杰西·利弗莫尔，一个从马萨诸塞州走出来的数学天才，一个打败所有股票对赌行的投机小子，一个逼迫摩根出面救市的做空大师，一个巅峰时期超越索罗斯的金融大鳄，一个影响了后世许多投机者的传奇人物。比起四起四落的人生惊喜，最后死于抑郁症自杀的结局，却让人深感惋惜，并值得每一个从事交易行业的人深思。

杰西·利弗莫尔的交易法则

交易时机

赚大钱靠的是耐心而不是思考，一旦确定了仓位，最难的事就是耐心等待市场确定动向，赶快套现或退出的欲望那么强烈，纯粹只是害怕在调整的时候丢了盈利。

市场窄幅整理时，股票价格基本上变化不大，这时候预测或估计市场何时想哪儿运动会有很大危险，必须等到市场或故事突破盘整区间。

经过一段时间的上行之后，如果交易量增大，股价剧烈波动，这就是一个信号，本轮行情快要结束了，暗示着股票从强者手里换到弱者手里，从专业人员手里换到普通公众手里。

股市的运行和人的行为很像，代表不同的个性：激进的，保守的，兴奋的，高亢的，直来直去的，理性的，能预测的，无法预测的，像研究人一样研究股票；过上一段时间，他们对一定条件的反应就能预测了，这对确定股票改变的时间很有用。

交易前，必须建立止损点，坚决执行，损失切忌超过本金的10%

如果输了50%的钱，就必须赢100%的钱才能赢回来

交易成功后适当套现一部分

用试探策略建立仓位，第一次试探后，如果盈利了，再进行下一步，别一次性建仓，具体来说：第一次先买总仓位的20%，等确定正确以后，再一次买入40%，每次加仓或试探是建满仓的重要步骤

情绪管理

华尔街或股票投机没有新玩意儿。过去发生过的事情还会周而复始的发生，因为人性不变，情绪永远都阻碍着智力。

中国股市的三大顽疾

从A股市场诞生到现在，已经20多年了。这20多年来，我们的股市给社会带来了太多的喜、怒、哀、乐！管理层、经济学家、证劵人士、广大股民给予这个市场极大的投入，但是乎总是回报的太少太少。当然，从另外的角度来看，简直就是聚宝盆，尤其是对于上市的企业和部分权利寻租者。

方方面面的市场参与者都在分析和探索，看问题出在什么地方？哪些是阻碍中国股市健康发展的顽疾。如果从证劵市场的角度来探索，一定感觉很难很难，就像瞎子摸象一样；如果从股权买卖市场的角度分析，就不是很难了。在我看来，这20来年的股市主要有三大顽疾。

（1）股权分制顽疾：这个问题在05-08年，已经基本解决了，解决后的中国股市有个最好的回报，就是A股的经济晴雨表的作用，越来越明显了，尤其是这次由熊转牛的过程，以及2010-2012年的阴跌，都非常准确的反应的中国经济的现状。这次的牛市，可以说是有A股以来，最健康的一次，在没有针对股市的特别政策，股市在经济的推动下，开始来牛了。大小非的全流通，完全打通的产业资本和金融资本相互流动。

（2）审批制顽疾：一个公平和相互信任的社会，是不需要审批的；还有就是社会还不太公平、不太相互信任的环境下，审批也会使企业上市更加不公平，产生更多的猜疑，腐败会更加猖獗！上个世纪90年代开始的股市，我们就知道，再好的审批委员会也判断不出未来的优秀企业（牛股）来。政府的作用，就是建立一套完整的市场体系：备案制的完整程序

（3）国有企业顽疾：政府开始办股市，最初的出发点就是不到位的---为国有企业寻找资金，而不是为了建立一个股权交易市场。严格意义上说，国有企业不具备上市条件，因为大股东手里的股份，就没有打算在市场上自由买卖，这样国有企业的股份就没有办法合理市场定价；还有国有企业的股东大会是没有意义的股东大会，一股独大，其他股东没有一点作用。整个股份企业的完善监管就是聋子耳朵---摆设！但现在的问题来大了，几乎所以的重量级的国有企业全上市了，成为中国股市短、中期几乎不能解决的顽疾了。

中国股市不成熟的机制

中国股市已经成长28年，真正全民共赢年份区区只有三四年时间，而三四年赚钱效益兑现后没有及时锁住利润，肯定加倍的吐出去，怎么涨上去就怎么跌回来，导致中国股市10年过去指数还倒跌没了3000指数，这样的市场股民没有怨气才怪，不骂都不正常

中国股市主要还是散户市场，散户为主体角色，但往往主体角色却把主力机构当韭菜收割，而且是一批一批的收割，有时候就连管理层都配合他们想要连根拔起（去散户化）；这样散户化怨气更加浓，骂声更加大，是不是可以理解呢？

就拿题主的问题来分析，为什么指数上涨，股票却在跌呢？这是描述了2017年蓝筹慢牛行情，个股严重分化，指数在“漂亮50”带动下上涨，个股却赚了指数亏了钱；“买的假股票”“买在2600套在3500”“牛头熊身”等等骂声一片；中国股市确实走出了这么的行情，指数连涨，个股连续阴跌破了2600的股价，甚至有些跌破了历史新低；中国股民骂股市我觉得非常正常，就连我都想要骂中国股市，但是骂有什么用，只能面对事实，我们改变不了市场，吃哑巴亏吧！

中国股市确实问题太多，美股十年牛市，中国十年还在熊市中没有走出来，指数倒跌一半；这些都是管理层政策问题是主要原因，投机性太强，肉弱强食，把散户当韭菜收割，为何不能和平相处呢？退市企业没有几家，上市企业每周十家！上市圈钱后业绩360度转变，马上翻脸不认人，留下垃圾股份给散户们自己买卖，自由发挥等等的一个市场，试问又有几个股民能受的住这个怨气呢？只能用骂声一片来发泄散户们的情绪！中国股民们只能吃哑巴亏！

中国股市为什么这么烂

笔者曾经指出中国股市其实是世界上最差的股市。这是因为中国股市有以下的十大缺陷：

第一，中国股市在相当长的时间里不是宏观经济的晴雨表。全世界股市都是，中国不是。中国实体经济在前二十年一度非常好，有时也有调整，但股市总是跟跌不跟涨。1977年GDP是3221亿元，1990年上交所、深交所成立时GDP是1.87万亿元。现在GDP是52万亿元，是1977年的161.4倍，是1990年的27.8倍。尽管经济现在正在调整，但是搞实体经济的人还是有相当一部分是成功的。但是，股市就不同了，1992年5月26号，上证指数曾经到过1429点，1993年2月16号，到过1558点。现在是2007点，仅仅是当时的1.4倍左右。在这种很差的情况下，85%以上的投资者亏损，苦不堪言，就可以理解了。

现在我们可以这样说，中国股民在股市中摸打滚爬，亏损累累，痴心不改，虽然本意也是为了赚钱，但客观上对中国股市和经济贡献极大，他们现在实际上是中国最可爱的人。

第二，在相当长一段时间中，中国股市多数企业是国有企业，产权不清，责、权、利益相分离，效益低下。目前全国的上市公司有2491家，20多万亿市值，其中国有企业1000多家，占了45%，但国有企业的股份占总市值的80%以上。

第三，由于相当多上市企业效益低下，所以不肯分红，分不出红，也不想分红。改革开放30年来，每年GDP增长9.5%，而大部分公司不分红，这在西方发达国家成熟市场是难以想象的。例如南航，它有一年的利润达到58亿元，但它当时就是不肯分红，其它还有爱建、广钢、比亚迪(002594,股吧)、TCL、长城汽车、航天通讯等等。最近这些年来，A股累计分红2万亿元左右，分到老百姓、公众投资者手里的不到30%，而且近年的融资规模已经达到4.5万亿元左右。到2011年，上市5年的不分红的公司有400多家，10年来从不分红的极品铁公鸡有30多家，真是不可思议。

第四，无论国有企业、民营企业还是中外合资企业都有强烈的“投资饥渴症”，不论牛市、熊市，都非常渴望圈钱，在这里圈到的钱都比搞实业挣得的要快、要多。

在2013年，我国的上市公司已达到2491家。美国股市100年时候上市了800家公司。中国股市从1990年到1998年8年上了800多家。2011年，我国一年发新股240多家，其中有70多家当天跌破发行价，破发率达30%。正如大经济学家亚努什所说的：社会主义国家的企业、机关、地方领导都存在着严重的投资饥渴症。在中国股市里面，它表现得更加充分、更加淋漓尽致，无论是牛市、熊市，它都要不停地圈钱。

第五，中国股市没有实质上的做空机制。中国股市虽然有了股指期货，但对几千万中小散户投资者来说，其实是很难做空的。个人投资者只能买进，或者离场（抛掉），很难卖空，这样就很糟糕。在美国等其它国家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人亏损，而中国是一下跌就全国人民都套牢，特别痛。为什么没有做空机制呢？起初，中国股票市场的一大宗旨是为国有企业服务，让国有企业的股价高一点，对发新股有利，现在情况依然没有大变。

第六，没有合法的做市商制度。在美国纳斯达克等市场每个股票有几个合法的庄家，也叫做市商，这样中小投资者就可以通过做市商高抛低买，也稳定了市场。但是在中国股市中，没有合法的做市商，但始终有非法的、半明半暗的大批庄家。其中最典型的是当年的中科创、银广夏，不停地上涨，不停地填权，但是后来东窗事发，几十个跌停板跌倒1元钱，对中小投资者伤害极大。

第七，国家一度的调控能力极强。但现在市场太大了，国家的调控影响正在减小。例如汇金公司最近买进四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重于技术分析，基本分析与技术分析都很重要，但我认为基本分析要占到70％，技术分析占30％。

第八，中国股市与货币政策关系极其密切。利息涨，股市跌；利息跌，股市涨。实行宽松货币政策，股市可以直上6000点，实行从紧货币政策，股市可以从6100点跌到1660点。

第九，中国证券市场过去有“两化”：上市公司国有化，证券交易所行政化。现在，世界上大多数证券交易所是公司制，整体上是向公司制方向改革、发展；而我国是会员制，交易所总经理等都是管理层任命的，都是国家干部，因此，实际上是一种特殊的会员制，即行政会员制，它有点像国有企业。最典型的例子是，深交所的总经理庄心一曾经担任深圳市管金融的副市长，现在是中国证监会副主席。他的能力还是很强的，但从总经理到政府官员，身份大变，这在国外是难以看到的。

第十，中国证券市场的最大特点是股权分置。所谓股权分置，是中国股票市场由于特定的历史原因和政治原因，从1990年成立中国股市的那天起，中国的所有上市公司都实行股权分置，国家股、法人股不可以流通，允许流通的只是占33％左右的公众流通股。经过2005年以来的股价分置改革，现在已经有了很大进步，但还是有20%的国家股、法人股没有完全流通。现在还在不断地有非流通股被放出来兑现，它们的成本极低，有的仅几毛钱、一元钱，但上来兑现几元，十几元，几十元，收益达到几十倍。现在创业板、中小企业板的原始股东们实际上做的事情也是一样，不停地逢高套现、套现，他们放弃了创业精神，抛弃股票，抛弃企业，逃离股东，这样下去中国股市怎么会好呢？

中国股市为什么是陷阱

企业既然要上市融资，就应该直接按融资额度需求确定起始价格和股份发行数量，直接挂牌上市，让任何股市参与者均可以直接购买。这并没有任何技术上的障碍，让融资企业作为原始股票的原始拥有者，按起始价格直接挂牌交易，转让股份，收回企业所需资金就是了。

为 什么在上市前非要先通过机构认购和定价，或者通过承销商来定价？为什么非要先让机构把蛋糕分得差不多了，剩下很小一部分再让散户来打新？为什么非要先把蛋 糕分好了再到二级市场交易？新上市企业的目标如果只是融资这么单纯，那么，既已在初级市场融到资了，又何必再到二级市场来交易？

两级市场机制的设计，无非是为了让机构（主要是国家队，下同）伙同上市企业一起，到二级市场来圈钱，圈到远比企业经营所需融资额度更多的钱，甚或是这上市企业根本就不是什么经营急需资金，一切只为了玩上市圈钱的把戏而已。

实 际上，这两级市场的机制设计，本就是一个圈钱的陷阱，专为机构到股市圈钱而设计，上市企业很大程度上只不过是机构用来包装的道具而已。所以你就能够看到， 专做IPO的金融机构，像猎狗一样到处寻找可供包装上市的企业，只要给他们钱，臭狗屎也能被包装成香饽饽。他们的理念是，只要有“故事”可讲就行，没有故 事可以编故事，他们的本事正是能够帮你编故事和讲故事。

这种两级市场的机制设计，导致的后果就是，真正有热情上市的企业，很多都是骗子企 业，只要经过机构的精心包装，破铜烂铁都成了优质资产，精彩的企业发展蓝图极具诱惑力。上市一旦成功了，企业再烂也没关系，因为股市可以不断地一轮一轮圈 钱，企业根本不需要什么经营，把外部形象和财务报表做漂亮就行了。

也正因为上市企业不是真正的优秀企业，而股市的主力军又是金融机构和上市企业自身，他们都知道故事是怎么发生的，所以他们在股市上根本不可能有什么投资理念，只会通过恶炒作来圈钱，这才是中国股市动荡的根本原因所在。

限制涨跌幅为什么是陷阱

表面看起来，限制涨跌幅是为了防止股市震荡过大，保护中小散户的利益，其实这掩盖了它的真实意图。

经 历过股灾的股民应该深有体会，如果不限制10%的跌幅，你可以根据自己对大势和个股的判断，随时斩仓止损，不管损失多少，总之有操盘的自由选择，可以在可 忍受的范围内止损。但是，当设置了10%限制后，机构大户每一天都可以封跌停，你每天都是夺路无门，只能眼睁睁看着股值一天天下跌，毫无办法。

同样的道理，如果你看好大势和某个股票，你想买入，但连续的开盘封涨停，你根本没有机会介入不是吗？

这种限制涨跌幅的设计，其实本质上就是一种“关门打狗”的专项设计，专为机构大户用来封杀散户操盘行为而设计的超级陷阱。只要你陷入股市，就在劫难逃，只能任凭机构大户掠杀。

进一步出台5%、7%的所谓“熔断机制”，是想把这种“关门打狗”的门槛更进一步抬高，以便能关住更多的散户不让出逃。结果引起恐慌，又被迫取销了。这说明什么？说明股民现在都在觉醒，把戏不好玩了。

T+1为什么是陷阱

几乎所有西方国家的股市都既不设涨跌幅限制，也不搞T+1，而是T+0，当天可以无限制地自由买卖股票。我们为什么要设置T+1限制？

光 有10%幅度限制是不够的，当股市当日出现异常波动时，我们的证监会和机构都需要时间来商议下一步如何应对。所以，你当天买入的股票不许动，等到休市后， 他们商议好了，明天或者来个高开，或者来个低开，或者来个封涨停，或者来个封跌停，总之他们需要对当天的股票数据进行分析，看看散户们的动向，够不够动手 绞杀的份量。够，第二天可能就是低开或封跌停，不够，可能是高开或高走以吸引更多散户跟进。

总之，T+1的设计，对机构而言是留个商议的时间，对散户而言却是又一个陷阱，这个陷阱的本质，就是不给你立即套现出逃，或者立即纠错止损的机会。

如何在中国股市赚钱

想在股市赚钱，先得了解股市，想在中国股市赚钱，先得了解中国股市。中国股市有什么特殊之处呢？没有对比，就看不出差异，那就先拿美国作对比，看下中国股市和美国股市的一些不同。

提起美国股市，大家马上会想到华尔街，一般人只知道华尔街很牛，但到底有多牛呢？

比如在中国，所有的支柱型产业都掌握在国企手里，而国企都掌握在国资委手里，你说国资委的能量有多大？

而华尔街呢！全世界的经济命脉大部分掌握在世界500强手里，世界500强大部分掌握在华尔街手里。你说华尔街的能量有多大？

商业社会最有力量的是什么？是钱，是金主。就好像一个公司最有力量的是大股东，即使这个股东从来不露面，但是永远是背后最有实力的大佬，因为他有钱。钱不是粪土，我们自己才是粪土。

BAT很伟大，马云很伟大，但马云也只是帮别人打工而已。

掌握全球大部分商业资源的伟大公司基本都在美国上市，这些公司大部分都控制在华尔街的资本家手里。华尔街通过这种方式，掌控着世界，站在了全球经济的最高点。

美国股市100多年的历史，目前上市公司3000多家。

中国股市20多年的历史，目前上市公司3200家。如果算上新三板就更多了，中国光在新三板挂牌的公司已经上万家。

这么看来中国股市已经完全碾压美国股市了啊！但实际完全不是这样，美国在100多年的历史中，退市的公司超过3万家，也就是说人家把3万家老弱病残的都淘汰了，剩下这3000家都是超级强大的牛逼公司，都是金子。

中国股市呢？20多年来只上市不退市，100家公司里你都找不出一两家真正有竞争力的，80%，90%的公司都是垃圾黑五类，一大堆公司奄奄一息，ST,SST，甚至都已经死了，只剩一具空壳了，还要在里面占个位置。所以中国股市里的公司大部分都是沙子，真正的金子极少。

中国股市为什么韭菜多，因为金子太少。你要是在美国，随便买十个股票，里面可能有八九个是金子，只要你买的价位不是太高，长期持有，基本都会赚钱。所以美国股市比较稳定，大部分资金都是长线持有，全国人民一起赚钱。

在中国呢？买十个股票，九个半都是垃圾，没有长期持有的价值，除非你有在百支甚至千支股票中挑出金子的能力。但绝大多数人都没有这个能力，所以只能加入到追涨杀跌的短线炒作当中去。在这种炒作之中，无数小散被人忽悠，被人操控，韭菜是割了一茬又一茬，但在一夜暴富心理的驱使下，韭菜始终野蛮生长。

那些所谓的庄家，主力，把散户玩弄于股掌之间，似乎很了不起。但在捉摸不透的股市起伏之间，他们也掌控不了自己，最终一样是输家。散户以为庄家在赚钱，其实庄家输的更惨，那些被抓的，跑路的，自杀的，都是庄家。中国的股市体制和现状造就了全民赌博式的投资方式，一个比一个精明，一个比一个贪婪，在这种投资方式下，没有一个会是赢家。

那什么样的投资方式能成为赢家？

首先你得有找出金子的能力，这需要你对商业，对行业和公司有很深的理解能力，这是投资的内功，是需要长年累月的学习才能具备的实力。任何想一夜暴富，想不劳而获的人都应该远离股市，因为最终你的钱不是少了，就是没了，不要觉得自己会是个例外，在概率面前，任何人都是一样的。

不是你找到金子长期持有就能赚钱，因为金子不是所有时候都是发光的，茅台是金子吧，林劲峰持有茅台十年赚了六十倍，但斌持有十几年，天天喊坚持，直到最近才开始赚钱，收益率低的和银行利息差不多。为什么，前面的文章已经说过了。

不是所有的金子都值得你持有十年，在中国，这样的好金子太少，整个A股你也找不出几家，即使找到了，估值也很高，长期持有收益率也不会太好。但中国股市还是有一批成色稍微差一点的金子，只要你长期研究跟踪，每年你都会发现有一些这样的金子会进入低估值的区间，而且公司的业务发展也非常好，这就是你的机会，每年只要捡到几块这样的金子，你都能赚大钱。

一个低估的好公司股价涨上去花的时间不会太长，少则几个月，多则两三年。然后会进入漫长的震荡期，所以当你的股票涨上去之后，你要卖掉，去选择另一些低估的金子。我为什么提倡中线投资？你动不动就持股十年，你以为是在美国，会给你来个二十年的慢牛啊！

接下来老师就给大家详细讲解下强势股底部形态

下降楔形

一般而言，下降楔形出现在股价经过一段比较快的升势后，股价开始技术性回调，当股价回落一定幅度后又掉头上冲，但上冲到的高点比前期高点低，然后又回落并创新的低点，如此反复，在总体上形成短暂的一浪低于一浪的势头。

价格经过一段时间上升后，出现获利回吐，虽然下降楔形向下倾斜，似乎说明了市场的承接力不强，但新的回落浪相比上一个回落浪波幅更小，说明沽售力量正减弱中，加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。

操作策略

1、大多数情况下，下降楔形形态是出现在股价上升途中的整理形态，但在少数情况下，楔形也会以顶部形态出现的。

2、通常这种形态是诱空陷阱，所以投资者遇到下降楔形整理形态时也应谨慎对待，在股价缩量下跌中不要轻易抛出股票，在股价开始放量上涨时，可短线买入操作。

3、与上升楔形突破后走势不同的是，下降楔形在往上突破阻力后，股价有时不会出现急涨的行情，而是先横向整理，过一段时间再放量向上突破。

4、下降楔形的突破一般是发生在形态横向长度的2/3～3/4处，也有部分走势是在楔形末端才发生突破的情况。

实战解析

上图是2015年当代明诚（600136）日K线走势，图中出现的下降楔形始于阶段性顶部，下降的趋势非常明显，但是两条直线的趋势正在逐渐的汇合。

该股在3月24日至8月5日一直是停牌状态，错过了最大的那一波牛市，所以8月6日复牌后开始补涨，但由于此时已经步入熊市，到8月21日就触顶回落，这个下降楔形大约走了一个月的时间。

在下降楔形形成过程中，成交量呈缩小现象，慢慢的萎缩，当股价于9月8日突破阻力线之后，股价虽然向右面横斜上升，但是成交量仍然比较小，随着股价慢慢上涨，成交量也随之增加，这波上涨行情持续到了2015年底，涨幅超过200%。

高成功率战法——三金叉见底

三金叉见底，简而言之就是均线、均量线与MACD的黄金交叉点同时出现，股价在长期下跌后开始启稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往往会出现5日与10日均线、5日与10日均量线以及MACD的黄金交叉点，这往往是股价见底回升的重要信号。

一、三金叉的技术含义

1、短中期均线的金叉表明市场的平均持仓成本已朝有利于多头的方向发展，随着多头赚钱效应的不断扩大，将吸引更多的场外资金入市，表示的是“价”。

2、短中期均量线的金叉表明了市场人气得以进一步恢复，场外新增资金在不断地进场，从而使量价配合越来越理想。均量线代表的“量”。

3、MACD的黄金交叉，不管是DIF、MACD是在0轴之上还是在0轴之下，当DIF金叉DEA时在零轴之下，通常是短线的买卖点，而且常常是空头暂时回补的反弹。当DIF金叉DEA时在零轴之上，通常是中长线的买卖点。Macd代表的“势”。

总而言之，随着三金叉的出现，在技术分析“价、量、势（动能）”三大要素发出买入信号，将极大地提高研判的准确性，因此三线合一的三金叉为强烈的见底买入信号。

二、买卖方法

1、第一个买点为三金叉发生时

所谓的5日、10日均线、均量线以及MACD三金叉并非绝对要求同时或同一天金叉的，这仅是一种简单的描述。事实上均线、均量线及MACD三金叉只要在几个交易日之内发生，都可视同于“三金叉”。由于探底之前往往有一个放量的过程，均量线的金叉往往是第一个出现，三者当中最后一项发生金叉时就是短中线的买入信号。

2、第二个买点为三金叉发生后上攻途中出现回档时

三金叉见底发生时，投资者当时有可能没有注意到这种极好的短线介入点，其实在错过三金叉见底发生的买入信号之后，投资者仍可等待股价回档时出现的第二个买入时机。最有效的方法是股价回档时可在中期均线附近逢低吸纳。只要股价仍保持原始上升趋势，这种逢低吸纳不失为较好的介入时机。

3、当三金叉出现在底部区间时，是见底回升的信号

三金叉出现在潜收集之后的强收集时，是强势上攻的信号，比如在“W底”之后出现的三金叉，一旦放量通过“W底”的颈线就会加速上扬！

三、失败案例

实战的解套方法与技巧：

1、分步解套法

操作原则：一是如果手中有多只股票被套，应利用板块轮动的特点，集中资金，选择先启动的个股进行操作，等解套后再对其他股票一一击破;二是必须在上升通道主力成本金叉形成过程中低吸高抛，当股市处于弱势时，由于获利比较困难，不宜进行操作。

2.倒金字塔式

股票被套后，每跌一段，就加倍的买入同一只股票，降低平均的价格，这样等股票一个反弹或上涨，就解套出局。

解套时注意：

1、被套的原因是买入成本过高，只要能在比卖出时更低的价格买回来，那么，你就成功地降低了成本。

2、解套要有耐心，只要能降低成本，分多次做也无所谓，千万不要想着一步到位。

3、换股要谨慎，切记不要重蹈覆辙。

4、留强势股换掉弱势股。弱势股的特征：如果大盘调，弱势股就随着大盘回落，幅度往往超过大盘；如果大盘反弹，弱势股即使跟随大盘反弹，其力度也较大盘弱

为什么大多数人炒股不能发家致富？

炒股的人很多，却很少有能发家致富的。许多人认为是炒股风险高的原因，其实不然。

原因在于很多人把股票看成是一件价值有限的商品，倒买倒卖赚取差价。这是一种很没见地的持股方式（原因后面说明）。实际上持有股票是一种最合适的促进资本升值的方式，也是最稳定的“价值投资”方式。

在大家的理解中，炒股跟赌博是一种很类似的行为，而我在上一篇文章【赌场赢钱的原理】中也分析了为什么十赌九输，久赌无赢。那我为什么却在这里支持炒股呢？

因为炒股是对趋势的判断，它是一个技术活。而赌博是一个概率问题，数学揭示了赌博到了最后绝无赢家。但很多人把炒股看成是投机工具，这实际上跟进了赌场没区别。

一个最基本的问题，什么样的投资是最稳定最富有效益而且最值得我们去做的？手里有一定资本该如何进行投资？

有人认为现金是最稳定的，愿意把钱投入银行，但谁都明白，货币是会贬值的，而且近些年来贬值的幅度极大。这种投资从某种角度上来说最缺乏效率。

另一个常见的投资方式是购买黄金，但这种方式不跌就烧高香了，即使涨也涨幅不大。发家致富根本无从谈起。

那么为什么我支持炒股呢？炒股风险的确高，但它本质上是一种天使投资人的手段。很多人对于“投资天使”很有疑惑，这么多的资本砸在一个陌生人身上，一旦输了就是血本无归，投资人是出于一种什么想法才会做出这种选择？

我在前面就说了，持有股票是一种基于趋势判断的资本运作方式，这是一个技术活。既然如此，那么趋势判断就是有确定概率、确定机会的，而不是凭虚无缥缈的运气。所以天使投资人不是在进行赌博，而是有根据、有判断地运作资本。

炒股也是如此。但这里还有一个问题，为什么天使投资人可以获得如此巨大的收益，而炒股者却很少有发家致富的？

原因我在本文第一段提到了，持股者把股票看成是普通商品，倒买倒卖赚取差价，而天使投资人则是在养儿子。他自信自己的儿子迟早会成才。

所以正确的持股态度是把股票看做是一家好公司的所有权，一旦看清这一点，持股者就不会轻易卖掉这部分股票，而是长期持有赚取好公司在经济持续增长中所创造的溢出价值。

一个有远见卓识的投资者，至少会先找出一家前途可期的好公司，再购买这家好公司的部分所有权（当然，你要保证价格低于其价值，这不仅是为了保证更多的溢价空间，也是为了规避如果趋势判断不正确而造成的风险）。我们真正赚的不是涨与跌之间的差价，而是好公司在经济市场中所创造的价值。这才是真正的股票市场投资。

索罗斯的股市投资真理

1.“赚钱要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。”

和金融投资界其他的投资大师一样，索罗斯也比较关注“预期内价值”。即潜在投资结果的平均权重价值。如果一个投资者的投资理念和其他人不同，也只能是在预期内价值呈现积极状态下才是明智的，反之则不然。一是因为索罗斯和其他投资者相比做出更大的押注，二是在投资者过程中针对可能出现的状况索罗斯的处理形式和其他投资者相差不大。

2.“金融市场通常是不可预测的，所以一个投资者需要有个各种不同的预先情景假设。”

股票市场在“有时”可以给我们预测到，但是这并不代表者市场“总能”被我们预测，如果一个投资者能够不断的积累更多的方法做好不同的预测情景假设，等到一个成功押注的时机，那么他就能战胜市场了。

3.“最难判断的事情是：风险达到什么水平是安全的。”

风险的存在就意味着投资者面临损失，投资者要面对的情况有三种：

（1）知道风险的自然特征及其可能性

（2）知道风险但是不知道其发生的可能性

（3）不知道可能发生的风险也不知道其持续性

投资者想要“安全”，最好的办法就是给自己一个“安全边际”，把握一个度。

4.“你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱，错误的时候能亏多少钱。”

交易十次，错误一次亏十万，正确九次赚一万，与交易十次，正确一次赚十万，错误九次亏一万相比，投资者想要的肯定是后者。因此，对于一个投资者来讲盈利的多少与正确的次数多少关联性没有那么高，而于正确的分量有很大的关系。江恩理论中的止损位就是一种很好的控制方法。

5.“拥有自信或者持仓较小都是无济于事的。”

如果在一个正确的行为中，对赢的几率把握很大，但是自己的押注却是很少，那就没有什么意义。索罗斯就认为自己正确的时候押注比任何的投资者押注都要大。

6.“我只在有理由上班的时候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情。”

股票投资中，有这么一句话“做多错多”，如果投资者一直处于频繁交易的状态，那就很容易票频繁出错，因此投资者要学会适当的休息。

7.“如果投资是中娱乐消遣，如果你从中得到了乐趣，那你可能没有赚到什么钱，真正好的投资都是无聊的。”

要做投资就要保持一颗平常的心态，如果因为投资而兴奋那只能说实在做赌博而非投资。投资者最好只在赢的几率大的时候再去押注。

8.“实际生活中很少能够存在真正的均衡——市场价格总是习惯于波动。”

均衡被众多宏观经济学家当做假设的基础，但是在索罗斯看来其实是一种幻境。往往是难以符合现实的。

9.“经济史就是永无止境的上演假话和谎言而不是真理。”

一些能解释过去发生事物不代表者这样的解释就是正确的，甚至是对未来的进行预测，因此投资者要保持怀疑的态度。

10.“我富有知识因为我知道我什么时候错了。我基本上都是因为意识到自己的错误而“幸存”下来的……我们应该意识到人类就是这样：错了并不丢脸，不能改正自己的错误才丢脸。”

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