“2017年我们收入1146亿元，7年时间就跨过了1000亿营收门槛。”雷军公开信里想用数字说明一切，似乎没有得到二级市场的认可。
7月9日，“同股不同权”第一股小米集团（1810.HK）正式在香港主板上市，发行价为17港元/股，一开盘即跌破发行价，交易首日收盘价为16.8港元/股。
对于上市首日破发，雷军在接受《央视财经》专访时是这样回应的：“短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。”
至于小米集团长期价格怎么变无法预测，但对于集团上市后，小米金融会发生哪些变化，或许能找到些蛛丝马迹。
此次上市，小米金融的经营业绩被纳入到小米集团的财务报表之中。小米集团上市文件显示，假设小米金融重组已完成，则2017年12月31日，小米金融股权的估值为3.83亿元。
从2015年开始涉足互联网金融业务，小米金融涵盖供应链融资业务、互联网小额贷款业务、支付业务、理财产品分销业务、互联网保险服务等。在小米集团的发展战略中，小米金融已经逐渐成为重要的一部分。
小米金融全牌照布局
过去三年，“小米系”拿下了券商、银行、保险经纪、第三方支付、网络小贷、商业保理等多块金融牌照，基本实现了金融全牌照布局。
2015年，政府工作报告两次提及“互联网金融”。这一年，看到风口的小米上线了小米钱包、小米贷款、小米金融App，推出“小米活期宝”、“小米基金宝”等理财产品。
2016年，小米主营业务遭遇寒冬，也未停止在金融业务上的布局。2月，小米成立了金融科技公司福米科技，一方面通过“微牛”App为全球投融者提供股票、外汇、基金以及衍生品等交易及辅助交易的平台和工具，另一方面承担了小米海外金融业务拓展功能。
在支付领域，以6亿元的价格收购了捷付睿通股份有限公司，拿下第三方支付牌照，小米支付产品MiPay正式上线。
在保险领域，推出了首款保险产品“小米少儿保”，并拿到保险经纪牌照。此外，小米还上线了互联网股权众筹平台米筹金服。同年12月，小米通过全资子公司四川银米科技持股29.5%的“新网银行”正式获批开业。
2017年4月，小米贷款App独立发布，不再局限于小米手机和小米商城用户，开始向所有客户提供小额信贷服务。有媒体报道，截至2017年11月初，小米贷款平台累计放款金额超300亿元。
小米集团公开发行存托凭证（CDR）招股说明书（下称CDR招股书）显示，小米金融业务主要通过重庆市小米小额贷款有限公司（下称“小米小贷”）及小米集团的合并联属实体北京小米电子软件技术有限公司进行，小米小贷是其最主要的业务。
雷布斯曾在公司年会上表示，“将来，所有的商业巨头都是互联网公司，也都是金融公司，未来的金融都将建立在人工智能和大数据基础上。”那么，仅靠小米小贷，能否实现雷布斯的壮志？
小米小贷能撑起半边天吗？
2017年全年小米小贷的净利润为1313万元，2018年一季度净利润骤变为负，亏损2307万元。
图截自小米集团公开发行存托凭证（CDR）招股说明书
2015年9月，小米贷款业务上线。早期的小米贷款业务只是作为小米金融App里的一个服务模块，只针对于使用小米手机的用户。后来，于2017年4月，小米贷款开始向小米外的用户开放。
在小米流量的支撑下，小米贷款短期内就获得了快速增长。
招股书显示，小米小贷的应收贷款由2015年的1亿元，增长至2017年的81亿元。2018年第一季度，小贷的应收贷款就达到82亿元。
但是，仅靠一家小米小贷并不足以支撑雷布斯的“雄心”，对于小贷而言，没有充足的资金，放贷规模就会被束缚住手脚。
《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定，小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，且从银行业金融机构获得资金的余额不得超过资本净额的50%。
苏宁金融研究院高级研究员石大龙向独角金融（微信公号：uni-fin）表示，“根据我国监管规定，重庆地区小贷公司的杠杆率为3.3倍，已经是比较高的水平。”
按照3.3倍的杠杆率计算，小米小贷目前的注册资本金为4.5亿美元，其累计借贷余额最大为14.85亿美元（约合人民币95.08亿元）。
独角金融（微信公号：uni-fin）查阅小米集团IPO招股书发现，为了给互联网金融业务提供资金，小米于2016年和2017年向宁波银行借入两次短期借款，金额均为3.5亿元。
此外，小米小贷通过发行资产支持证券（ABS）和信托的方式筹集资金。
2016年和2017年小米分别发行了5亿元和48亿元的ABS；通过第三方信托进行数轮筹资，共筹得12亿元。
小米金融首席风险官、贷款负责人陈曦曾经表示，ABS是一种非常好的低成本资金来源，目前这也已经成为小米金融的主要融资渠道。
值得注意的是，小米还利用其参股的互联网银行新网银行来扩大自己的资金来源。
小米相关负责人向独角金融表示，“新网银行作为一家优质的民营银行，发展势头良好，并同互联网金融行业内的众多优质公司、平台取得了合作。鉴于小米集团的战略发展规划，小米贷款和新网银行目前开展了相关资金的合作。”
未来做什么？
小米集团上市后，小米金融未来的路该怎么走？
根据CDR招股书，基于未来业务发展规划，集团拟采用股权激励的方式将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。
至于小米金融的分拆时间表，独角金融联系小米的相关负责人，对方表示“不予置评”。
在上市文件中披露了小米金融重组完成后的企业架构：
根据小米金融的重组规划，小米金融业务主要通过重庆小米小额贷款及小米集团的合并联属实体北京小米电子软件进行。
且不论小米集团对小米金融的控制权的问题，单看小米金融的架构，未来业务主要涉及小额贷款、商业保理、支付、资产管理。
小米上市文件预期，未来将继续发展供应链金融、互联网小微融资、支付和理财产品分销业务。
独角金融就未来的业务还将在哪些领域拓展向小米金融方面进行询问，截至发稿时，对方暂未回复。
你是否看好小米金融的未来？在评论区说说你的理由。
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