天然气中心价格，已经接近亚洲液化天然气价格水平，这是世界优质天然气市场和全球最高价格基准。

此外，由于价格上涨，大西洋盆地流入欧洲的液化天然气比前几年多。自2017年以来，净增27 %，从2013年的37.51亿立方米增至47.4亿立方米。

展望未来，液化天然气贸易商可能更倾向于将欧洲作为主要市场，而不是在进一步向东输送供应时承担更高的运输成本。在目前的价格动态下，从欧洲到亚洲重新装载货物的动力很小甚至没有。

要知道，目前欧盟是唯一一个能够在管道和天然气产量之间进行有效套利的地区，也是一个“再气化”能力利用不足的地区。

抄俄罗斯后路，美国开始进军欧洲天然气市场

看到天然气价格的上涨，美国当然也坐不住了——直接抄俄罗斯后路。

众所周知，自从“页岩革命”以来，美国不仅实现石油、天然气的自足，而且还开始疯狂出口。据报道，目前美国正在建设四个新的液化天然气项目，以便能在欧洲这个充满活力的市场中抓住机遇。此外，挑战俄罗斯作为该地区最大天然气供应国的主导地位的同时，也发挥一些其他包括经济和政治方面的战略作用。

尽管2017年美国对欧盟的液化天然气出口几乎翻了一番，但欧洲尚未被证明是美国生产商的首选目的地。随着欧洲中枢价格进一步偏离亨利中枢，这种情况可能会迅速改变，这一转变已经为美国液化天然气制造了强劲的商业案例。例如：法国南部贸易区( TRS )天然气中心和路易斯安那州亨利中心的前期价格差距在2017年第一季度已经超过了10美元/ MMbtu。

此外，全球知名能源咨询顾问公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)预测，到2025年，美国近60 %的液化天然气将输往欧洲，这将使美国和俄罗斯成为新增需求的主要供应国。

如今，欧洲买家已经成为美国液化天然气最热情的支持者之一，许多公司从美国项目中抽调天然气，包括萨宾帕斯和科珀斯克里斯蒂。而且双方正在积极签署合作协议，具体来看：

• Cheniere Energy corpust Christi终端( 9 mtpa )的最终投资决策部分得到葡萄牙EDP 20年期0.77 Bcf销售和购买协议的支持。
• 2017年11月，波兰天然气供应商PGNiG与Centrica LNG有限公司签署了为期5年的合同，从路易斯安那州西南部的Sabine Pass终端( 13.5 mtpa )向波罗的海沿岸Swinoujscie的波兰天然气港口运送9批液化天然气。
• 未来几年，美国和欧洲买家将签署更多的SPAs协议，巩固两大经济伙伴和主要盟友之间的能源贸易。

经过多年的下降，天然气需求再次增长，再次证明了燃料对欧洲能源未来的重要性。在目前每天74 万亿立方米的天然气生产水平下，具有成本竞争力的美国液化天然气生产商有潜力填补欧洲天然气供应日益扩大的缺口，成为这一进程中不可替代的贸易伙伴。

而且欧洲市场流动性、信誉良好的同行和有形需求，这将使它在未来几年成为一个溢价市场。

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