最近，位于甘肃省天水市，以生产金针菇为主业的众兴菌业（002772，SZ）突然业绩“变脸”。
6月20日，众兴菌业下修半年度业绩预告，预计公司上半年净利润同比下降40%~60%，预计净利润2553.74万~3830.6万元，而在2018年一季报中其预测实现净利润超7000万元，两者差距至少为3000万元。对此，众兴菌业解释称，是因公司第二季度金针菇销售均价出现不可预见的低迷。
“两任”前十大客户是同一人
此前一季报中，众兴菌业曾预测，其上半年业绩同比上升10%~40%，公司上半年实现净利润7022.77万~8938.08万元。新预测半年业绩同比下降，《每日经济新闻》近日以《众兴菌业半年业绩预告“变脸”称金针菇栽培者众，但食菇文化待培养》为题作了报道。
“业绩预测允许出现变化，但是变化应在合理范围之内。”上海明伦律师事务所律师王智斌表示。
招股说明书显示，众兴菌业的销售模式以经销商销售为主，直销方式为辅。而经销商销售模式实为买断式销售，由独立的经销商从众兴菌业市场营销部拿货，再转手销售产品获得利润。
在2015年首发上市招股说明书中，众兴菌业对应披露了一些省份的经销商。其中，四川省的经销商包括双流县徐氏菌类经营部、双流县鸿刚菌类经营部、成都昊天食用菌有限公司，分别位于双流县西航港街道成都农产品中心批发市场、双流县西航港街道星月社区3组和6组、成都市锦江区红星路二段20号附2号1层。
成都昊天食用菌有限公司所在的锦江区红星路二段20号附2号1层
众兴菌业2017年9月12日公告披露，2014年度，双流县徐氏菌类经营部为公司第六大客户，当年实现营业收入1385.91万元。
众兴菌业2017年12月11日公告称，2016年、2017年1~9月，成都市雪松农副产品有限公司成为众兴菌业的前五大客户。2016年、2017年1~9月，众兴菌业分别向成都市雪松农副产品有限公司销售2974.96万元、2084.43万元。
成都市武侯区长益路11号
成都市武侯区长益路11号1栋9层22号
“双流县鸿刚菌类经营部、成都昊天食用菌公司分别在2015年5月份以后、2015年9月份以后已不再是公司的经销商。”众兴菌业解释道。
金针菇价格自年初一直跌价
据众兴菌业所述，2018年第二季度金针菇销售均价出现不可预见的低迷。
那么国内金针菇近期行情究竟如何？
咸阳新阳光批发市场的金针菇在二季度价格也可谓“过山车”，最低在3元/公斤左右，最高在4.5元/公斤左右。不过这一数据基本上与过往几年二季度的价格低点相当。
“90元一箱，一共40斤，摊下来2.25元/斤。今天开始涨价了。”一位卖众兴菌业的经销商表示，金针菇的市场价格是一天一个样，波动性很大，“但还是下半年比上半年高”。
针对金针菇行业当前市场情况，长期从事食用菌类市场研究的成都市农林科学院研究员曾先富指出：“二季度价格是在3元左右/斤，高点的到4元/斤。”
曾先富说，在成都，今年3月20日左右是金针菇市场的价格分水岭，在3月20日之后市场价格进入低迷期。他表示，金针菇市场基本上近五年都是这类季节性行情：“今年和往几年市场的行情差不多，最多每斤相差1块钱。”
公司：业绩波动符合价格走势
金针菇市场每年二季度行情较低迷，价格均低于其余三个季度，季节性表现较强。
众兴菌业业绩预告修正公告说明，2015~2017年二季度，公司金针菇产品销售均价分别为4元/千克、3.55元/千克和4.41元/千克。今年4月初，公司预测二季度的价格区间上下限大致为3.34至3.82元/千克。实际上，这里预测的二季度金针菇价格与上述数据都处于最近几年金针菇行情的波动范围内。
既然金针菇市场是季节性的周期行情，但为何众兴菌业二季度金针菇销售均价会出现“不可预见的低迷”，以致今年中报预测的业绩会同比大幅下降如此之多？同类上市公司是否也有这一现象？
众兴菌业解释称：“我们所说的价格为我公司产品的出厂价格，即公司产品卖给经销商的价格，也是产品进入流通环节最初始的价格，并且是整个集团公司的出厂销售均价，与您提到的终端销售价或周转销售价格差异较大。因为从公司产品出厂，到最终消费者，每个流通环节都会在原有的基础上加上运输成本、仓储成本、人工成本、利润等其中的一项或多项，因此都比公司的出厂价格高很多。”
“另外，还要考虑价格的持续因素，在价格波动区间，可能较高价格只维系几天的销售行情，而大部分时间处于价格波动区间的底部；同时公司的基地较多，产品销售的区域较广，而各地的销售价格差异也不小。”众兴菌业还表示。
众兴菌业称，2018年第二季度，公司金针菇出厂价格较以往下降了很多，主要原因是供需失衡，在供大于求的情况下，作为鲜活农产品，在完全竞争的市场条件下，最主要的还是通过价格手段来调节供需矛盾，在本来就是传统销售淡季的情况下，金针菇的销售价格雪上加霜，出现了不可预见的低迷。具体财务数据需等候2018年半年度报告披露。
从2015~2017年的半年报数据来看，众兴菌业业绩呈现出明显的波动。2015~2017年，众兴菌业中报净利润同比增速分别为11.63%、93.69%、负15.03%。与同行业的雪榕生物对比来看，2016~2017年雪榕生物中报净利润同比增速分别为201.12%、224.93%。不过，雪榕生物相应基数较低。
对此，众兴菌业表示：“公司近三年第二季度的扣非后净利润分别为亏损909.99万元、亏损1527.75万元以及盈利137.68万元。如果单从每年第二季度看，公司近三年的扣非净利润和近三年金针菇的销售均价走势是吻合的。之所以出现波动，主要原因在于一季度业绩的影响。2016年一季度，由于当年1~2月金针菇产品市场价格同比上升较多、山东基地二期项目满产以及2015年10月新收购四川基地导致产量比上年同期增加。”
每日经济新闻
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