以絕大多數人的智慧看，國外投資者應該是比較聰明的，這個聰明倒不是因為他們賺錢本事有多大，而是他們知道如何趨利避害，而不是盲目投資。
日前國家外匯管理局有關人士表示，當前國內股市、債市的外國投資者持有份額還不足3%和2%，與主要發達國家和一些新興市場經濟體相比來說比例偏低，未來還有較大的增長空間。而就在此前不久，證監會就證券賬戶管理制度修改向社會公開徵求意見，擬進一步放開外國投資者參與A股交易的範圍。一時間輿論熱議，有人認為是好事，擴大了資金來源渠道，外資來當接盤俠了；有人認為這是雞肋，無非是國內“韭菜”不夠割了，要引進“洋蔥”來割。
先別說“洋蔥”願不願意來，即便來了，又如何？我們可以看看QFII，來了這麼多年，是不是就把海外股市賺錢的真經給帶來了呢？幾乎沒有。QFII重倉的股票其實表現都很一般，而是也是入鄉隨俗，幾乎每個QFII基金的重倉股和國內公募投資基金都差不多，它們也沒能挖掘出A股的蘋果和亞馬遜，或許A股就沒有這樣的標的。即便是很牛的海外投資機構，年化收益率也未必很高，股神巴菲特年化收益率甚至不足20%，這個收益率要放到A股來，很多人會嗤之以鼻。況且這還是年化收益率，也是持之以恆的結果，是海外股市長期持續上漲的結果，在A股這種“熊長牛短”的市道下根本不具備。
國外投資者賺錢本領其實並不高，他們更多是“傻子炒股法”，因為海外有很多值得長期投資的公司。而且很多基金還屬於對沖基金，從事量化交易，每年恆定收益率8-15%之間。在很多人看來，這樣的“洋蔥”沒有激情。
那麼，為什麼我們又要搞這些事情呢？從政策上放開外國人投資A股，更多並不是因為A股值得投資，能賺錢，而是為了對沖人民幣貶值預期下的資本外流。人民幣貶值厲害，資本外流趨勢嚴峻，多開幾個吸引外資的口子，防患於未然。很多人認為引進“洋蔥”是為了救A股，那只是一廂情願的想法，自娛自樂而已。
從現實的角度看，成熟穩健的資本對於投資的態度幾乎都是錦上添花，雪中送炭者少之又少，而且海外資金投資理念越成熟，越不容易去搞什麼“抄底”的活路，只有投機風險喜好高的資本才願意這麼做。A股如此疲弱不堪，有幾個“洋蔥”願意飛蛾撲火，你倒是想當英雄，一不小心就可能成為烈士。儘管一些外資投行口頭上喊A股值得投資，有“50%的上漲空間”，但你要看它怎麼做，唱多做空者為數不少。這也怪不到人家，一個買入即虧錢的市場，怎麼可能讓人家來當接盤俠？美國股市為什麼能節節高升，資金為什麼會前赴後繼，那是因為人家是牛市，屢創新高有強大的賺錢效應，光喊口號是不能賺錢的。
本文源自金融投資報
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