據美媒報道，中國鑽美國投資監管漏洞瞄準高科技初創公司。美國國會正緊鑼密鼓完成最後的立法工作，爭取把這個漏洞堵上。
更嚴格的國家安全審查進一步限制了中國在美國的交易，但一項新的研究顯示，通過監管寬鬆的風險資本投資，中國今年正在以創紀錄的速度向美國尖端技術投入資金。
根據紐約諮詢公司榮鼎集團(Rhodium Group)的資產出售數據顯示，今年前五個月，中國通過收購等交易對美國進行的對外直接投資陷入了負值。
然而，這些數據顯然與中國對美國技術展現的強烈興趣不符。根據榮鼎集團的報告，中國繼續通過對硅谷及其他地區的初創公司進行無限制投資，來實現其自身發展科技的目標。
報告的結論可能會給美國鷹派人士更多攻擊中國的“機會”。他們認為，中國的投資者們有可能是有政府背景或享受國家補貼的企業，因而中國的投資行為會對美國構成了不成比例的風險。
根據榮鼎諮詢的數據，在2018年1月至5月期間，中國在美國的風險資本投資額已接近24億美元，這個數字差不多是2015年中國在美國風險投資的總和。
榮鼎諮詢發現，從2000年到2018年5月，超過1300多家美國初創企業至少獲得一箇中國控股投資者的投資，這意味著大概有110億美元的投資來自中國。而這些交易中有3/4發生在2014年以後。
風險資本是指針對那些潛力巨大、在創業初期需要大量資金的初創公司的投資，它往往會涉及一群投資者，每個投資者都會持有小額股權，並隨著公司的發展逐漸投入更多資金。
榮鼎諮詢發現，瞄準初創企業的中國投資者一直將投資重點放在信息和通信技術行業、醫療、製藥和生物技術領域。
報告稱，他們還很看好3D打印、機器人技術和人工智能等，並且他們最近也在向硅谷癌症檢測初創公司Grail這樣的公司注入資金。鑑於複雜的法律結構和有限的披露要求，風險投資的新數據很難追蹤。但可以預測的是，目前美國政府正在採取一系列潛在行動，以進一步監管外國科技投資。
今年6月，白宮本來要對中國在美投資實施一系列嚴格的新限制，包括限制風險投資基金，但卻在最後一刻放棄了這一提議，轉而變成支持國會提出的類似提議。
國會議員們正在敲定一項法案，通過加強美國外國投資委員會（Committee onForeign Investment in the U.S.）來限制中國在美投資。被稱為CFIUS的機構間委員會就何時以國家安全為由阻止外國交易向總統提出建議。雖然CFIUS傳統上側重於審查外國收購，但新法案將加強委員會審查外國實體（包括風險投資基金）對“關鍵技術”的少數股權投資的權力。
眾議員羅伯特·皮特爾格（Robert Pittenger）表示，“中國人咄咄逼人、協調良好且富有創造性，他們正想方設法地利用我們的體制。”
“無論是通過網絡攻擊、間諜活動，還是通過模糊政府對投資結構的參與——他們都將繼續試圖真空化我們的軍事和情報技術能力，”他在週日的一份聲明中敦促美國“在面對這些不對稱的威脅時保持警惕和靈活”。
美國風險資本投資者擔心，這可能會導致交易放緩，或可能刺激初創企業避開一些外國投資者。
“在這個新世界中，很多行為都將發生轉變，”風險投資協會首席顧問傑夫·法拉(Jeff Farrah)說。該協會是一家風險資本交易組織。
榮鼎諮詢哈內曼在接受採訪時說，對中國初創企業投資者來說，風險是很大的，因為“全球沒有其他地方可以替代硅谷。”
隨著中美兩國關係的緊張加劇，中國投資者轉而在歐洲等地區尋求高科技投資機會。榮鼎諮詢和貝克·麥堅時(Baker McKenzie)的另一份新報告顯示，2018年上半年，中國在歐洲進行的併購交易達到220億美元，而在北美則只有25億美元。但在投資外國高科技初創企業方面，中國投資者除了美國，就沒有第二選擇了。
目前，在美國最活躍的中國投資者是科技巨頭阿里巴巴和騰訊控股有限公司。近年來，阿里巴巴參與了Magic Leap公司7.93億美元的C輪融資，斥資2億美元參與Snap 2015年的E輪融資，以2.15億美元投資於移動信息APP Tango，對Lyft投資了2.5億美元，還對智能遙控器APP Peel投資5000萬美元，移動遊戲類APP Kabam也獲得阿里1.2億美元投資，APP搜索引擎Quixey和訂閱服務ShopRunner分別融得阿里5000美元和2.06億美元。
我們尚不清楚哪類初創企業及哪類投資者將受到擬議的CFIUS法案的影響。該法案將界定何為“關鍵技術”的過程留給立法成為法律後的冗長法規起草過程。
榮鼎諮詢預測，根據新的法案，如果儘可能狹義地解釋關鍵技術的定義，中國風險投資交易中可能只有15%會被納入CFIUS的審查範圍。但如果採取更廣義的解釋方法，約有3/4的交易可能屬於CFIUS擴大的權限範圍。
國防部2017年一份研究報告可能會提供一些線索。這份在華盛頓頗有影響力的報告，確定了硅谷的眾多熱門領域，包括人工智能、自動駕駛以及虛擬現實和增強現實。
報告指出，這些領域許多著名的高價值公司已經從中國獲得了資金。其中包括總部位於佛羅里達州的“增強現實”公司Magic Leap Inc.，該公司多年來一直在開發一種耳機，旨在將數字圖像與現實世界結合起來。其估值約為60億美元，目前已募集超過20億美元，其中包括來自阿里巴巴的逾4億美元。
另一個位於硅谷的叫Zoox的公司正致力於開發自己的自動駕駛汽車和自動駕駛軟件。該公司也有多名中國投資者，並已籌集到約3.6億美元資金。
作者丨Kate O’Keeffe
編譯丨IITE
選自丨WSJ
閱讀更多 全球技術地圖 的文章
