歷時近兩年的等待，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司（下簡稱：紫金農商行）終於拿到了A股入場券。
6月21日，證監會第89次會議審議結果顯示，紫金農商行首發獲得通過。其將在上交所發行股數不低於發行後總股本的10%（含10%）、且不超過發行後總股本的25%（含25%），即不低於3.66億股、且不超過10.98億股。在當下的弱市環境下，對整體市場而言不容樂觀。
《中國基層網財經》注意到，紫金農商行近年來資產規模不斷擴大，但公司注類貸款佔比飆升，為其上市後的表現增添了一份不確定性。
重組貸款逐年提升引發審委關注
根據《招股書》披露，紫金農商行報告期內的經營業績主要來自於利息淨收入，從2014年到2017年上半年，利息淨收入分別為23.5億、27.09億、31億、16.82億，佔該行營業收入之比分別為94.5%、93.99%、91.49%及95.13%。
眾所周知，商業銀行的利息淨收入，主要來自於發放貸款和墊款業務。2017年上半年-2014年，紫金農商行不良貸款率分別為2.71%、2.29%、1.98%和1.89%，呈逐年增加遞減。
而相對於江蘇省銀行業金融機構部分年份不良率來說，公司不良率較高。江蘇銀監局公佈的2016年該省銀行業金融機構合計不良貸款率為1.36%，相比之下紫金農商行同期不良貸款率1.98%就顯得較高。
如果說不良貸款率還不能說明紫金農商行的風控問題，那麼該行的重組貸款及重組貸款中關注類貸款則在三年中不斷攀升。
《中國基層網財經》注意到，2014年-2017年上半年，紫金農商行重組貸款佔比分別為0.71%、2.65%、3.11%及3.08%。關注類貸款佔比2014年和2015年分別為20.7%和22.45%，如果這個佔比還算正常的話，那麼從2016年開始此項數據突然激增為64.86%，2017年上半年為62.89%。
紫金農商行在《招股書》中表示，2017年6月末，重組貸款中展期貸款餘額較2016年末大幅增加的主要原因，是江蘇雨潤肉類產業集團有限公司、南京雨潤食品股份有限公司兩家公司借新還舊貸款合計3.8億元。
而關注類重組貸款佔比大幅上升則是將2015年正常類貸款下調至關注類所致。但發審委要求公司說明，報告期內重組貸款比重呈上升趨勢，且重組貸款佔比超過逾期貸款佔比的原因及合理性；與可比上市銀行相比，重組貸款佔比是否合理；重組貸款的五級分類是否合理，減值計提是否充分，是否存在通過重組貸款規避相關監管指標的情形等。
批量轉讓不良資產
紫金農商行曾採用多種方式消化處理不良資產，除了加強對不良資產的清收力度之外，還採用核銷、向第三方轉讓不良資產等方式。
《中國基層網財經》發現，自2011年以來，紫金農商行合計呆賬核銷8.75億，其中2017年上半年核銷呆賬2.07億，為2011年以來最多。
此外，公司還進行了5次批量不良資產轉讓，涉及賬面原值共計19.14億元，轉讓價格合計約5.92億元。其中，於2016年向華能信託-紫誠轉讓的一筆賬面原值為1.68億的不良資產轉讓，受到發審會的關注。
在《招股書》中，紫金農商行對該筆轉讓的解釋為，紫金信託在與華能貴誠信託簽署轉讓合同時，約定委託人不得通過嵌套等方式直接或變相引入自然人的資金或紫金農商行的理財資金，同時約定華能貴誠信託受讓紫金農商行持有的基礎資產收益權，紫金農商行作為資產服務機構，對上述基礎資產提供處置回收相關服務。
訴訟纏身
根據招股書披露，截至2017年6月30日，該行尚未了結的爭議標的金額在1,000萬元以上的重大訴訟、仲裁案件共5起，涉訴金額共計8934.65萬元。
在上訴未決訴訟中，最大的一起訴訟是該行作為被告的一起抵債資產糾紛案。涉及金額為2584.65萬元，原告為江蘇綠色獺兔開發有限公司。該案件一審法院判決紫金農商行賠償原告經濟損失1448.43萬元，該行不服上訴至南京市中級人民法院，二審法院裁定發回重審，目前該案件還在再審審理中。
根據裁判文書網提供的數據，進一步研究紫金農商行的民事涉案情況，所得到的結果驚人。
截止發稿前，裁判文書網數據顯示，與該行相關的民事案件多達2035個結果。
（截圖來自中國裁判文書網）
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