摘要：兩名政府高官的突然辭職，令特雷莎·梅政府前景不明。市場目前在評估，此前英國央行行長卡尼的鷹派立場會否因此而出現逆轉。
英為財情Investing.com - 因英國政府前景不明，英國央行在利率政策方面突然陷入了棘手的局面。此前，英國央行行長卡尼看到經濟強勁的跡象，可能需要利用加息來為其踩剎車。不過，特雷莎·梅政府驟然面臨崩潰風險，任何減緩經濟增長的因素都可能會令這種危險變大。
上週，卡尼發表了鷹派言論，但這是在週日英國首席脫歐談判代表大衛·戴維斯意外宣佈辭職之前；而且週一，前倫敦市長、保守黨中脫歐派領導、英國外交大臣鮑里斯·約翰遜宣佈離任，令局面更加戲劇化。
但儘管如此，導致英國內閣上週五在脫歐協議方面作出妥協、並在隨後引發兩名大臣離職的壓力因素，其實已經持續了一段時間。而且，對於英國最新妥協計劃對單一市場的影響，歐盟談判代表仍然持謹慎態度。
也就是說，雖然面臨著這些不確定性，卡尼還是樂觀地談到當前的經濟增長以及英國退出歐盟的前景。“目前的加息路徑與（貨幣政策委員會的）中值預測一致，該預測假定英國會相對平穩地脫離歐盟，這是一系列結果的平均情景，”他在上週四表示。“在這種情況下，委員會的反應措施將更為傳統，即政策主要受需求驅動。”
簡而言之，英國央行貨幣政策委員會幾乎肯定會在8月2日的會議上加息，因為大約80%的受訪市場參與者都這麼認為。本週GDP數據顯示5月環比增長0.3%，高於4月的0.2%，進一步加強了上調利率的可能性。
這些數據與卡尼早前的分析相一致。他在上週的講話中指出，“英國的數據讓我更有信心認為，第一季度英國經濟活動的疲軟主要是因天氣、而非經濟環境影響。”
回顧6月央行會議，英國首席經濟學家安德魯·霍爾丹（Andrew Haldane）反對大多數委員的觀點，呼籲立即加息。他和另外兩名委員希望將利率上調至0.75%，而大部分成員決定維持在0.5%不變。霍爾丹變得鷹派，使8月加息的可能性更大。
英國央行也將感受到之前在5月份立場轉變帶來的壓力。此前，英國央行曾暗示會在5月加息，但之後數據的疲軟讓政策制定者退縮。目前，新的數據消除了這種擔憂，但此前態度的大逆轉已經損害了英國央行的信譽。
和美聯儲一樣，英國的貨幣政策制定者也面臨著一大困擾：菲利普斯曲線在新增就業人數增加的背景之下未能維持其以往在預測通脹回升的準確性。按照菲利普斯曲線，英國的失業率已下跌至4.2%，應該會出現一些通脹壓力的跡象。但事實卻是，幾乎沒有跡象暗示通脹迴歸。截至4月份的三個月內，薪資
增福同比為0.5%，低於3月份的2.6%及2月份的2.8%。有分析觀點認為，工資通脹只是出現了延遲，之後隨時有可能來襲。其他人則認為，勞動力市場的閒置程度遠超數據所示，即人們仍然處於就業不足的狀態，或者沒有足夠的希望進入勞動力市場。
目前，市場對英國政府的危機沒有太大的反應，只是英鎊對美元和歐元均有所下降。鑑於英國政府在組建完全成熟的領導層方面沒有太大挑戰，英鎊不大可能進一步下跌。特雷莎·梅在戴維斯和約翰遜宣佈離職後，迅速而果斷地任命了接任者。
話說回來，導致兩人辭職的因素仍然存在。他們都覺得梅的提議對歐盟做出了太多的讓步，置英國於歐盟的許多規則和條例之下，這違背了全民公投擺脫歐盟枷鎖的意義。不過，對於投資者而言，梅的妥協態度更加現實，也有利於英國經濟。
當然，約翰遜的離任使梅的任務複雜化，或需要更費力地推動議會批准她所提出的任何協議。此外，約翰遜可能會挑戰梅在黨派內部的領導地位，或引發新的、結果不可預測的選舉。但梅已經證明了，她有能力擺脫危險局面。目前，市場仍處於觀望狀態。
更多財經資訊請查看cn.Investing.com
關注WX：英為財情（Investing-com）
英為財情Investing.com：提供最全面的全球財經資訊和行情報價。
閱讀更多 英為財情Investing 的文章
