據悉，6月以來的半個月時間內，已有10餘家上市公司公告其股東及董事、高管質押股份觸及平倉線，部分甚至已被強行平倉導致被動減持。平倉警報四處響起的背後，是相關公司基本面不振、併購重組不力、股東榜槓桿資金扎堆等風險點的放大。
預警拉響
近期閃崩股頻現：同濟堂、南都電源、波導股份、綠庭投資、貴人鳥、西藏發展、山東赫達、天成自控、安奈兒、東方海洋、園城黃金、通達股份、傳化智聯、啟明星辰等14只股票出現閃崩。
統計數據顯示，超過400家上市公司控股股東股票質押觸及平倉線，市值超過3000億元。
當遭遇股份平倉，部分股東會採取一定措施，多為是停牌、隨後多采用採取追加保證金、補充質押物或提前還款等方式，避免發生其質押股票的平倉風險。但極端的情況是，股東所質押的股票被強平。
貴人鳥閃崩背後
貴人鳥這是集多種雷於一身，按照新的管理規定，全體股份質押比例超過50%的都不能新增質押，高位閃崩。
"無股不質押"蔚然成風
股票質押已經成為A股股東融資的重要方式。據統計，A股3526家上市公司中有97家上市公司沒有進行股票質押，佔比僅為2.8%。截至6月14日以當日收盤價計算，A股質押的總市值達5.46萬億元。
截至2018年6月14日，質押比例超過總股本50%的上市公司有93家，股票質押比例最高的為藏格控股達78%。
質押比例（中登公司）超過70%的上市公司一覽
參照中證登披露數據，中登裡面質押超過50%的意味在質押新規下不僅是大股東，包括其他股東股票是無法再做新增質押的。這些超過50%的標的，出現流動性補充質押率，要麼去別處找錢（估計很難），要麼被強制平倉！
高質押高風險
控股股東高比例質押爆發平倉風險，極易波及上市公司，直接影響公司生產經營和控制權的穩定性，公司股價也往往大幅下行，嚴重損害中小投資者利益。
控股股東觸及平倉線，質押佔總股本40%以上的個股
我們可以看到，上述表格中大多數股票具備估值過高、流通盤小、業績不佳（ST較多）等特點。真正的風險來源於公司估值和價值的不匹配，過往高估值質押遇到市場回撤下的流動性風險，因此高估值，高質押率的標的，在這個階段都是要謹慎再謹慎的，不要隨便去接飛刀。
如何"掃雷"遠離黑五類？
1、 小心"低價仙股"
除了經營不善業績不佳，流通盤小以外，低價也是質押風險票的特徵之一，這和港股中的"仙股"異曲同工。
高質押風險的公司大多股價不到10元
2、信託計劃、券商理財計劃持股比例較大
大量定增且是各種信託，資管計劃入股的（這些資金估計以前募集時帶槓桿），以及大股東高質押率的標的特別是中登統計數據顯示質押比例超過50%的，都需要自己權衡一下風險。
信託計劃、券商理財計劃持股比例較大的公司
3、負債率高，多半來自傳統行業
我們發現，觸及平倉線的公司多半來自傳統行業：
分佈最多的前十大行業以傳統制造業居多
這些公司一般估值高，尤其是負債率高（傳統制造業資產負債率大於60%都算高負債，當下50~60%之間也都潛在槓桿擠壓的風險），而且高負債率且過往還有大量定增。
不過，上交所負責人認為絕大多數滬市公司控股股東質押處於安全範圍。在滬市，控股股東質押比例達80%以上的公司約150家，其中風險較大的公司不超過50家。因此，按照上述條件，我們篩選出如下"雷區"，謹防踩雷：
容易"踩雷"的高質押公司
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