为什么中期重视钢铁板块低位反弹潜力？
1，从供需结构来看，钢铁产业链"供需两弱"的格局或持续，但钢价大概率维持高位，钢铁企业盈利仍显乐观。
粗钢仍然维持稳健增速。2018年4月，我国粗钢产量7670万吨，同比增长4.8%；1-4月粗钢产量28897万吨，同比增长5.0%。2018年4月我国粗钢日均产量256万吨，环比增长17万吨，增幅7.1%。
指望需求端大幅增长并不现实。房地产行业整体调控仍严+央行"紧信用"引发社融规模下降的前提下，2018年固定资产投资完成率大概率与2016-2017年完成率相当，扣除价格因素后实际增速在0.54%~1.63%，钢材下游需求微增或持平。
但我们认为，二三季度钢铁企业盈利仍将维持高位。
短期而言，受累采暖季限产停工政策，2018年下游工地工期缩短，需求或集中于4-10月释放，且二季度为固定资产投资进度最快的季度，且5、6月份固定资产投资进度高于传统旺季3、4月和9、10月且优势逐年扩大，钢铁行业淡季需求或不淡。
中期来看，环保限产力度近几年一直在加大，成为短中期推升钢价的重要推手。近期螺纹钢表现强势，同样与环保消息刺激有关：
近期，中央环境保护督察组进驻河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省(区)，对第一轮中央环境保护督察整改情况开展"回头看"。
在江苏、广西等地，受中央环保严查影响，不少的钢厂限产、停产，部分小厂甚至被拆除。
因此，叠加环保因素，可以预计今年钢铁"供需两弱"的格局或持续，价格大概率维持高位，钢企盈利持续高位稳健值得期待。
2，根据近两年行情规律，周期板块往往在6月以后爆发：
当前已是6月中旬，近期不少钢铁股出现低位回暖迹象，叠加上半年钢企盈利水平持续处于高位：
半年报炒作预期随时到来，相信机构、游资已为7-9月钢铁行情做好准备。
策略上看，与去年炒螺纹不同，今年高度重视中厚板材炒作潜力。
1，中厚板产能紧缺，但下游机械制造业持续火热，板材供需将持续紧张。
目前我国中厚板实际产能接近1亿吨，就产能增量来看，其一目前政策明确提出严禁新增产能；其二中厚板平均一条产线投资至少30亿元，高投资一定程度上限制了其产能新增；其三据统计，目前产能置换中几乎没有中厚板新增产能。而短期来看，目前中厚板产量、库存均处于较低的位置，处于紧平衡状态。
从数据上看，淘牛邦APP注意到，5月挖机行业销量增长约70%，前5月累计销量增长达到60%，机械用中厚板需求持续提升。
2，当前中厚板盈利水平维持高位。其他品种的成本滞后一月毛利下跌超过300元至不到600元/吨，而中厚板利润一直维持在750元/吨以上，且近期随钢价的上涨上升至1200元/吨以上，处于领先地位，且其产能利用率也创历史新高达到77.33%。预计后期随着下游的持续复苏，产能利用率将持续提升、盈利仍将维持高位。
标的方面，留意：
南钢股份：中厚板盈利强势，高端板材溢价提升；
新钢股份：公司隶属于江西省国资委，具备年产量1000万吨钢材产能。
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