“呼之欲出”的定向降准果然来了！
昨天下午5点，央行宣布：从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，定向降准资金支持的“债转股”项目应满足诸多条件，不支持“名股实债”、“僵尸企业”。
这是年内第三次定向降准，前两次分别在1月和4月。从最新的国务院会议内容来看，缓解小微企业融资融难融资贵的“燃眉之急”，是此次定向降准目的所在。而由于银行资金必然会以各种形式流入楼市，因此本次降准也会在一定程度上，为楼市带来“间接利好”。
看看本轮“定向降准”，7000亿资金释放如何影响楼市？
1
新政来了：央行定向降准，释放资金7000亿
1、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的具体内容是什么？答：此次定向降准主要有两方面内容：
一是自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。相关银行要建立台账，逐笔详细记录市场化法治化“债转股”实施情况，按季报送人民银行等相关部门。
二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。2、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的主要考虑是什么？
答：此次定向降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。
3、定向降准资金支持的“债转股”项目应满足哪些条件？
答：人民银行鼓励十七家大中型商业银行使用定向降准资金，支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目，以下几条是需要注意的：
一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入，而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”，也就是说，
不支持“名股实债”的项目；二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目；
三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价，按照法律法规，由项目相关参与方协商确定；
四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”，相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革；
五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构，恢复企业发展动能，不支持“僵尸企业”债转股。
2
专家解读：本轮定向降准如何影响楼市？
易居房地产研究院副院长杨红旭：对楼市形成小幅利好
落实国务院会议精神，经济增速放缓、贸易战开打、股市破位下跌，传统货币工具中，只有存准率还有放松空间。对楼市形成小幅利好。但并未改变货币稳健中性的总态势。
经济学家马光远：房地产会受益
降准是对的，企业流动性非常紧张，去杠杆是为了降低风险，但如果把企业都去杠杆去到资金链出问题，那比杠杆本身的风险都要大。去杠杆要有长期打算，要实事求是，不要为去杠杆而去杠杆。当然，降准也是因为经济下行压力很大。会不会受益房地产？说不会是不可能的，但目的肯定不是为了房地产。
如是金融研究院院长、首席经济学家 管清友：有利于改善市场情绪
本次降准主要是落实国务院常务会要求，定向降准，重点支持债转股，稳妥推进去杠杆。客观上释放了流动性，缓解了资金压力，有利于改善市场情绪。针对一些不达预期的降准言论，管清友表示，“这是降准，不是降息。这是对冲微调，不是大水漫灌。”
财经评论员刘晓博：对于股市、楼市、实体经济都是利好
这是一次较大的政策利好。此次降准可以释放7000亿的基础货币，在当前货币乘数5.4倍左右的情况下，理论上可以衍生出3.78万亿的广义货币M2。释放出来的资金也是长期资金，比央行平时使用的逆回购、中期借贷便利，释放出的资金成本更低、时间更长。这有利于降低市场的利率，对于股市、楼市、实体经济都是利好。
此外，表面上看，“定向降准”主要是针对实体经济的，跟楼市无关。事实上，银行资金总是以各种方式流入楼市，因为楼市回报率高，所以此次降准对楼市也是较大利好。
中原地产首席分析师张大伟：能缓解房地产资金面压力
尽管此次定向降准当然不是为了给楼市喘气，但难以避免，楼市将有所获益，历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。
閱讀更多 CricBigDataCC 的文章
