6月25日，“恒大许家印67亿港元买下FF！”在恒大健康发布公告不足半小时就炸锅。贾跃亭三个字，依旧是重磅。
恒大会轻易把几十亿给贾跃亭“烧”吗？虽然1股10票投票权，贾跃亭真的拥有实际控制权吗？未来2年12亿美元融资，贾跃亭和FF能拿到多少？
恒大67亿拿下FF45%股份
6月25日，恒大健康集团以67.467亿港元收购时颖有限公司部分股份以及时颖欠中誉集团赵渡的4,697,138,704港元，并将在2018年7月3日或之前以现金一次性支付。
据悉，这笔钱由中国恒大以无抵押贷款形式提供给恒大健康集团，总数6,750,000,000港元，为期3年，年利率为7.6%。
时颖拥有贾跃亭FF集团45%的股份，去年已与FF达成相关协议，而这也是恒大收购时颖最重要的参考因素。此外，赵渡为中誉集团有限公司主席兼执行董事，据传与时颖以及恒大、许家印等关系密切，时颖去年投资FF就是恒大牵线。
按照收购协议，恒大将委派中国恒大副主席、总裁及执行董事夏海钧和恒大健康之主席及执行董事时守明担任Smart King Ltd.的董事长和另一名董事。
两年亏损超过9.1亿美元
对恒大而言，收购时颖是看中其旗下唯一资产对Smart King Ltd. 的投资，而Smart King Ltd.全资拥有Faraday Future集团。这意味着，恒大收购时颖后将拥有时颖在FF的45%的股份。
事实上，早在2017年11月30日，时颖与Faraday Future原股东（FF Top Holding Ltd. 即Smart King Ltd的另一股东）以合资模式共同设立了一家新公司(Smart King Ltd.)，时颖同意出资20亿美元，以获取于合资公司的45%股权；而Faraday Future 原股东以Faraday Future集团拥有的技术资产及业务入股，获取于合资公司的33%股权。合资公司剩余之22%股权作为雇员激励股权分配。
公开资料示，截止2018年5月30日，Smart King Ltd及其子公司之未经审计账面值约110,583,000美元。过去2年，该公司累计亏损568,988,000美元 和339,619,000美元。
话语权未必属贾跃亭
根据协议，在Smart King Ltd.的任何任何年度及特别股东大会上，时颖持有之每股股份配有1票投票权。在Smart King Ltd.正常经营情况下，Faraday Future原股东持有之每股股份则配有10票投票权。
值得注意的是，协议特别提出，当管理层在根据合资公司股东协议条款（时颖与Smart King Ltd.及Faraday Future原股东在 2017年11月30日订立之有关Smart King Ltd.之股东协议(经不时修订及补充);）下不能履行职责情况出现时该原股东投票权将被回转到时颖。根据股权激励计划配发于雇员的股份不具有任何投票权。
这就意味着，恒大掌握着FF能否顺利运营的命脉，时颖随时有可能收回贾跃亭的话语权。
12亿美元两年杯水车薪
去年11月30日，时颖已经向FF投入8亿美元，对于剩下来的12亿美元更是做了严格的规定。按照协议，时颖将于2019年12月31日前和2020年12月31日前分别投资6亿美元，两次累计12亿美元。随着恒大全资收购时颖，意味着剩下的12亿或许由恒大出资。
然而，对于贾跃亭和FF，12亿没有意味着什么？每年6亿美元，即约为人民币40亿的投资对车企来说可能是杯水车薪。
早前宝能入股观致，李峰公开表示百亿投入只是起步，40亿元、50亿一两个车型就烧完了。也就是说，FF可能需要继续融资，而恒大更可能只是保FF不死而已。
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