一路向北

泻药，题主说的这三个表中，最重要的当属资产负债表,那么非马先来谈谈资产负债表吧.

首先要说的是资产负债表的组成:

一般来说资产负债表是由资产、负债、股东权益三部分组成。

我们先来看一张表

以上数据就是这个上市公司的资产组成和总计，代表资金的应用

以上代表负债及股东权益代表资金的来源

股东权益计算公式就是

资产合计-负债合计=股东权益

451.4亿-301.5亿=149.9亿

那么这个数字代表什么意义呢？

首先我要说明两点：

1、资产多不一定好。

例如制造业，库存也算是资产，那么库存多绝不是好事。

2、负债少不一定好。

贷款的目的是为提高商业行为的效率，没有负债的公司很可能做事也没有效率，所以前景不一定好。

那么我们如何评价一个公司的好坏？

我推荐两种比较常见的办法：

1、用今年的报表和过去几年报表作对比。

2、和相同产业的企业最对比。

然后深入了解资产负债表各项参数的意义

1、资产

资产可分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产五大类。

按流动性高低由上而下排列：

流动资产：指在一年内变现或耗用的资产，包括现金、约当现金（例如商业本票）、短期投资、应收帐款、应收票据、存货、预付款项（预付工程款）等。

基金及长期投资：基金是为特定用途所提存的资产，例如「意外损失准备金」；长期投资通常是最复杂的部分，可能包括公司购买其他公司的股票、长期理财所购买的债券、投资非营业用的资产（如不动产）等。

固定资产

无形资产：是虽无实体存在但代表了公司经济价值的资产，包括专利权、著作权、特许权、商誉等。

其他资产：例如出租资产、闲置资产等。

2、负债

主要可分为流动负债和长期负债。

依照求偿顺序先后由上至下排列

流动负债：指于一年内到期而必须偿还的债务，例如短期借款、应付款项、应付票据、预收款项、应付费用、应付利息、及一年内到期之长期负债等。

长期负债：指到期日在一年以上的债务，包括长期借款、应付公司债、退休金负债等。

3、股东权益

表示公司股东对公司资产的请求权，是一种剩余权益的概念。主要科目包括股本、资本公积、保留盈余等。

依照请求权优先顺序由上而下排列：

实收资本：是股东对企业所投入的资本，包括普通股与优先股两类。优先股是一种求偿权优于普通股，但股息固定的股权。由于许多公司并未发行优先股，因此一般财务上提到股东权益时，若未特别声明，通常便是指普通股权益。

资本公积：包括资产重估的增值部分、发行股票的溢价部分、收领赠与的所得等。

盈余公积：是企业营运产生的权益，并且依据公司法规定，税后盈余的10%需先提出作为法定盈余公积，除非已达资本总额。另外公司也可经由公司章程的订定或股东会决议，另提部分作为特别盈余公积。因此公司盈余在先扣除法定盈余公积与特别盈余公积后，才开始分派股利，而分配完毕后剩余的部分则列为未分配盈余，为累计数值。

如果要评判一家公司的优劣，我第一件事就是去看公司的资产负债表。先看近五年的年报，统计过往的历史，然后看近五年的季报，评估他未来发展的趋势，最后根据所有资料评估出他的真实价值。当评估价值远高于市价，并且未来活力有成长的机会，我就会把它列入自选名单长期观察。资产负债表是研究股票投资的基础，需要花很多时间分析学习。

股票投资除了是一门技术之外，当然也要靠点运气。但当你的技术越来越纯熟时，你靠的运气就越少，获利的机率当然就越高。资产负债表是研究股票投资的基础，散户不能因为报表的繁杂、内容的枯燥、数字的无趣而不去关心。这个报表是你输赢的重要关键，必须要多花时间有耐心的去仔细研究。 一家公司的股票会不会涨，主要是看公司赚不赚钱。每到季报要发表的时候，所有的投顾法人都会全神贯注于损益表，有的事先预估，有的事后放炮，目的是告诉投资人-他们有努力做功课，投资人的手续费没白缴。投顾法人很重视损益表，散户仔细研究的不多，以下是以我的观点看损益表，供大家参考。

营业利益营业利益是营业收入净额减营业成本及营业费用后的数字，代表公司本业的经营能力，散户可藉由观察过去的营业资料，加上已公布的月营业额,推算出公司的获利情况，这会让你在公司正式公布季报前，提前了解公司的营利状况。

营业外收入合计比较有大变化的是投资收入╱股利收入，处分投资利得及处分资产利得。散户在投资前，你就必须先了解这家公司的转投资及闲置资产情况，要大约知道投资及股利收入的来源及数目，转投资及闲置资产是否有处分的可能性及预估可产生的收益。 营业外支出合计比较有大变化的是利息支出，投资损失及处分投资损失。

利息支出的数字即表示公司借款的高低，如果利息支出金额居高不下，营业利益还不够付利钱，短期借款又逐季上升，这些都是危险讯号。转投资损失是否会持续是观察重点，如果金额不小且又有可能转变为烂摊子，投资前就要特别考虑。

税前净利及本期税后净利真正赚到钱的才敢缴税，敢缴税的才是有本事的好企业，不相信你去看看那些倒闭公司的财报，你就知道缴不缴税有多重要。就散户来说，两税合一是有利的，因为大部份散户的所得税，税率都低于13%，公司多缴的税，申报个人综合所得税时会退税，同时这种会缴税的公司，因为两税合一的关系，老板也不会为了要缴税而大砍股票。

我一向诚实纳税，证交税想少缴一毛都不行，我选择的股票多是缴税多的公司，两税合一的可扣抵额，让我每年都不需要为税伤脑筋，这就是投资好公司的回报。 其他的项目，有的金额不会太大，有的只是单纯的计算数字，这里就不再多解释。损益表的内容并不难懂，但看完后的分析评估不简单，你必须能根据你看到的资料，预估出这家公司未来可能的获利情况，通常我会根据过去的毛利及净利数据，逐月逐季推算出公司的获利。一家稳定的公司，本业通常变化不大，当你能预先了解到他的获利变化，持股也会更踏实，也容易等到高点。 好公司的大股东，通常不会愿意跟市场派妥协。

如果公司获利开始改善，市场派主力也是后知后觉，这时主力既要调钱，同时还要洗盘吃筹码，故股价反映会慢半拍。如果你大约知道可能的情况，能先有心理准备，股票就不容易被洗掉，也会等到高点。

日本股神是川银藏先生将其一生的经验，整理成「投资五原则」，第四条就是「股价最后还是得由其业绩决定，做手硬做的股票千万碰不得」。股价会涨还是会跌，画线乱猜是不会准的，多花一点时间，仔细研究损益表才是正确的做法。

非马财经

问题有点过于专业了，我就从投资常识的角度分析一下。资产负债表、利润表、现金流表分别表现的是企业在一个时点的资信状况、赚钱能力和营运稳定性的特点。

资产负债表主要看资产的规模和负债率，企业只有规模大才能更好的抗风险，毕竟资产越多，抵押物就越多，可融资能力就越强，抗经济衰退能力就越好，还要关注的就是负债不能太大，一般超过70%的负债率就要注意这个企业的利息成本对企业带来的压力，我们看一下报表，这是万科的上市财务公告，如图：

总资产规模稳定性维持的较好，说明企业运营是稳定健康的，但我们注意到流动负债达到85%水平，尽管房地产行业高负债属于常态，但是遇到政策对地产行业的限制，就会导致企业流动性资产不足，导致偿债能力下降，会对企业未来利润有影响，导致股价下降。

我们再看一下利润报表，如图：

以上报表中，总资产收益率急剧下降，从2017年的3.72元/股下降到一季度报表0.14元/股，可见万科的经营下降的非常厉害，经营在不断恶化，加权净资产收益率竟然从22.8元/股下降到0.66元/股，暴跌97%，也是创造了上市以来的最大下降值，可见这家企业战略经营上出现了巨大问题，利润才会下降如此厉害。

我们再看一下现金流表，这是显示企业流动性的重要指标，举例说现金流对于企业而言就是类似人体的血液，如图：

从报表中可以看出，每股现金流从2017年7.68元下降到-7.27元，说明企业流动性极为困难（与之前相比），反应了目前房地产市场的困局，所以近期我们听到碧桂园、融创出文件抓紧回收流动性刻不容缓的说法，说明近期地产市场的融资极为困难。

所以从以上的财务报表分析就可以看到股价的趋势，即便此时市盈率不高，也不是买进的好时机。何况目前动态市盈率高达74。

（声明：以上分析不做投资建议，仅做回答使用）

王红英金融期货

这不是一篇小文章可以解决的问题。可以回答一个大概思路。首先，检验三大表格是否造假。然后根据利润利润表、资产负债表状况，确定股票多少的溢价是合理的，这点靠个人经验，不同人判断不一定相同，最后现金流检验公司是否正在创造了现金，到底是个现金黑洞公司，还是个现金奶牛公司。详细展开每一点比较复杂。可以根据这个思路去探索。

西格玛的化学

你也不想想看这些财务数据真的可以看出点什么来么?要是真的能看的出来，外面那些专业会计不懂看么?你请个专业的来帮你看不就解决了么，会计都不会看的财务报表，我相信你也看不过来，这逻辑没毛病吧！主要是上市公司数据造假，这点就忽悠死你了，分辨不出真假的数据为什么你还要在这方面下功夫呢……给你个方向，看图表这就不会有假的，成交量的(缩量)不会有假，其他都有假，还有就是别相信什么估值，估值跟股价的高低都是主力做出来才产生的，主力认为股价高他才高，说完！自己领悟吧。

行运超人61591511

负债反应压力大小，利润反应赚钱能力如何，现金流反应企业健康程度，这种基本面大致能判断一家上市公司的质地，当然财务造假另当别论了，基本面正常的情况下，可以作为自选股了。

估值有好多种方法，网上有很多例子，不过还是要结合大盘环境来操作，会给股票估值一般都是要长线投资较为稳妥，不用关心中间的调整，选股很重要

一般虚拟行业估值都会偏高，接地气行业估值偏低

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