上一周的市场出现了风险集中释放的走势，周五大小指数收出了日线三连跌，沪指下跌0.73%，创业板指大跌1.89%；沪指周线四连跌，创指月线三连跌；同时沪指、中小板指、中证500指数都创了年内新低，仅有上证50、沪深300和创业板指还守在年内新低之上。
根据指数层面作分析，上证50和沪深300的成份股和MSCI的成份股高度重叠，从目前的节奏看明显受到了超级资金的关照，是当下股市中的避风港，没有出现连续的拉升或者低位板块中走出了领头羊之前，未来一阶段这部分个股仍然非常安全。而创业板指数的失真非常明显，从领先指标创业板50的走势看，打出年内新低毫无悬念，而创业板指中的大市值权重股以医药品种居多，上半年医药股是走势最好的板块，虽指数临近新低，但诸如爱尔眼科、智飞生物、乐普医疗、泰康生物等仍然拥有50%以上的涨幅，它们的涨幅掩盖了创业板个股整体上比较糟糕的局面。不妨以编制更合理、更能反映全市场赚钱效应的中证流通指数的走势看，年内跌幅10.58%，也已经创了新低，各位股友要做一个半年报回顾的话，可以用自己的账户和中证流通指数作一个对比。
消息面上也比较复杂，但并没有新的利空因素出现，利空因素的集中释放也对探明低点有催化剂的作用，中美贸易是外因，它并不是简单的经济问题，而是国与国之间的战略制衡，几乎没有人可以量化出贸易战的影响究竟几何。A股开始失速的主因是来之于内部，也就是大型IPO的开启，小米科技仅用12天就完成过会（过会毫无悬念），股市是个高度讲究规则的地方，投资者不希望看到这些‘特事特办’，而是希望看到‘好事特办’，我的问题是如果小米是一家有核心竞争力的公司，那么高通不再卖芯片给小米，小米的手机还能下流水线吗？如果上市以后出现这样的可能，也是停牌，然后计提4个跌停板吗？
CDR的发行细则也开始陆续公布，原则上和普通IPO区别不大，但是两个核心问题还是没有得到答案，其一是如何定价，是否有上限，如果是根据ADR的现价来定价，那么试问美股十年牛市，历史新高的价格‘回归A股’，这能是好价格吗？既不是好公司又没有好价格，A股不跌才奇怪了呢；其二我们的股市目前还不能和全球市场互联互通，这就好比当年的AB和AH股，同股不同权，因为没有互联互通的渠道，资金无法通过流动去平抑折价，即使将来CDR上市后与ADR存在折价，但可能只是一个看的到而永远吃不到的海市蜃楼而已。
明日操作策略：目前的市场没有消息就是最好的消息、最坏的技术面就是最大的利好，任何受所谓外盘上涨利好、某些似是而非的利好刺激，都只会出现短暂高开或者弱反，目前的两市跌幅和跌速都已经基本满足要求，下周初自然探底之后，无论消息面再如何发酵，都会被理解为是‘利空出尽’而出现猛烈的反弹。
有效的反弹近在眼前，所有的个股都会出现一定程度的上涨，追高仍然需要谨慎，明日五连板的亚夏汽车复牌是检验市场高度的试金石，除此之外只剩下三连板的红宇新材和二连板的金奥博和晓程科技，但是跌停板也有大批的资管信托控盘的庄票和质押比例过高的标的，一旦追高失败，止损成本都接近15%，高位股仍然需要等待市场情绪出现转暖后再考虑介入。开仓标的围绕大消费、大农业、大医药和上周开始走强的钢铁、煤炭板块作为优先考虑。
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