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上個月17號至23號期間，微貸網的10位高管人員紛紛發生股權質押的操作，並且全部質押給了微貸有限公司。作為一家車貸頭部平臺，出現股權質押這麼重大的操作，到底是平臺內部的架構優化重組還是因資金流緊張，質押用於融資呢？
要揭曉答案，郭郭必須下功夫研究一番。
平臺排名
老實說，微貸網作為車貸頭部平臺，乃至整個網貸行業，一直的表現都可圈可點，發展軌跡可算是穩中有升；儘管監管層表明了"打黑除惡"，嚴禁暴力催收，肅清行業亂像的決心，車貸平臺數折戟大半，在這麼嚴峻的監管環境下微貸網都能保持高位的排名，可見其紮實的業務能力。
融資歷程
郭郭查閱天眼查理出一下的微貸融資歷程：
2014年6月，微貸網成功獲得漢鼎宇佑和盛大集團投資的1億元A輪融資。
2015年9月，微貸網獲得漢鼎宇佑的1.5億元的B輪融資，同時與漢鼎宇佑簽訂1.5億元的對賭協議。
2015年10月，微貸網獲得浙商創投的戰略融資，具體金額未披露公示。
2016年5月，微貸網獲得中信建投，嘉御基金，千山資本，文景易盛的10億元C輪融資，全面佈局汽車產業鏈。
2018年4月，在Pre-IPO中，獲得4億美元融資。
平臺簡介
2011年7月正式上線運營的微貸網，運營主體為微貸（杭州）金融信息服務有限公司，註冊及實繳資本均為1.28億，現任法人代表為姚宏。微貸網現已接入廈門銀行的資金存管系統，資產來源主要宜車貸為主，還有少量個人信貸，截止到日前，平臺累計成交量大1898億元。
據某同行爆料，姚宏作為微貸網的創始人及實控人，他結合自身借錢難的經歷和拍拍貸成功的案例，毅然進入網貸行業。
在早期的業務中，微貸網主做個人信貸，但業務模式沒有核心競爭力，所以嚴重入不敷出，那時候姚宏自己搭進去600萬還沒個水花，壓力一度大到他突發性失聰，住院半個月才見好轉。之後轉型車貸業務才實現逆襲，並率先採用半信用的汽車抵押模式。
創業並不想大家以為的那麼風光無限，只有經歷過的人才知道其中的酸楚。因此郭郭勸誡大家，創業不易，且行且珍惜。
下文中，郭郭延續一貫的測評模式，將分別從股東背景和高管團隊，判斷平臺兜底能力和健康程度；產品介紹及負面輿情剖析這兩方面來檢驗該平臺。
一、背景
平臺背景能充分提現平臺的資質和兜底能力，所以是郭郭首要側重的點。
1.1 股東背景
以上是郭郭從官網截取的部分股比圖。從股比結構來看，佔比60.11%的姚宏是平臺的最大股東兼實控人，出資7700萬。姚紅作為創始人及最大心力付出人，成為最大股東是預料之中的事。但由於實控人為姚宏個人，一旦千億平臺出現經營性風險，個人的兜底能力十分有限，這也是郭郭要提醒各位的。
第二大股東浙江漢鼎宇佑金融服務公司系漢鼎宇佑全資控股子公司，憑1990.65萬對微貸網持股15.54%。
漢鼎宇佑集團是中國民營企業500強，註冊資本6億元，法人代表為王麟誠，集團總部在杭州，起步於2006年，擁有一家A股上市公司（漢鼎宇佑300300.SZ），市值達80億，淨資產逾20億，旗下產業涵蓋IT、影視傳媒、資管、健康、金融五大板塊。
蘇州維新仲華創業投資合夥企業（有限合夥），曾代表C輪融資領投機構嘉御（中國）投資基金，持股4%。郭郭借用智多星的材料，"該有限合夥的投資人有許多知名大佬，個人投資者包括唯品會聯合創始人洪曉波、阿里巴巴合夥人邵曉鋒、美好置業董事長劉道明、新東方創始人錢永強......背後股東陣容很強大。"
當然其他的股東也有相當的資歷，但這兩大股東是比較有代表性的。儘管股東班子很可觀，但是面對千億的體量，加上微貸網的車貸業務面臨一定的政策風險，一旦發生經營事故，兜底能力還是堪憂的，郭郭只是實話實說。
1.2 高管團隊
姚宏：微貸網創始人、CEO， 國內首家專注於汽車抵押借貸業務的互聯網金融服務平臺，國內首家設立出借人監督機構，浙江省第一家引進億元戰略風投的平臺； 入圍福布斯中國互聯網金融50強。
陳鋒：擁有超過16年的國內大型金融企業高級管理層和國際領先會計師事務所的管理諮詢及審計經驗； 對金融業的財務管理、資金管理、投融資管理、信用風險、流等方面有深入的理解。
丁德勝：擁有10年以上世界500強企業管理經驗； 在人力資源管理、運營管理和業務流程重組方面經驗豐富。
總體上說，平臺高管資歷很草根，即使有風投加持，高管層在學歷上面不佔優勢，但是學歷不夠經驗來湊嘛，所以核心人員的金融從業和行業經驗比較資深，當然，郭郭也找不到合適的詞彙來形容這個千億平臺的高管陣仗了。講真，不是很漂亮的履歷。
郭郭今天登錄微貸網官網已經無法查詢到高管信息了，突然間這麼蹊蹺，郭郭不得不懷疑與股權質押有關。
股權質押群體事件始末
終於要講股權質押的事了。根據工商變更信息顯示，今年5月17日-23日，微貸網新增10條股權出質登記信息，出質人為微貸網全部股東，10位股東已將持有的微貸網股權，並且全部質押給微貸有限公司。
通過天眼查得知，微貸有限公司成立於今年3月份，註冊資本1億元，法人代表姚宏。別忘了，姚宏同時也是微貸網的實控人哦。
還有一點要注意的是，微貸有限公司由註冊在香港的微貸香港有限公司全資控股控股。同時微貸香港有限公司成立於2018年2月5日，是私人性質的有限公司。剛成立不久的微貸香港展示還沒有顯示詳細的股東信息和法人信息。
有消息稱，今年4月6日，微貸計劃在香港IPO，融資金額大約4億美元。這跟上文郭郭呈現的融資信息不謀而合，因此郭郭大膽判斷，微貸網將全部股權質押給微貸有限公司（微貸香港有限公司全資控股），採用VIE結構，基本可以定性為微貸網在全力衝刺IPO。
所以我們大可消除平臺出現資金短缺繼續質押股權獲得融資的疑慮，這是微貸網在奮力一搏，但最後結果如何，我們不妨拭目以待。當然如果成功，微貸網兜底和抗風險的能力無疑會加強。
二、產品信息
2.1出借產品
主做車貸業務的微貸網會少量涉足個人信貸和汽車產業鏈。出借的產品裡分別有車抵貸、秒速貸、微易融、微出行、車分期這五種。
這裡郭郭要說一句車貸行業要面臨的嚴峻局勢：
今年全國掀起聲勢浩大的"掃黑除惡"轉型行動，暴力催收、套路貸成為公安部門重點打擊對象，車貸行業面對的考驗尤其嚴峻。
套路貸映射的問題便是車貸行業滋生了貸後催收黑色產業鏈，舉例來說，便是二押以上的車輛會引起合同糾紛，平臺多會先下手為強，暴力拖車，或者敲詐高額逾期費。
"打黑除惡"動作開展便是衝著糾正不良習氣去的，於是接連不斷地曝出車貸平臺或金融公司因暴力催收、套路貸等被通報的新聞。監管層的決心之堅決，不言而喻。
希望在監管的嚴控之下，攪局者或者實力弱的平臺被清掃出局，為整個車貸行業迎提供良性發展的環境。
2.2理財產品
除了新手標的優選智投產品，期限多為1和3個月，預期年化8.8%-10.5%，主要的理財產品有四大類，分別是X智投，優選智投，散標列表和轉讓產品。
X智投產品期限有3-12個月，預期收益率7.2%+1.8%區間，鎖定期內不可退出，到期後還本付息。
優選智投 的產品期限多在1-36個月，預期年化在7.4%-11.4%，主要有每月還息到期還本和等額本息兩種還款方式，支持債權轉讓。債權轉讓收取0.2%-1%的手續費。
散標列表裡的產品多是一些汽車類貸款，有按天計息的，也有每月還息到期還本的還款方式，1-3月標，預期收益在5.8%-6.3%。
債轉產品郭郭這裡就不贅述了。
總覽微貸網提供的理財收益，之能說中規中矩，較之其他車貸領域，這些年化收益還是比較不具備競爭力的。不過平臺的合規建設還可以，信批透明度也比較模糊，主要是車貸行業敏感的催收現狀和監管要求給平臺帶來了不小的壓力。
投資建議
總體上來說，縱觀平臺的資產來源，預期年化和保障措施，微貸網股權質押的潛在性風險不大，一直以來比較穩定的發展可以為後續奠定基礎，加上還有風投和上市系參股背景，短期內投資風險不大，不過，不容風雨飄搖的政策風險依然存在，所以郭郭建議大夥只是少量輕倉半年以內的理財產品，5萬元以內是最好不過了。
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