思考一個故事
在街頭，我們經常遇到這種情況，有些商鋪門口寫著“清倉大甩賣，羊毛衫原價98，現價56”，不少路人一看，確實便宜了不少，那就買一件吧。當然，現在還有，但可能少了一些，不過，原來是相當多的。
那麼，老闆虧本了嗎？原價98，現價56，這中間老闆好象降了不少。其實呢，根本就不是這麼回事，老闆如果不標那98，現價56是賣不出去的，那個98是給你看的，並不是成交價，要是98能賣出去，老闆何必56賣，直接賣98就行了。
這就是給你看價格的妙處，如果你不看到98，你會56去買嗎？不會。
在股市上也一樣，往往有些股股價拉得很高，這個高位其實不是成交價，是給你看的，就像賣羊毛衫的老闆，他真正想要賣給你的價格也許是這個價位的30%— 50%。這就是不少人抄底被套的原因，你看到了原來的價，發現跌了不少，就以為它還會上漲，所以被套了。如果你沒有看原來的價格，你會在那個價位去買嗎？ 同樣不會的。
對上面這個問題，估計現在大家都清楚了，那麼我就反過來說說主力是如何讓你賣的。
在底部同樣有個給你看價格的問題，就是主力如果想在4—5元一帶收集籌碼，他必然要把它打到2元左右，這個2元不是成交價格，而是給你看的價格。關於這個問 題，網絡上有一篇很好的帖子，說的是一個廟裡的主持，看中了外面一個店鋪裡經銷的佛像，但又不願意按店鋪老闆的價格支付，就命和尚們輪流去還價，和尚們去 了，一個比一個價格出的低，經過較長時間，使那個老闆每一次都悔恨不已：要是早賣了就好了。
最後主持出面，開出了比最後一個和尚高一倍的價格，立即成交，老闆還感激不盡。
這個故事就是主力換手率所做之事，打到儘量低的位置給你看。
下面實戰圖解莊家出貨手法：
下面我們來看看分時圖的出貨形態，主要表現在三個方面:
一、是開盤大量，分時衝高回落都是出貨表現。
二、是分時振幅很大，但是漲幅卻不成比例，當然成交量也很大。分時是莊家一定會掌控的如果有拉昇計劃，所以分時出現大幅的波動有殺跌拉起的情況多是莊家出貨造成的。
三、就是低開盤中突然拉昇到高位回落出現大量，這是莊家故意低開然別人買點便宜貨，盤中突然拉昇再次吸引跟風盤迴落出貨，大家一定明白回落的收盤價是不利於股價上漲的，如果是真的拉昇股價收盤應該在高位，但是有時莊家也這樣洗盤這裡不多說了。
出貨的目的及動機
1、出貨的目的就是主力把股價拉昇到一定的空間，然後通過一定的手段把低位的籌碼在高位轉移給其它人主要是不明真相的散戶，到達最終獲利的目的。主力出貨一旦完畢就說明主力此次操盤結束，該股票要經過下跌之後才會有新的主力重新吸籌操作。所以散戶最怕的就是買到了主力出貨股，進入了鬼子的圈套。
2、出貨的動機。出貨的動機有很多種，概括起來有這麼幾類：
A、按正常操作到達了既定的獲利出貨空間，正常的主力獲利空間為一倍以上從建倉成本開始計算，有一少部分主力拉昇60%就出貨，也有的主力長期做多可能會拉昇好幾倍。
B、由於個股出現利空或即將會有某種利空出現，主力會採取提前微利、保本甚至虧損出局。
C、由於該股拉昇空間過大，已經炒了好幾波了，未來不具備有足夠的拉昇空間而提前短期獲利出貨。
D、由於公司業績下滑或嚴重被高估而提前出貨。
E、由於政策利空、經濟危機等宏觀因素的影響的提前出貨。
F、由於主力資金鍊斷裂、操盤不當、或主力資金實力不夠強大而被迫提前出貨。
G、由於受到其它不明資金的干擾、威脅或操盤機密的洩露而提前出貨。
換手率識別主力
1、中長線主力運作個股的換手率
考量個股盤面活躍度時需要藉助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特徵表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。
圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大隻有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有遊資的參與，完全是中長線主力資金運作，對於這樣的個股，我們可以大膽參與。
2、高位換手和低位換手對股價的預判分析
如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。
上圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那麼你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什麼說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這裡取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。
那麼能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處於拉昇階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。
在實戰中，投資者通過換手率分析莊家動作的時候，應把握以下幾點。
（1）事實上，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3％～7％之間時，該股已進人相對活躍狀態，應該引起投資者的注意；7％～10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10％～15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其後出現大幅回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則，可考慮適當介入；當一隻股票出現超過15％的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的大黑馬。
（2）關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入，由於股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓，換手越是積極充分，則賣壓盤清洗得也就越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行所遇的賣壓也大為減輕。
（3）股價大幅上漲後換手率回落，股價隨大盤波動。這種現象現在也很多，一般出現在成長股上，表明大量籌碼已經被鎖住，莊家長線運作，隨著時間的推移股價將再上臺階。
（4）換手率激增，股價波動不大，大盤變化不大。這是一種出現概率並不低的現象，表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手，一般來說這是事先約定的換手，很有研究價值。
（5）新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好，因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中籤獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。
（6）連續多天換手率處於高位，股價隨之大漲並遠強於大盤。這種現象一直存在，不過結果卻有多種，有莊家拉高建倉的可能，也有短線遊資炒一把的可能，還有老莊家出貨的可能，需要結合其他因素進一步研判。
（7）第一次即將封漲停時，換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處於弱市和盤整市時這一點尤其重要，理想情況是普通股換手低於2％，ST股低於1％。在大盤處於強勢時這個換手條件可以適當放寬，對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下，不能超過5％，包括漲停被打開後又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小，這時獲利盤越小、拋壓越小，第二天的上攻餘地也就相應越大。
技術指標賣出定式
一、MACD賣出定式
1. 運用技巧
（1）當DIF和DEA同時小於0的時候，說明市場屬於空頭市場，交易者可以在多數時間裡看空市場。
（2） DIF死叉DEA。如果下跌發生在DIF和DEA都小於0的時候，則是賣出的信號；如果下跌發生在DIF和DEA都大於0的時候，那麼多數情況是股價在上漲途中的回調，時間不長股價又會開始上漲。特別是DIF在0軸以上連續兩次向下死叉DEA的時候，說明市場可能不久就將轉為下跌的行情。
（3） DIF頂部背離情況。股價在上漲的過程中，連續兩到三次都不斷創出新高，但是DIF卻不出現新的高點反而逆勢下跌，這是頂背離，這是賣出信號。頂背離的時間越長，背離的次數越多，賣出信號越準確。
（4） DIF和MACD同步看跌情況。DIF死叉DEA，並且MACD也由正數轉為負數的時候，屬於看空信號。特別是DIF在小於0的時候死叉DEA時，看空的信號比較強烈。
2. 實戰案例
下面，我們通過幾個實例來看看如何在實際操作中運用MACD賣出法。
（1） 頂部死叉賣出
股價在長期上漲過程中，出現下跌調整的行情後，MACD指標也會出現死叉現象，即DIF曲線從上向下穿越DEA曲線，形成死叉形態。MACD形成死叉後，後市看空的概率是比較大的。如果在股價上漲的頂部出現MACD指標死叉形態，那麼下跌就是毫無疑問的了。
如圖所示，中百集團（000759）在上漲過程中出現相對頂部，股價由此下跌，從圖中可以看出，MACD形成死叉狀態，這是比較好的賣出股票時機。
圖中的中百集團（000759）符合0軸線上的強勢“死叉”，當MACD指標在遠離0軸線上區域向上運行很長一段時間後，DIF線開始向下突破DEA線，這是MACD指標的第一種“死叉”。它表示股價經過很長一段時間的上漲行情後，一輪比較大的跌勢將展開。對於這一種“死亡交叉”，預示著股價的上升行情結束，該股的另一個下跌趨勢可能已開始，因此，投資者對於MACD指標的這種“死亡交叉”應格外警惕，應及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對於那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。
圖是廣東鴻圖（002101）的日K線走勢圖，當白色DIF線自上而下穿越黃色DEA線，MACD出現綠色柱狀線時，是賣出信號。當柱狀線顏色發生改變，出現綠柱線時，表明市場上的空頭力量開始強於多頭力量，股價將開始一段下跌行情，是一種比較明顯的賣出信號。
（2） 頂背離賣出
價格上升到頂部的過程中，股價創新高，而MACD指標不增反降，這時就是頂背離。
如圖所示，中化國際（600500）的股價持續上升，而MACD指標走出一波比一波低的走勢時，意味著頂背離出現，預示著股價可能在不久出現轉頭下行，可在死叉時賣出。
當股價持續走高，而MACD指標卻出現一波低於一波的走勢時，意味著頂背離現象的出現，預示著股價將很快結束上漲返身下跌。
股價經過長時間的上漲，上漲的空間已經非常小，再次向上創出新高的能量已經減弱。股價雖然仍然小幅度上漲，但是MACD指標同股價走出相反的趨勢，開始由高位向下跌，高點不斷下移，這樣就形成頂背離形態，此時是賣出股票的好時機。即使MACD指標第一次背離時沒有賣出股票，第二次背離的時候也應該賣出了。因為一般情況下頂背離都不會超過兩次，如果交易者在第一次頂背離時沒有賣出股票，第二次就必須賣出，否則很可能因為來不及賣出股票而在高位被套牢。當然，謹慎的交易者可以在MACD指標第一次背離時，先減倉賣出部分股票，等股價再次背離的時候賣出所有股票。
如圖所示，亞太實業（000691）在上漲圖中出現兩次MACD指標和股價背離的情況。這說明多方力量有變弱的趨勢，等空方力量復甦，股價將會見頂下跌。每次背離都是賣出股票的大好時機，在選擇賣出價位方面，謹慎一點的交易者可以在指標出現頂背離後，立即賣出股票。激進一點的交易者可以在MACD指標下跌到0軸附近時，再賣出股票，此時是賣出股票的好時機。
3. MACD指標的缺點
當然，MACD指標除了有利條件外，它也擁有屬於自己的不可避免的缺陷，這需要引起讀者朋友們的注意。當股價波動沒有明顯的上升或下降趨勢，而是保持水平方向的整理時，此時DIF線與DEA線的交叉將會十分頻繁，同時，MACD柱狀線的收放也將頻頻出現，顏色也會常常由綠轉紅或者由紅轉綠，此時MACD指標處於失真狀態，使用價值也相應降低。
MACD是趨勢指標，不適合在橫盤盤整震盪整理時使用。股價盤整的時候形成的死叉不能盲目地賣出。因為盤整時MACD指標經常是不可靠的，屢次出現金叉和死叉並不能說明股票就要上漲或下跌。
股價橫盤震盪整理時，MACD指標會失真。股價在橫盤整理的時候，DIF會經常金叉DEA或者死叉DEA，而MACD也經常在綠柱和紅柱間變化，這時候發出的買賣信號是非常不準確的。只有在持續的行情中，MACD指標才足夠的準確。
二、KDJ賣出定式
“KDJ”指標主要原理就是用目前股價在近階段股價分佈中的相對位置來預測可能發生的趨勢反轉。它反應比較敏感，是一種進行中短期趨勢分析研判的比較好的技術指標。
下面，筆者在此講解如何更好地利用KDJ指標來把握賣出時機。
1. 運用技巧
KDJ指標的運用主要從K、D、J值的大小、KDJ曲線形態和KDJ背離等方面來考慮。
（1）K、D、J三個指標的數值範圍都是0～100。通過不同的指標數值，可以判斷股價是否處於超買或者超賣狀態。當股價處於超買狀態時，通常K的數值大於80、D的數值大於70、J的數值大於100；股價處於超買狀態時，投資者要適當地減倉，以避免高位的風險。
（2）當K值非常小，例如為0時，表明股價下跌的趨勢非常大，股價總是能夠創新低。這樣的大趨勢中，股價如果開始反轉，將被視為較好的賣出時機。
（3）趨勢的反轉信號。在股價上升到相對的頂部時，K線從上突破D線時，是賣出的信號；當隨機指標的曲線變得平緩時，通常意味著股價即將變換方向，投資者這時候要提高警惕了。
（4）當KDJ指標線在頂部形成多重的頂部時，是賣出的信號。
（5）頂部的背離信號。當D線處於超買狀態時，股價不斷創出新高，但是K線卻出現連續下降的底部，這樣就在股價的頂部出現了背離，是賣出的信號。
2. 實戰案例
下面，我們通過幾個實例來看看如何在實際操作中運用KDJ賣出法。
（1）頂部死叉賣點
股價上漲到頂部開始盤整，並且有逐漸走弱的趨勢。雖然股價沒有大幅度的下跌，但是多方力量已經明顯不足，下跌是遲早的事情。股價下跌時，K線和J線向下突破D線形成死叉，這是投資者賣出股票的時機。
如圖所示，華塑控股（000509）的股價在高位整理時，KDJ指標中的K線和J線向下突破D線，形成死叉，配合5日均線死叉10日均線，此時交易者賣出股票，就可以避免以後的下跌行情。
（2） 頂部背離賣點
長期上漲的行情中，股價在高位繼續向上的動力會在空方的打壓下逐漸消退，而出現下跌的行情。但是很多時候股價是不容易下跌的，反而在下跌前還會呈現出弱勢的上漲現象。即使股價上漲，指標也會出現向下的背離現象。
背離的結果就是股價逐漸形成頂部反轉形態，股價將進入到下跌趨勢當中。
如圖所示，三聯商社（600898）股價在上漲當中，多方力量在逐漸衰弱，而空方力量逐漸強大起來，股價雖然在向上漲，在創新高的同時，KDJ指標出現了相對的高點，但是還是低於之前KDJ指標線的高點，這樣KDJ指標就和股價的走勢形成背離的現象。投資者可在KDJ死叉同時配合5日均線死叉10日均線時，賣出股票，才能保住利潤，避免由盈利變為虧損。
頂部死叉賣點和頂部背離賣點是KDJ的兩個重要賣出信號，這是交易者應該重點掌握，並且要學會在實戰中靈活運用。從以上運用技巧和實戰例子的分析上，我們可以看到，KDJ指標並沒有想象之中那麼複雜難懂，只要把握三條線的交叉形態以及交叉時機，基本上就可以把握個股的走勢，從而更好地幫助交易者做出正確的研判，在危機尚未爆發前，讓交易者成功逃脫，不至於 被套。
KDJ指標的優點，在於反應的敏感性。因此，KDJ指標是技術分析人員經常使用的一種指標，同時，也是普通交易者需要在實戰中掌握利用的重要指標。希望本節的介紹能幫助讀者朋友們在實戰中，起到四兩撥千斤的作用。
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