中新經緯客戶端6月19日電(吳亦涵)6月19日，A股市場“哀鴻遍野”，三大股指全天低開低走。截至收盤，上證指數下跌3.78%，報2907.82點；深成指下跌5.31%，報9414.76點；創業板指下跌5.76%，報1547.15點；兩市無一板塊翻紅，一片慘綠，千股跌停重現A股市場。
對於此番股市的慘烈下跌，有業內人士分析認為，中美貿易摩擦再起或成直接誘因。此外，近期市場資金面緊張、質押股大量平倉加劇下跌等因素，共同造成了近期A股市場的低迷。
而對於後市行情，市場人士觀點不一。有專家直言，2018年股市投資者應“如履薄冰”，不要輕易言底；也有不少業內人士表示，在市場最低迷的時候，投資者不應過度恐慌，將好股票拱手讓於他人。
市場資金面緊張仍是主因之一
事實上，在今日之前，A股已經連續下跌多日。對此，有不少市場人士指出，資金面緊張是近期A股市場持續下跌的主要原因之一。
具體來看，金融去槓桿的持續進行、6月銀行業面臨MPA大考從而縮緊資金、獨角獸陸續上市所帶來的“抽血效應”、世界盃期間人們交易量的減少，都被市場認為是造成此番市場資金面緊缺的因素。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，近期市場調整主要的原因與資金面緊張有關。“最近上市的幾隻獨角獸，上市之後吸引了大量的資金參與炒作，分流了其他板塊的資金。另外，首單CDR落戶小米，在小米發行CDR之後，可能還會有其他的海外上市的獨角獸通CDR來回歸，這引起了投資者對於市場資金面緊張的擔憂。”
楊德龍還指出，另一方面，今年整體的金融環境是去槓桿，在去槓桿的背景之下，各個市場體系的資金面都偏緊。無論是銀行間市場、股市，還是實體經濟，資金面都偏緊，這是導致股市下跌的一個主要的原因。
質押股平倉與槓桿清理加劇股市下跌
此外，在近期股市下跌的過程中，不少個股均在盤中出現閃崩的情況，從而加劇了投資者的恐慌情緒。
據市場梳理分析，在近期出現閃崩的股票背後，其股東名單中往往有信託計劃的身影。澎湃新聞在報道中引述私募人士的話稱，監管嚴厲要求降低資金槓桿，一些機構在清理旗下的信託產品的過程中，拋售所持個股，這時的減持舉動就容易使得信託計劃扎堆的個股引發閃崩。
另一方面，上市公司大量質押股票，也是近期個股閃崩頻發的重要原因之一。
市場激辯後市行情
A股慘跌至此，是割肉離場，還是默默持有？對於後市行情，市場上也出現了許多不同的觀點。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，與市場看多2018年股市的觀點明顯不同，我們對2018年的股市機會持謹慎態度，在負債驅動繁榮的終結下，2018年經濟下行疊加企業利潤回落，股市最好情景僅是“結構性行情”，投資者應當“如履薄冰”。
鄧海清具體解釋稱，2017年底以來，經濟不確定性開始增多，2017年消費貸居高不下存在“寅吃卯糧”的問題，同樣會拖累經濟，2018年經濟高點回落成必然事件，2018年供給側去產能的空間可能已然較小，企業利潤應當是回落而不是繼續回升，這決定了2018年中國股市並無趨勢性機會。
上述券商分析師亦提醒投資者不要盲目抄底。“目前市場有觀點認為A股的估值已經和2638點A股低位時的估值相差不遠，但是問題在於，如果是單純的考慮經濟週期波動的原因，那麼這樣的低估值是可以比較的，但是如果在經濟增速下行的情況下，那麼估值是否處於歷史底部這一信號就沒有參考意義，因為市場會向下尋找一個更低的估值。”
李大霄則更為樂觀地表示，3000點以下是空頭陷阱，自2015年股市調整以來，大盤在3000點之下運行的時間和空間都極為有限，大部分時間還是運行在3000點之上。因此建議投資者在悲觀的時候不要絕望，遠離黑五類，去擁抱低估值的優秀個股。
“通常小孩子在成長的時候是需要陪伴的，很多人在悲觀和絕望中把好東西拱手讓於他人，這種情況讓人惋惜。希望投資者不要等小孩子長大了再去認，應該從小的時候就緊緊的抱著他，陪伴他。”李大霄這樣比喻。(中新經緯APP)
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