昨日，*ST天馬(002122)迎來複牌後連續第28個“一字”跌停，報收於2.02元，逼平A股歷史紀錄，而截至昨日收盤該股還有102.73萬手封單壓在跌停板上，目前未能看到跌停打開的跡象。今天，如果不出意外，*ST天馬將以29個跌停將*ST保千里創下的A股連續跌停紀錄拋在身後，而*ST天馬的股價也可能進入“一元時代”。
年報盈利被非標 存退市可能
今年4月的最後一個交易日，天馬股份披露了2017年年報，從其發佈的經營業績來看，2017年天馬股份“逆勢”打了翻身仗：該公司實現營業總收入25.45億元，同比增長17.91%，實現淨利潤1.28億元，扭虧為盈，較去年同期增長150.67%。不過，如果以扣非後的淨利潤來看，實際上2017年天馬股份虧損達3.92億元，不過，由於天馬股份在2017年處置了21.2億元的資產，導致投資收益及營業外收入大幅度增長，從而淨利潤大幅度增加，實現了1.28億元的盈利。
萬萬沒想到的是，這份靠“售資”粉飾過的華麗年報卻被負責審計的普華永道會計師事務所出具了“無法表示意見”的審計報告，普華永道對於天馬股份2017年度財務報表中預付款項的商業實質、對投資基金的合併相關審計工作、投資款的商業實質、已撤銷並收回的投資款商業實質等四項內容提出了質疑，揭示出公司內控的巨大風險。
值得注意的是，就在公司披露2017年年報的當天，天馬股份實控人徐茂棟收到立案調查書，幾乎同時，公司副總經理兼董秘王薇、財務總監陶振武同時宣佈辭職。
因普華永道出具“無法表示意見”的審計報告，*ST天馬逼近退市。今年5月2日，扭虧為盈的天馬股份“披星戴帽”，更名為*ST天馬。
今年一季報顯示，*ST天馬的經營情況不容樂觀，盈利難以持續，公司再陷虧損狀態，2018年第一季度其營業收入為4.08億元，較去年同期下降32.60%;淨利潤實現-2357.96萬元，較去年同期下降242.04%;而中期業績*ST天馬預告繼續虧損：公司預計2018年1-6月淨利潤虧損8000萬元至1.3億元。對於業績變動，*ST天馬解釋稱，2018年新簽訂單不足引起主營業務利潤減少，同時公司經營方向調整，致財務費用大幅上升。
潛在風險集中爆發
實際上，*ST天馬的警報早在去年12月18日就已經拉響，當日，同受徐茂棟控制的天馬股份和步森股份遭到大單砸盤，同時閃崩跌停，次日，天馬股份宣佈停牌，隨後公司進入重大資產重組程序。
在停牌期間，*ST天馬潛在風險更是集中爆發，不斷爆雷：3月30日天馬股份收到浙江證監局對公司控股股東採取出具警示函措施決定的公告，天馬股份控股股東喀什星河於2017年12月2日將質押的2.93億股天馬股份股票，辦理了股票質押式回購交易延期業務，直至2017年12月21日才將上述股票質押延期回購的信息告知天馬股份;質押的3175萬股公司股票原定質押解除日為2017年12月18日，直至2017年12月25日才告知天馬股份上述質押股票仍未辦理解除質押手續。
隨後受實控人被調查以及非標年報的影響，長江證券於5月5日宣佈終止對*ST天馬重大資產重組的核查，在發佈了終止重組以及喀什星河質押的2.93億股可能存在平倉風險導致控股股東變更的公告後，*ST天馬在今年5月14日復牌後就開啟了“一字”跌停的模式。
6月8日，公司又爆出因實控人徐茂棟因一筆1億元的民間借貸糾紛，*ST天馬以第一被告的身份被德清縣中小企業金融服務中心告上法庭，被要求與擔保人步森股份和徐茂棟及旗下公司一道，共同支付本金及違約金1.38億元，受此影響，*ST天馬多個銀行賬戶被司法凍結，而該筆借款程序並未經過公司董事會和股東大會審議。
而在不久前，*ST天馬曾參股的互金平臺錢滿倉爆雷，雖然*ST天馬在6月15日撇清關係聲稱公司已轉讓該部分股份。
然而，負面消息連續爆出*ST天馬跌無止境，不少股民在股吧中絕望地訴苦：“10萬元虧到不剩1萬元了，已經跌到麻木了”、“眼看就要成為史上最強跌停王，賣都賣不出去，只能寄希望於監管部門了。”
至昨日，*ST天馬復牌以來已連續28個“一字”跌停逼平此前由*ST保千里創下的A股歷史紀錄。在這個過程中，公司市值也從100億元變成了24億元，蒸發了近76%。在股價的“奪命狂奔”背後，投資機構和散戶損失巨大：*ST天馬2018年一季報顯示，截至2018年3月底，*ST天馬共有6.07萬戶，戶均持有1.95萬股。以此計算，公司復牌以來戶均虧損已超10萬元。另外，Wind數據顯示，在今年一季度，共有10機構合計持有*ST天馬5.27億股，其中基金有7只，合計持有206.57萬股，而自去年12月19日停牌至今年5月14日才復牌，此後*ST天馬連續28個“一字”跌停，並未給機構留出多少“逃離”的時間。
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