最近民生证券与上市公司利安隆(SZ300596) 就经营情况及未来发展进行沟通交流，得出这份新鲜出炉的研报。调研的数据非常对机构的胃口，一起来看下：
公司是国内最大的高分子材料抗老化剂生产企业，产品包括抗氧化剂、光稳定剂及定制化的U-PACK产品，是国内该领域唯一一家上市公司。
1.国内产能加速增长
公司现有天津汉沽、宁夏中卫、浙江常山和广东珠海4个生产基地，2017年总产能3.24万吨/年，产量2.45万吨，销量2.37万吨，实际开工率达到95%。预计2018年底总产能4.79万吨/年，同比增长48%。
此外，广东珠海基地12.5万吨抗氧化剂项目预计2018年下半年开工，一期项目产能6.5万吨，预计2019年底竣工投产，助力公司未来进一步增长。
2. 高效的全球营销网络
公司客户遍及全球，覆盖35家全球化工50强企业以及65家全球化工100强企业，与8家全球涂料10强企业保持良好业务关系，优质的下游客户资源为公司产品销量增长提供了广阔空间。
利安隆致力于构建一个以全球大客户为关注核心，快速高效的全球营销网络。
3.研发、创新实力强
1）公司采取“自主研发+合作研发”的模式，核心团队成员均为技术出身，拥有20年以上的抗老化技术研发和应用经验；
2）公司设有博士科研工作站，并与清华大学、天津大学等高校及海外同行研发机构建立技术合作关系。
3）公司目前拥有研发人员131人，占员工总数的13.5%；2015-2017年研发支出占比分别为3.80%、4.22%和4.64%。
4.员工持股，彰显公司发展信心
本次员工持股计划不仅有利于充分激发员工活力，也显示出员工对于公司未来发展有十足的信心。
民生证券预计公司2018-2020年EPS 分别为1.04元、1.32元和1.68元，对应当前估计PE为22.7X、17.9X和14.1X，参考申万化工指数动态约20.5倍PE水平。
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