A股市场波动加剧之际，内资恐慌撤离，外资却在大手笔“抄底”，形成了鲜明对比。
沪港通、深港通、QFII、RQFII……海外资金正在加速从各种渠道持续流入A股，今年二季度以来资金流入的速度愈发迅猛。
最近30个交易日内，外资通过“陆股通”已经累计买入784.82亿元左右国内股票，除了6·19大跌那天之外，其它交易日外资均呈净流入状态（6月21日，陆股通合计流出8.33亿元）。2月份陆股通录得资金净流出26.3亿元之后，便开始加速流入。据统计，3月陆股通净流入97.13亿元，4月386.5亿元，5月达到508.51亿元的规模，创下记录新高。
截至6月15日，今年北上资金累计净流入1642亿元，而去年同期为843亿元，今年同比增加95%。
广发证券策略研究戴康团队统计发现，北上资金6月份主要流入家电、食品饮料、医药生物、非银金融、电子。6月份北上资金主要流入家电（美的集团、格力电器）、食品饮料（贵州茅台）、医药生物（恒瑞医药、智飞生物、泰格医药）、非银金融（中国平安）、电子（大族激光）。
中国基金报采访的多家公募基金公司人士也表示，近期通过QFII和RQFII渠道，不少境外资金也在流入A股。
华南某大型基金公司投研负责表示，近期QFII资金也在持续净流入，还有一些外资机构在做尽职调查，预计下半年还将持续有外资资金进来。外资是成熟的投资者，目前阶段下跌空间不大，中长期是不错的布局时点。
作为成熟的机构投资者，外资偏好仍然以白马蓝筹股为主。以近一个月外资大举买入期间来看，净买入较多的是美的集团、贵州茅台、格力电器、中国平安、洋河股份、五粮液这些大蓝筹。
图4：北上资金净买入较多个股
境内外投资者对待A股为何出现截然相反的认识？
广发证券指出，境外投资者从一个更长的时间跨度看待A股，看到中国系统性风险下降更愿意买入A股，而境内投资者追踪频率更高频，认为去杠杆等因素会使今年中国经济弱于去年，因而国内存量博弈明显，没有增量资金入场。在境外投资者看来，当前的中国和2016年之前相比，供给侧改革“三去一降一补”大幅降低了中国的系统性风险。因此境外投资者更愿意买入A股。今年北上资金加速流入固然有MSCI因素在内，但中国系统性风险降低仍是北上资金加速流入A股的深层原因之一。但国内投资者追踪中国经济更加高频，只要部分指标弱于去年，或者本月弱于上月，就会担忧经济下滑，而没有意识到中国的系统性风险实际上已明显低于2016年之前。
境外投资者更看重当前业绩，境内投资者更倾向于看长做短。A股很多行业龙头股经营稳健业绩较为出色，境外投资者持续买入这些绩优白马股。境内投资者偏好看长做短（根据长期逻辑进行短期操作），即未来业绩有想象空间才愿意当前买入，但买入之后持有时间却并不长。这种看长做短的模式下，会出现两种极端，一种是上市公司当前没有业绩，但未来有想象空间，股价也会获得高溢价；而另一种是上市公司当前业绩很不错，但未来想象空间不大，投资者对当前的业绩选择“视而不见”，股价表现往往一般。而境外投资者更看重实实在在的业绩，上市公司当期有业绩就会在股价上有所体现，没有业绩即使未来描绘的天花乱坠，也不会给予高溢价。
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