FX168財經報社(香港)訊 根據凱投宏觀，當前美國和中國之間的貿易緊張局勢，將對當前黃金市場的低迷狀況造成積極影響，從而推高金價和黃金的避險吸引力。
“我們預計，保護主義加劇的前景對金價將是利好消息，”凱透宏觀大宗商品經濟學家Simona Gambarini在週二（6月19日）發佈的一份金屬觀察報告中表示。
Gambarini解釋道，全面爆發貿易戰的影響將迫使投資者撤出風險資產，進入避風港，導致股票遭到拋售，而對黃金的興趣將增加。
此外，她還指出，如果美國要與其他國家進行貿易戰，通脹預期可能會上升。Gambarini寫道：“因此，對黃金等通脹對沖的需求可能會增加。”
但是，貿易言論對黃金的影響將最終取決於美元在短期內的表現。
她說道：“在爆發全面貿易戰的情況下，我們可以預期，除了避險貨幣以外，美元兌多數新興市場和發達市場貨幣將繼續取得進展。美元走強可能會成為金價的逆風因素，至少在一定程度上抵消了對避險資產和通脹對沖的需求上升的積極影響。”
考慮到美元的強勢，金價的上漲空間看似有限：“我們認為黃金價格將在2018年底收於1,300美元附近，略高於目前的1,274美元，”報告補充道。
凱投宏觀指出，金價上週大幅下跌，這可能是由於美元走高引發的延遲反應，以及油價下跌導致的通脹預期不匹配。
Gambarini表示：“上週五，美國和中國之間的緊張關係升級，黃金價格在更大範圍的大宗商品拋售中被套牢。一些評論人士將黃金價格的下跌歸因於油價的暴跌。黃金通常被認為是一種通脹對沖，而油價下跌將不可避免地導致通脹下降。”
但凱投宏觀不同意這種看法，因為與去年相比，油價仍上漲了51%，這表明通脹壓力正在積聚。
在金價走勢方面，美元總是扮演著重要角色，但在過去的幾個月裡，美元的作用尤為明顯。
凱投宏觀指出，如果美元效應被剔除，金價將會高得多。
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