《號外財經》文/宋佳
7月3日晚間，新日恆力（600165）發佈董事會決議公告，對6月28日公佈的《關於擬終止重大資產重組事項公告》進行了最後的決議，決定終止重大資產重組事項，停止向皇城相府集團收購其所持有的宇航汽車90%股權並對重組標的進行增資。
新日恆力表示，終止原因是由於新能源汽車企業的收入中存在較為大量的政府補貼，而未來政府補貼的政策、金額等都存在一定的不確定性，導致公司難以對標的資產未來盈利能力進行判斷，若未來政府補貼存在退坡的情況，則標的資產未來的核心競爭力能力存在較大的不確定性。經重組各方審慎研究，該公司擬終止本次重大資產重組事項。
兩次重組告吹
《號外財經》查詢新日恆力2018年發佈的公告，該公司於2月13日發佈《重大資產重組停牌公告》，擬以現金方式收購購蔣偉明、杭州武林置業等合計持有的中航新能源51%的股權，標的資產的行業類型為：汽車製造業。
然而，此次重組尚未披露預案便無疾而終。4月10日，新日恆力發佈《重大資產重組進展暨變更重組標的的公告》稱，由於未能與蔣偉明、杭州武林置業有限公司等交易對手方就重組標的的評估方法、交易價格等方面達成一致，公司將不再繼續推進收購合肥中航新能源科技有限責任公司51%股權的事項。
與此同時，為繼續貫徹實施公司佈局新能源汽車領域的發展戰略，尋求新的利潤增長點，該公司擬向皇城相府集團收購其所持有的宇航汽車90%股權並對重組標的進行增資。根據該公司5月中旬披露的預案，本次股權交易價格為2.18億元，同時，股權轉讓完成後，該公司擬以1元/1元註冊資本的價格以貨幣資金對宇航汽車增資5.75億元，合計交易金額為7.93億元。
為此，該重組預案一經提出即遭到了上交所兩次問詢，除了質疑其資金來源、交易目的與標的資產的匹配性以及其持續盈利能力之外，上交所特別提到，該公司在整合跨界資產上存在一定不足，本次重組對標的公司的整合措施與前期對博雅幹細胞的整合措施的區別，是否能夠防範對博雅幹細胞失控等類似事項的風險。顯然，監管機構對新日恆力的跨界重組並不看好。
《號外財經》研究其購買預案注意到，新日恆力已與綜改區管委會簽署《技術改造項目投資協議》、《技術改造 項目投資補充協議》，就建設“山西中能宇航新能源汽車項目”相關事項達成一致。該項目計劃總投資 100 億元，一期建設國內領先的年產1萬臺新能源客車、10萬臺新能源專用車（含輕型客車）生產線，打造山西省新能源汽車示範生產基地；二期建設新能源乘用車生產線，形成年產10萬臺新能源乘用車生產能力。
尚未收購宇航汽車就簽訂投資協議，新日恆力是對重組事項信心十足，還是紙上談兵白日做夢？該公司在恢復上交所的問詢函中表示，為收購完成後儘快推動標的公司復產，保證投資項目在政策、資金、土地等方面的需求，保障新能源汽車項目早日達產達效，提前為標的公司及“山西中能宇航新能源汽車項目”長遠可持續發展謀篇佈局。現如今，重組失敗，一地雞毛，新日恆力也是被狠狠地打了臉。
三次跨界轉型嘗試均失敗
兩次試圖跨界新能源汽車領域皆以失敗告終，這已是新日恆力第三次嘗試跨界轉型。
公開資料顯示，重組之前，新日恆力主要從事金屬製品和化學原料及化學制品製造，是中國最大的鋼絲繩、預應力混凝土用鋼絞線製造企業之一，該公司控股子公司華輝公司是中國最大的無煙煤煤質活性炭生產企業之一，2017年5月在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。
但是，昔日的輝煌早已失色，受經濟環境變化、行業持續低迷、市場競爭激烈等因素的影響，新日恆力主營業務收入顯著下降，該公司開始謀求跨界整合。2015年12月，新日恆力以現金15.66億元高溢價收購了許曉椿、北京明潤、杭州茂信、西藏福茂、楊利娟、王建榮合計持有的博雅幹細胞80%股權。
不過，博雅幹細胞未能完成業績承諾，並且新日恆力失去了對博雅幹細胞的控制。為了消除影響，化解投資風險，該公司與與上海中能簽訂了承接公司持有博雅幹細胞 80%股權的協議，未來公司將不再從事幹細胞製備和存儲相關業務。
第一次跨界轉型失敗，新日恆力只好變賣虧損資產自救。2017年12月，該公司以10億元將公司擁有的金屬製品業務相關的資產和負債“打包”出售給中能恆力。剝離傳統業務後，該公司主營業務僅剩下活性炭製品生產和銷售、貿易等業務，且體量較小，利潤微薄，該公司的主業基本已被掏空。
《號外財經》注意到，在未找到新的領域之前，2017年4月，新日恆力購買中科院微生物研究院的月桂二酸規模化生產涉及的全套相關技術，2017年10月，該公司公告擬與富鼎投資共同發起設立投資基金並出資5億元認購投資基金引導級有限合夥份額，專項用於投資建設 5.0萬噸/年產月桂二酸項目。目前該項目處於建設階段，未來發展存在不確定性。
在重組說明會上，新日恆力董事長高小平說，博雅的收購失敗了，公司究竟進哪個領域？我們也很想把它決策得很正確，選擇新能源汽車也是順勢而為。
如今，新日恆力兩次進軍新能源汽車領域皆以失敗告終，跨界轉型之路屢次受挫，公司未來將會走向何方？
高小平表示，如果本次交易未能成功，公司仍將會入駐山西這塊地方，充分利用當地政策的優勢，尋求更為合適的新能源汽車公司或者投資建設新能源汽車的項目，繼續落實公司發展新能源汽車產業的規劃。
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