撰文：Kelvin Wong –嘉盛集團亞洲首席技術策略師
標普500 – 正展開“希望型反彈”
關鍵價位（一到三週）
即時支撐: 2755
支點（關鍵支撐）: 2738
阻力： 2790 & 28383
下個支撐: 2680
中期（一到三週）展望
標普500指數（標普500期貨的代表）上週初以來自中期支撐2680持續攀升，上週五（2018年7月6日）突破中性區間上限2744（作為對中國的報復性措施，美國白宮當天決定對中國進口的340億美元產品徵收25%關稅）。鑑於要素良莠不齊，我們的中期（一到三週）策略已轉向中性。參見我們上份每週技術面展望報告。（關注嘉盛集團今日頭條官方賬號，可私信索取《黃金入門寶典》、《外匯交易新手入門》電子版教材）
儘管美國和其他國家之間貿易緊張關係不見緩和，股指自2018年6月28日低點2691以來已展開2.6%幅度的反彈。技術面分析來看，我們仍傾向認為，股指現正處於2016年2月啟動的融漲階段“尾部”，在展開長達多年下修，回調2009年3月低點以來持續9年漲勢之前，潛在週期性重要頂部可能很快成形
（詳情請參閱我們2018年3季度的全球市場展望報告）。從多周的角度來看，股指現正在進行潛在的“希望型反彈”，以結束融漲階段。關鍵要素如下：
- 自2018年4月3日低點2552以來，標普500指數價格走勢已構築看跌反轉“上升楔形”，這表明，鑑於“高點抬高”的幅度小於相應“低點抬高”幅度，股指上行動能放緩（參見4小時圖）。
- 領先/表現優異的指標之一，納斯達克100已開始顯露看漲要素（鑑於其組成股票的高風險/動能特徵），自2018年4月低點6322反彈並開始構築更積極的價格形態（上升通道）。自2018年1月/2月拋售後的反彈僅集中在此類動能驅動型股指上（包括羅素2000，小型股指），並未成功激發其他經濟成長敏感板塊（比如工業和金融、原材料板塊）的積極反饋。這些情況表明市場廣度欠缺，高風險/動能驅動股成為支撐美國股市的唯一堡壘（參見第三張圖）。
- 標普指數本週關鍵中期支撐設在2738，定義此處的要素包括2018年6月28日/7月3日前區間阻力，2018年7月4日低點至7月9日當前亞盤高點2772上行之50%回檔位。
- 下箇中期阻力位在2838，此處為“上升楔形”上軌以及自2018年6月28日低點投射出，2018年4月2日低點至6月13日高點上行之0.618投射位。
因此，我們在關鍵中期支點支撐2738上方看漲，後市或上行，目標看向阻力2790,2838。
但若2738失守，股指或面臨新一輪震盪下行，再度考驗“上升楔形”支撐2690/80。
日經225 – 22350仍未重點關注的關鍵中期阻力
關鍵價位（一到三週）
支點（關鍵阻力）: 22350
支撐: 21500 & 21000/20800
下個阻力: 23020
中期（一到三週）展望
日經225指數（日經225期貨的代表）自即時支撐21600展開預期的均值迴歸式反彈，已達成即時阻力/目標22000(今天，7月9日亞盤創下22104高點)。
目前，股指正逼近關鍵中期支點阻力22350，日圖RSI震盪指標回到相應阻力50%水平，較短線隨機震盪指標正逼近極端超買水平。
觀點不變，只要守住關鍵中期支點阻力22350，維持看跌，後市或有新一輪下行，再度考驗上週波段低點區域21500。如21500失守，則打開跌勢擴大空間，後市探向主要支撐區21000/20800（2016年6月低點以來主升通道，斐波拉契回檔/投射群，雙頂潛在退出目標）。
相反，若拿下22340，則表明下破失敗，轉而逼空上行，再度考驗區間阻力23020。
恆指 – 正於28000上方展開均值迴歸式反彈
關鍵價位（一到三週）
即時支撐: 28400
支點（關鍵支撐）: 28000
阻力: 29400 & 30070/260
下個支撐: 25500
中期（一到三週）展望
香港50指數（恆指期貨的代表）已觸及主支撐/下行目標28000。當前要素支持潛在均值迴歸式反彈，日圖RSI震盪指標在觸及相應阻力50前仍有進一步上行空間。（關注嘉盛集團今日頭條官方賬號，可私信索取《黃金入門寶典》、《外匯交易新手入門》電子版教材）
因此，只要守住支點支撐28000（2017年10月19日/12月7日波段低點區域，2016年2月低點以來主升趨勢線），股指很可能展開潛在均值迴歸式反彈，目標阻力位29400,20070/260（2018年6月7日高點至7月5日低點27800下行之61.8%回檔位，前5個月區間支撐構成的回調阻力）。
但是，若28000失守（日圖收於其下），應觸發持續多周下修，目標首先看向25500支撐。
ASX 200 – 中期上行趨勢保持完好
關鍵價位（一到三週）
即時支撐: 6230
支點（關鍵支撐）: 6150
阻力: 6350/380
下個支撐: 5980
中期（一到三週）展望
澳大利亞200指數（ASX200期貨的代表）自2018年6月26日高點以來小型對稱三角區間如期上破，於上週五（7月6日）觸及即時阻力/目標6270/80。
目前來看，較短線隨機震盪指標剛剛退出超買區域，在到達極端超賣水平2之前仍有繼續下行空間。因此，股指或先面臨小型回調，探向即時支撐6230（前對稱三角形阻力構築的回調支撐）。只要守住關鍵中期支點支撐6150（2018年4月4日低點以來中期上升通道下軌），股指很可能展開新一輪走高，目標看向下個阻力6350/380（斐波拉契投射群，2018年4月4日以來中期上升通道上軌）。
相反，若6150失守，看漲基調逆轉，後市或有更深回調，探向下個支撐5980。
DAX – 逼近均值迴歸目標12630
關鍵價位（一到三週）
支撐： 12100 & 11900/800
阻力: 12630 & 13190
中期（一到三週）展望
上週，德國30指數（DAX期貨的代表）成功守住12100支撐並展開均值迴歸式反彈，於上週五（7月6日）創下12558高點。
目前，股指正逼近中期區間阻力12630（2018年5月29日/31日/6月8日前波段低點區域，2018年6月15日高點至6月28日低點下行之50%回檔位），較短線隨機震盪指標同時顯露看跌背離信號。
12630和12100之間傾向維持中立。只有上破12630才能打開進一步均值迴歸空間，攻向下個阻力13190。反之，若12100失守，很可能擴大下行，探向關鍵主支撐11900/800(2017年6月以來形成的持續多月頭肩看跌反轉圖形頸線)。
圖表來自：City Index Advantage TraderPro & eSignal
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