近期大盤屢創新低。本週五，上證綜指再度刷新前低，3000點岌岌可危。受此影響，公募基金今年以來整體虧損幅度有所加大，多隻分級基金拉響了下折的警報。在基金看來，經濟仍然有較強韌性，市場不存在較大級別的風險，震盪格局或將維持。後市需要關注金融監管、信用風險和政策邊際變化三大因素。
多隻分級B拉響下折警報
盤面看，本週五證綜指低開後震盪走低，盤中最低觸及3008點，深成指失守萬點大關。盤中，上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指各大指數均創下年初調整以來的新低，其中，其中，上證指數創逾20個月新低；截止收盤，四大指數分別收跌0.73%、1.4%、1.41%和1.89%。通信、計算機、軍工、黃金、啤酒等板塊跌幅居前，僅銀行、煤炭、保險、地產等少數板塊逆勢飄紅。個股方面，閃崩跌停股頻現。
業內人士認為，美聯儲加息、中美貿易摩擦、流動性趨緊等多重利空消息籠罩，使得滬深兩市股指承壓下跌。除此之外，臨近端午小長假，也加劇了資金無心戀戰，人氣持續低迷。
市場持續調整，導致年內基金整體虧損幅度加大。多隻分級基金在近期拉響了下折的警報。僅6月14日一天，就有包括安信一帶一路分級B等在內的近10只分級基金一同發佈了“可能發生不定期份額折算”的風險提示公告，這些分級B基金的基金份額淨值已接近合同規定的不定期份額折算閥值0.25元，一旦觸及該閾值，在折算基準日當天買入以及未能賣出分級B基金的投資者均將面臨較大虧損。
另一方面，權益類基金的整體虧損幅度也逐步擴大。WIND數據顯示，截止6月14日收盤，開放式普通股票型基金今年以來算術平均跌幅達到3.94%，3只基金虧損幅度超過20%，最高虧損幅度達到22.36%。醫療主題基金表現搶眼，上投摩根醫療保健收益率最高，達到20.09%；混合型基金方面，算術平均跌幅為2.29%，9只基金跌幅超過20%，某新經濟基金以28.08%的跌幅成為目前主動管理的權益類基金中虧損最多的。
A股或維持震盪
值得一提的是，近期國家統計局公佈了5月份地產數據，1-5月商品房銷面及銷售額環比前4個月有所回升。此外，6月14日，美聯儲宣佈加息25個基點，升至1.75%-2%。此次為美聯儲自2015年12月以來的第7次加息，也是美聯儲今年以來第2次加息。
基金認為，當前經濟基本面並不弱，加上美聯儲加息在預期之內，市場回調的同時機會也在顯現。後市需要關注金融監管、信用風險和政策邊際變化的影響。
國富大中華精選混合基金經理徐成認為，此次美國美聯儲加息基本符合預期。不過，美聯儲公佈的聯儲官員利率預期中位值點陣圖顯示，八位聯儲官員預計今年全年加息4次或更多。原先市場預期今年可能會加息三到四次，目前為止，3月和6月已各加一次，即剩下的1-2次，很可能會在9月與12月各加一次，該方面實際上超過市場預期。
徐成強調，與此同時，也應關注到目前國內經濟狀況表現較好，雖然由於擔心社融數據不佳，但從發電量、鋼鐵、煤炭、挖掘機銷量等數據來看，中國宏觀經濟向好，二季度企業盈利數據有望繼續保持較好增長，目前看不存在特別大的風險，因此市場的回調可能是較好的入場時機。
上投摩根認為，美國在通脹數據溫和上行的推動下，將進入穩步加息的階段，但在經濟持續向好的推動下，風險性資產仍預計有較好的表現，尤其需更加關注企業盈利的增長。
博時基金也表示，與其他新興市場不同，中國的國際儲備充足，經濟形勢穩定，人民幣進一步貶值的空間不大。美聯儲加息或不會成為我國央行收緊貨幣政策的理由，A股受到的影響或較小，主要還是關注國內金融監管、信用風險和政策邊際變化的影響，短期內A股震盪市的風格或維持不變。
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