最近世界盃火爆來襲，相信大家應該都被蒙牛請梅西做的這個廣告刷了屏，蒙牛何時財大氣粗請的動梅西拍廣告，看來乳品行業未來有利可圖啊，今天就來了解一下蒙牛最大的對手伊利股份（600887）最近的情況。
1.伊利為乳製品龍頭企業，領先地位加強
自2011年以來，伊利的營業收入持續領先蒙牛和光明，且17年差距進一步拉大。伊利渠道下沉成效顯著，17年銷售額份額為33.8%，超過蒙牛7pct，領先地位得到進一步加強。
2.收入增長符合預期，高於行業平均水平
從乳製品行業來看，17年全年加工和製造各類乳品產量2935萬噸，比上年增長4.2%，共計實現銷售收入3590.41億元，比上年增長6.77%，利潤總額244.87億元，比上年減少3.27%。
可以看出大部分上市公司增長速度要高於行業增速。天風證券認為乳製品行業的集中度還在持續提升中，這個階段是伊利不斷拓展市場，提升市場份額的過程。
3.平滑成本能力高，利潤恢復增長
2017年由於包材的原材料價格持續上漲，影響下游消費品企業盈利能力。天風證券認為伊利作為具有規模優勢的龍頭企業，平滑成本的能力較強，18年可消化成本端帶來的壓力，利潤恢復增長。
可以看出，17年主要乳企基本都出現了毛利率降低的問題，可以看出包材等原材料價格上漲的壓力是全行業的壓力，而到了18年1季度，在其他乳企毛利率持續下滑的情況下，
伊利維持住了毛利水平，因此可以看出伊利平滑成本的能力相對較高。4.冷飲行業地位穩固
冷飲行業規模達500億，伊利為冷飲行業龍頭。2017年中國冷飲市場規模達510.2億元，在各品牌順應消費升級推出健康、高端產品下行業有望以5%的增速增長，其中伊利市佔率為12.7%，高於第二名蒙牛6.2pct。產品結構完整、渠道網絡健全、終端配送高效下伊利冷飲銷售額已經持續22年行業第一，為冷飲行業的第一龍頭。
天風證券認為隨著渠道的持續下沉，伊利股份有望憑藉其品類優勢、品牌優勢搶佔一些區域性乳企份額，伊利的增長速度要遠高於行業增長速度，市場份額進一步提升。
最近行情低迷，建議謹慎操作，入市有風險，切勿追漲殺跌！
閱讀更多 一牛財經 的文章
