5月28日，嘉实基金董事总经理、港股通策略组组长、嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报基金经理张金涛先生做客新浪财经大V直播，与广大网友分享“资管新规下的沪港深投资机遇”。
张金涛表示，随着资管新规的实施，股票、债券、基金等标准化产品在百姓理财中的比例会有所上升。从中长期维度来看，将利好股市长线投资，利于市场稳定。而对港股投资而言，长期的资金流入也将推动港股新的上涨空间。
长期来看，将为市场注入更多资金
今年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下简称资管新规）正式公布，资管行业步入统一监管新时代。资管新规的一个重大要点，就是打破刚兑，要求金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，及时反映基础资产的收益和风险。
张金涛表示，资管新规会对银行理财进行更加规范的监管，对投资者中长期投资行为产生一定影响。
具体来看，由于银行理财产品通常以“表外”形式存在，隐含较大金融风险。在资管新规的监管下，银行理财产品将实行去通道化管理，将有利于股票、债券、基金等标准化理财产品的比例上升。这种情况下，银行理财资金将有很大一部分投入到股市中。叠加A股入摩、养老金即将入市等利好消息，A股中长期的资金会越来越多，从中长期来看，将对稳定资本市场形成利好。
而在港股通实施后，随着港股近两年强势的表现，内地投资者对港股的配置也是一个长期的方向。在投资者的配置需求下，银行理财资金也将通过港股通流入香港市场，从而推动新一轮港股行情。
但从短期维度来看，由于资管新规需过渡实施，因此对市场的影响有限。
存在短期风险和长期机会
资管新规辐射的领域较广，对股票型基金而言，又有哪些具体影响？
张金涛认为，在资管新规的推动下，股票型基金存在短期的风险和长期的机会。
由于要尽快清理不合规的理财产品，此举会对债市和股市造成一定压力，短期内会有一些摩擦成本。但长期来看，更多的钱将流入到股市中来，股市的长期投资价值将会更好。
作为市场上沪港深基金的旗舰产品，由张金涛管理的嘉实沪港深精选股票型基金目前成立已满两年。截至2018年5月28日收盘，该基金最新净值1.6870。基金2017年年报显示，嘉实沪港深精选在2017年取得了51.43%的净值增长率，同期业绩比较基准累计增长25.73%。银河证券数据显示，2017年嘉实沪港深精选在128只标准股票型基金中业绩排名第二名。
凭借嘉实沪港深3.0投研机制，嘉实沪港深精选在市场持续的波动中果断出击，把握A股、港股的投资机遇，在市场上树立了嘉实沪港深3.0品牌的影响力。
对嘉实沪港深精选基金在今后的操作，张金涛表示，基金将在选股方面重点提防财务杠杆高、财务风险大、现金流不好的上市公司，相对看好现金流非常扎实、杠杆比较低、轻资产化明显的上市公司。
今年比较看好港股表现
今年以来，无论A股还是港股，市场均呈现持续震荡的走势。结合资管新规的实施，A股和港股哪个市场更有机会？
张金涛表示，相对来讲，今年将比较看好港股的表现。虽然不会像去年那么火热，但是今年港股的行情不会太差。
做出上述判断的原因有两点：首先，现在的估值水平还是处在历史平均水平以下相对比较低的位置；第二，整体的盈利增长还是比较健康、强劲的。
值得注意的一点是，当前国内经济正在去杠杆，去杠杆就是控制流动性的过程。与内地相比，香港市场的流动性还是比较宽松的，一是海外资金现在对港股的配置还是非常低的，海外资金有一个重新对港股增加配置的过程；二是资金正通过港股通陆陆续续流入香港，相比A股更宽裕。
（*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）
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