近期注意到水泥板塊部分股票受中報影響利好反彈，說明業績跟股價有所偏離，需要修復。水泥行業走強是否是一個普遍現象呢，我們可以繼續往下看。
短期來看，淡季來臨，水泥價格下跌幅度小
進入 7 月，受持續降雨影響，下游水泥需求繼續減弱，企業發貨普遍降至 7-8 成水平，庫存略有增加，但庫存依然較低。
部分地區價格出現回落。整體來看，進入 7 月份，國內水泥價格才出現明顯季節性回落，且跌幅不大。
通過水泥網的數據看，水泥行情淡季中依然表現強勁，水泥行情強勢導致水泥建材指數明顯強於滬深300指數表現。
環保發力，水泥龍頭收益
國務院印發的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》， 針對範圍進一步擴大，區域包括京津冀及周邊、長三角以及汾渭平原。其中建材是重點行業之一，加上供給側改革持續推進，錯峰生產有效推行，在需求穩定的前提下，水泥景氣延續，環保達標的龍頭企業最為受益。
水泥行業基本面向好，但還是要注重業績優質企業
本週冀東、福建水泥發佈中報業績預告均實現扭虧，冀東水泥業績扭虧，實現淨利潤 4.8-5.3 億元，上期虧損 1.11 億元；福建水泥業績扭虧，實現淨利潤 2.25 億元，上期虧損 0.43 億元，業績超預期，再次印證水泥行業基本面向好，
在市場外部風險集中、流動性緊縮的環境下，短期內業績向好的水泥股具有較好的防禦性。比如水泥龍頭海螺水泥這種高毛利企業，行業內優勢巨大。
天風證券認為目前疊加半年報披露窗口期將至，水泥基本面持續超預期，中報業績可期。繼續關注價值龍頭海螺水泥，以及彈性品種華新水泥、上峰水泥。
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