文/佳佳
6月市場概況
6月份銀行理財產品發行量共11319款，較5月份減少了778款；平均預期年化收益率為4.80%，較5月份小幅下降了0.02個百分點；平均期限為185天，較5月份縮短了1天。
一、發行量下降6.43%
6月份理財產品發行量共11319款，較上個月減少了778款，環比降幅為6.43%。
一般來說，6月份時值半年末及季度末，銀行往往會通過加大產品發行量來吸攬資金，但是今年跟往年不同，理財產品發行量不升反降，可見銀行季末並不缺資金。
二、收益率連續四個月下降
6月份理財產品平均預期年化收益率為4.82%，較上個月小幅下降了0.02個百分點，連續四個月走低。
結合發行量和收益率雙降可以看出，6月份市場流動性比較充足，資金成本進一步走低，而且這種趨勢有延續的態勢。
三、保本理財佔比28.89%
從不同收益類型來看，6月份保證收益類產品836款，平均預期收益率為4.30%，保本浮動收益類產品2278款，平均預期收益率為4.32%，非保本浮動收益類產品7665款，平均預期收益率為5.00%。
保本類理財產品佔比為28.89%，較5月份下降了2.08個百分點，資管新規發佈後，保本理財佔比呈現明顯下降趨勢。
四、3個月內產品佔比21.99%
從不同期限來看，6月份3個月內產品2451款，平均預期收益率為4.65%，3-6個月產品4183款，平均預期收益率為4.81%，6-12個月產品3946款，平均預期收益率為4.85%，12個月以上產品567款，平均預期收益率為4.97%。
3個月內產品佔比為21.99%，較5月份下降了2.45個百分點，降幅還是比較大的。
五、城商行平均收益率最高
5月份城商行理財產品3937款，平均預期收益率為4.93%，股份制銀行理財產品1524款，平均預期收益率為4.92%，農商行理財產品3007款，平均預期收益率為4.69%，國有銀行理財產品2500款，平均預期收益率為4.68%，外資銀行理財產品165款，平均預期收益率為4.68%，農信社和農村合作銀行理財產品120款，平均預期收益率為4.47%，郵儲銀行理財產品30款，平均預期收益率為3.42%。
六、140款產品未達到預期最高收益率
6月份到期的產品共13177款，5713款產品披露了實際到期收益率，140款產品未達到預期最高收益率，收益未達標比為2.45%，其中131款為結構性產品，9款為非結構性產品。
結構性產品未達到預期最高收益率的比例為35.99%，非結構性產品未達到預期最高收益率的比例為0.17%。非結構性產品收益達標比很高，但是結構性產品的收益達標比要低很多。
6月份到期的產品中，結構性產品的平均預期最高收益率為5.06%，平均到期收益率為3.78%，非結構性產品的平均預期收益率為4.76%，平均到期收益率為4.76%。
由此可以得出結論，雖然結構性產品的平均預期收益率要高於非結構性產品，但是收益未達標比較高，平均到期收益率要低於非結構性產品。
七、結構性存款發行量增長30.23%
6月份結構性存款發行量共405款，比5月份增加了94款，環比增幅為30.23%。可以看出，銀行在不斷壓縮保本理財的發行比例，同時在積極推出結構性存款，以作為替代品。
6月份結構性存款的預期最高收益率為4.29%，不過需要提醒投資者的是，結構性存款的收益率是浮動的，實際平均到期收益率在4%以下。
八、淨值型產品發行量呈增長趨勢，但佔比仍太低
6月份淨值型理財產品共171款，較5月份增加了16款，發行的銀行以國有銀行、部分股份行、少部分大型城商行為主。
近兩個月淨值型理財產品數量增幅較大，但是在整個銀行理財市場的佔比仍然非常低，主要有兩方面的原因：
從銀行方面來看，淨值型理財的發行及設計比較複雜，需要組建專門的資管團隊，並且需要足夠的人力及財力支撐；
從投資者角度來看，淨值型理財的收益率普遍要低於預期收益類理財，且收益率存在一定的不確定性，接受程度也比較低。
未來1-2年內，預期收益類產品仍然會佔市場主流。
市場展望
7月5日央行降準，釋放7000億元流動性，市場利率進一步走低。從7月前兩週來看，銀行理財收益率均降至4.8%以下，預計整個7月份收益率都會進一步下滑，“五連跌”的概率很大。
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