來看一個由美國康乃爾大學的兩位科學家做過的有趣試驗：

他們在兩個玻璃瓶裡各放進5只蒼蠅和5只蜜蜂。然後將玻璃瓶的底部對著有亮光的一方，而將開口朝向暗的一方。幾個小時之後，科學家發現，5只蒼蠅全都在玻璃瓶後端找到出路，爬了出來，而那5只蜜蜂則全都撞死了。

蜜蜂為什麼找不到出口呢？ 通過觀察他們發現，蜜蜂的經驗認定: 有光源的地方才是出口；它們每次朝光源飛都用盡了全部力量，被撞後還是不長教訓，爬起來後繼續撞向同一個地方。同伴的犧牲並不能喚醒他們，它們在尋找出口時也沒有采用互幫互助的方法。

如果說蜜蜂是教條型、理論型，而蒼蠅則是探索型、實踐型。它們的思維中，就從來不會認為只有光的地方才是出口; 它們撞的時候也不是用上全部的力量，而是每次都有所保留; 最重要的一點是，它們在被碰撞後知道回頭，知道另外想辦法，甚至不惜向後看; 它們能從同伴身上獲得靈感，合作與學習的精神讓它們共同獲救。所以，最終它們是勝利者。對這個試驗有著不同的看法。有人會說蜜蜂是烈士，而蒼蠅則苟且偷生。有人說蒼蠅非常聰明，而蜜蜂有些愚蠢; 有人乾脆把目前社會上的人分為兩種，一種是“蒼蠅型”，二就是“蜜蜂型”。如果先摒棄原先的對於這兩種昆蟲的道德附加和好惡感，你需要考慮的問題是: 看看自己在投資中，你到底是“蜜蜂”還是“蒼蠅”？ 你想做“蜜蜂”還是“蒼蠅”？

接下來大盤何去何從？

三言兩語話大盤：

週五大盤低開反抽5日線後震盪回落，最終滬深兩市均告收跌，個股七成下跌。

創業板指更是大跌1.96%。

週四大幅反彈後為什麼週五重返弱勢？

老張認為，一是因為A股的優良傳統-跟跌！因為週四晚間美股跌了。二是萬眾矚目的納入MSCI在週五已經兌現利好。

對於後市，老張有三個看法：

1.五窮六絕七翻身

老張看到幾組數據：

第一組數據，截至目前，已有1700多家上市公司股價創出了2638.30點以來的新低水平，佔比A股市場上市公司總數量超過了60%。言下之意，在大盤權重股的護盤影響下，實際上市場指數已經有所失真，而若剔除了部分權重股的護盤因素，實際上市場指數早已跌破3000點的心理關口。

再者，第二組數據，則是截至目前，A股市場破淨股數量已經達到110家及以上的水平，且以每天10家左右的速度攀升。回顧過去幾輪大熊市行情，破淨股數量的增減往往具有一定的參考性意義。其中，2005年6月前後，A股市場破淨股數量約為176家；2008年最低點附近，破淨股數量約為215家，而2013年6月下旬前後，A股破淨股數量約為160家。由此可見，隨著破淨股數量的水漲船高，實際上也意味著股市距離歷史大底也為時不遠了。

此外，第三組數據，則是滬深市場尤其是滬深主板市場的平均市盈率水平大幅下降，且與歷史大底附近的平均市盈率相差不遠。

截至目前，上證指數平均市盈率14.85倍、深市平均市盈率27.1倍，而深市主板壓縮至18.49倍。至於中小板指數以及創業板指數，則其平均市盈率分別為31.96倍以及42.91倍。從這一組數據來看，滬深主板市場的平均市盈率水平仍然頗具吸引力，但中小創業板平均市盈率略顯偏高，但與此前的最高估值水平相比，已經出現了大幅壓縮的跡象，而就整體而言，目前滬深市場的平均市盈率已經逐漸迴歸相對合理乃至相對安全的水平。

中國股市的現狀

最近常有朋友向我“抱怨”：你看好一隻股票，讓大家放進自選股裡觀察，跟蹤了大半年甚至一年，卻遲遲不讓我們買入，到底是為什麼？

每每如此，我總要跟他們解釋一番：股票是好股票，但好股票也要有好價格。如果在價格不理想、缺乏足夠安全邊際的情況下買入，只要市場稍微振盪，我便持不住，那顯然不是我的投資風格。因此，在價格沒有進入買入區間時，我唯一能做的就是慢慢等待時機。

我的這種投資風格跟獅子的捕獵過程是極為相似的。獅子捕獵，簡單說就四個字：窺間伺隙。所謂窺間伺隙，就是暗中觀察，時刻準備伺機採取行動。獅子在這方面是能手，它們的捕獵過程大致分為三個步驟：

其一，鎖定目標。獅子雖然處於食物鏈的頂端，但並不是所有動物都吃，它們對獵物還是有選擇的。像鳥類、猴子、魚類等，它們夠不著，所以一般不吃；兔子、鼠類、蛇類，它們也極少關注，因為肉實在太少；野狗、胡狼等食肉動物一般只殺不吃，因為食肉動物的肉味道不好。因此，它們的獵狩目標其實不多，最喜歡捕食的主要以斑馬、羚羊、野牛等食草動物為主。但斑馬、羚羊的速度較快，儘管獅子爆發力較強，但耐力不足，所以它們往往把老弱病殘等跑得慢的斑馬或羚羊鎖定為攻擊對象。投資亦是如此，市場上的好股票有很多，不可能每隻都去關注(一沒精力二沒能力)，只能關注自己熟悉的行業、熟悉的股票，賺能力範圍內的錢。

其二，暗中觀察。在自然界，物競天擇，適者生存，獅子也有它們的生存法則：儘可能在自己不受攻擊的前提下，以最小的代價，捕獲最容易得手的獵物。打個比方，如果野牛和斑馬同時出現，獅子一定會選擇斑馬作為下手對象，因為成年野牛身體龐大，牛角銳利，不但不易得手，攻擊時還容易受傷。這一生存法則，決定了獅子在捕食時，會把大部分時間用來潛伏觀察。這個潛伏觀察，有三層目的：一是跟蹤等待脫隊或病弱的獵物出現，二是觀察潛伏的距離能否發動突然襲擊，三是觀察出擊時是否會受到攻擊。這一生存法則在股票投資中同樣適用，只有在好股票的價格有足夠的安全邊際時買入，才能以最小的代價獲取最大的回報。而判斷價格是否有足夠的安全邊際，其方法就是觀察研究，耐心等待機會。

其三，全力出擊。鎖定目標觀察到位以後，一旦等到最佳出擊時機，獅子便會本能地發動攻擊，或驅趕合圍，或快速撲向目標，咬斷其咽喉，一擊致命。這一點具體到投資炒股上並不複雜，股價一旦跌到自己買入的理想區間時，買入持有即可，剩下的交給時間便是。

接下來一起來認識成交量

成交量是股票技術分析中非常重要的一環，有人說成交量是股市的元氣，這一點也不錯！

什麼是成交量？比如我和張三在一隻股票上做了一個買進和賣出，他賣出一萬股，我買進了他賣出的一萬股，如果沒有其他人在該股上做交易的話，這隻股票今天的成交量就是一萬股，通常我們用“手”為單位，即今天的成交量為100手。

成交量與成交額並不是一個概念，成交額的單位是“萬”，如果我們在“貓否集團”上的交易價是1元，則當天的交易額是一萬元。

上圖，下面一排即是成交量，當天若是上漲的，則成交量的柱體呈紅色，當天若是下跌的，則成交量的柱體呈綠色。6個基本的價量關係

認識了量價關係的基本形態，我們在預測行情趨勢時就有了基本的參考框架。交易者必須瞭解的基本量價關係分6種，其中有兩種是增量形態，兩種為縮量形態，最後兩種為“量平”形態。

1.量增價漲（跌）

在上升行情（高點與低點不斷抬高）與下跌行情（高點與低點不斷下移）中，交易者的看多或看空信心保持穩定，表現在成交量上就是順勢（沿著上漲或下跌的方向）放量，這種情況下，行情趨勢延續的幾率繼續增大。圖反映的就是上升市道中的量價關係。

2.量增價滯

圖3-2所顯示的就是典型的量增價滯形態，成交量放大，價格變動的幅度卻非常小，表示買賣雙方正在激烈地爭奪市場的控制權。這裡發出的信號就是，反趨勢力量正在積聚過程中，原有趨勢變得步履滯重，有可能難以為繼。這種拉鋸狀態通常會連續數個交易日。

3.量縮價漲（跌）

儘管價格上漲，成交量卻反而萎縮，這表示成交量拒絕支持價格趨勢，也就是說，這個價格趨勢背後的信心不足，不能吸引新的參與者捧場。這種無人喝彩的尷尬，意味著既有趨勢可能難以為繼，反轉有可能發生。

4.量縮價滯

價格呆滯，而成交量持續萎縮，顯示多空雙方對趨勢的持續都缺乏信心。在行情的整固階段，這種形態比較常見。這種狀態下，市場需要新的參與者來啟動新的趨勢。

5.量平價漲（跌）

成交量維持原有水平，價格卻有明顯上漲或下跌，意味著買賣雙方都認可現有趨勢。任何反趨勢的操作（上升趨勢中的賣出或下跌趨勢中的空頭回補）都屬於落袋為安的“收割”行為，不一定意味著市場情緒的改變。二圖顯示的行情中就包含了一段量平價漲的形態。

6.量平價滯

買賣雙方都認可某個股票、指數或商品的現有價格水平時，形態上就會顯示為量平價滯。是無趨勢行情中的常見狀況。圖3-6中，在一段時間內，成交量呈現為平穩狀態，而價格變動很小。

寧可失去機會，不可失去資金，要懂得股市的賺錢機會是持有現金慢慢等待出來的。有時防守退出，是真正的進攻，而且在防守中可控制進攻的主力資金。

這正是：

手把青秧插滿田，

低頭便見水中天。

心地清淨方為道，

退步原來是向前。

成功的交易，每個人各有自己的竅門，而不幸的交易，則如出一轍。有人用技術分析研究股票，有人用數理統計研究股票，有人用財務指標研究股票，也有人不懂技術完全靠感覺，或者用週期理論，等等，成功的交易，就是適合自己的交易。

與逃頂一樣,抄底機會並非時時都有,人人能遇。但一旦機會來臨,就要及時抓住,做到該狠則狠。一般而言,當市場從高位開始下跌,調整的時間和幅度達到一定程度,許多股票跌得面目全非,多數股民虧得慘不忍睹時,離市場底部就不遠了。此時,一些投資者反而猶豫不決,該狠不狠,持續輕倉、減倉甚至空倉,最終導致步步踏空、心態失衡,進而追漲跌,鑄成大錯。

早晨之星抄底

當K線的數目增加時,信息的可靠程度也就增加了。不少炒家都熱衷於從根K線識別出所謂的底部,如果不考慮成交量和指標等因素,這樣操作的勝算率其實是非常小的。兩根K線組成的底部信號比單根K線組成的底部信號可靠,而三根K線組成的底部信號比兩根K線組成的底部信號更可靠。在本招中我們將會介紹三根K線組成的抄底定式,這就是“早晨之星”,當然我們這裡介紹的“早晨之星”抄底定式與一般單純的“早晨之星”還是存在差別的。

第一個實例是宜科科技。

股價從高位下跌,然後反彈,不久繼續下跌,下跌中出現了“早晨之星”走勢,具體而言就是較大實體陰線接著一根實體較小的K線,最後是一根實體較大的陽線。實體較小K線位於兩根大實體K線的底部附近。一旦股價在下跌過程中出現了圖中所示的形態,則可以初步確認為“早晨之星”抄底定式。

初步確認了宜科科技的“早晨之星”抄底定式,接下來我們要進一步查看其價量模式,請看圖52。主圖是宜科科技的日線走勢圖,副圖是對應的成交量走勢圖。當股價出現“早晨之星”形態的時候,成交量也出現了地量,地量見地價,“地板價”不正是我們追求的抄底價格嗎？

宜科科技的趨勢指標模式在出現“早晨之星”時是怎麼樣的?是否支持“早晨之星”發出的抄底信號?能否增強這一信號的效力呢?請看圖5-3。股價跌到前期低點構成的支撐附近時出現了早晨之星,這就是確認了此前的水平趨勢線有效,市場的下跌趨勢被修正為水平走勢,買入承受的下跌風險減小了。

分析完了宜科科技的趨勢指標走勢,接下來我們分析它出現“早晨之星”定式時的震盪指標模式,請看圖。當宜科科技股價出現“早晨之星”定式的時候,對應的震盪指標KD傾向於金叉運動,震盪指標的宣示意義不明顯,需要進步的主力行為分析。

由於宜科科技的震盪指標模式並不十分支持抄底信號,所以對於主力行為模式的分析需要格外重視,請看圖5-5。宜科科技股價從高位下跌之後,在一個狹窄的區域內窄幅運動,成交量也在一個較小的區域內收放,這表明主力可能在壓價吸籌。當股價因為吸籌而上揚時,主力就打壓,把股價打壓下去後再繼續吸籌,這就是區間吸籌的一個較長期過程。既然主力有了長時間吸籌的動作,則此後一旦上漲,其行情必然不小,所以見“早晨之星”定式後介入的必要性和可靠性就提高了不少。

‘診斷”出宜科科技具有較高勝率的“抄底結構”之後,我們展開進一步的抄底操作,具體而言就是在“早晨之星”定式出現之後的第一個交易日開盤時建立計劃的1/2倉位,如圖所示

買入宜科科技之後不久,股價一度有滯漲表現,不久開始拉昇,並且在F點附近突破前高,所以我們應該在此點附近加倉買入,建立計劃中剩下的1/2倉位,如圖所示。

股市如賭場：十賭九輸、久賭必輸是賭徒的寫照。除少數人輸掉身家性命外，大多數人只是小賭怡情。但大多數散戶卻是拿出多年積蓄來到股市，甚至借錢貸款進入股市，風險可想而知。從這個角度看，大多數散戶還是不合格的賭徒。

股市如做生意：生意人都知道，做生意必須懂生意經。

炒股如投資：做投資起碼應該懂得分析回報率和投資風險，不然，資金就可能打水漂了。大多數散戶買股票根本不知道這個企業是幹什麼的，賺錢不賺錢，買股票只是為了一買一賣賺點差價。說自己是投資純粹是粉飾門面、自欺欺人。而且，股市裡絕大多數股票都是沒有投資價值的，因為股票價格比起那些多如牛毛的大小非們的成本實在是太貴了。

炒股如投機：投機就是投資“機會”，就是看到有機會來了才去投入資金，取得合理回報。 這首先得知道什麼是自己的機會，因為股市裡每天看上去都是機會，可是一買進去就變成陷阱。好的機會應該是通過長期觀察和實踐得出來的交易信號，在理念上有 盈利邏輯，在價格上有概率優勢，在實戰中有良好效果。如果散戶只是在這樣的“機會”上才參與交易，沒有這樣的“機會”就無動於衷，才能稱得上是投機。

股市波動：波 動是因為所有交易者多空立場隨著走勢在不斷變化而形成的，同時也是市場引誘交易者犯錯的手段。每漲一段就有人落袋為安，每跌一段就有人逢低買進。每天都是 上躥下跳，上午還是漲5%，下午就跌了5%，看著賬戶裡一會資金多了，一會資金又少了，情緒也會波動，心動了就手動，拿不住了。波動幅度越大，對於股民的 心理衝擊就越大。如果小的波動引誘犯錯的人還不夠多，就來個大幅波動。如果你始終不犯錯，市場也就奈何不了你了，但你承受的壓力也是很大的。大多數人都會 因為受不了“踏空”或者“套牢”的壓力而犯錯。

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