晴天

无论你是趋势交易者还是价值投资者，其实都非常有必要去研究股票的基本面，由于基本面对于专业知识的要求非常的高，所以一般人也不愿意去花时间去学习。

基本面分析主要就是软件中F10里面的东西，这里面包含是很广泛的。

比如财务状况，经营行业，股东情况，高管情况，估值调研，同行对比。

其实每只股票都有这些东西，那么怎么才能区分他们的不一样呢？

比如估值：传统行业的估值都比较低，比如银行，石油，煤炭钢铁等这类的股票通常估值都比较低，而相对于新兴行业估值水平就要高的多。比如软件，人工智能，新能源汽车等都比较高。原因在于，新兴行业给与人更多的想象空间，而传统行业已经进入成熟期或者衰退期已经没有想象了，只能一步一步的滑落或转型，或被兼并或灭亡。

所以，对于一般的对比应该在行业内进行，在行业内的对比才具备可对比性。想要选到一个估值合理的股票，在行业内对比之后选出合理水平的即可。

关于财务问题：

净利润：净利润非常重要，F10可以观察过去5年的情况，净利润代表了现在的盈利状况，也可以窥探出过去5年的状况以及过去3年的状况，有利于规避个股黑天鹅被ST。

营业收入：代表了个股营业情况，如果净利润不理想但是营业收入大幅增加，说明是处于扩张期，有很大的空间。

同行业对比：净利润以及营业收入在同行业中占据支配地位的个股我们称为白马股，这是值得关注的。比如：在家电概念中：格力电器以及美的集团呈现出霸主的地位，一个是综合电器，一个是空调龙头，无论营业收入还是净利润那都是排名前两位的。包括市值。这样的股票就是龙头，就是白马股。

估值调研：估值调研是券商或者机构做的报告，会分析该股的盈利前景，市场的状况，如果一只个股频繁被调研这是值得关注的。并且机构也会根据当前行情做价格预测。在不发生系统性风险的情况下，是值得关注的。

股东情况：主要考察个股的控盘程度。通常如果股东户数减少持股增加说明了持仓集中，这种情况下是可能个股出现大的爆发。

总结：

基本面分析主要有2块：其一是宏观，其二是微观。
宏观主要有：利率，通货膨胀，经济情况及前景，政治，企业情况，行业，市场状况等。

而微观呢主要是企业本身包括：
主业：是否突出，利润是否有足够空间。
盈利：净利润情况，盈利水平，利润质量，现金流等
规模：在行业的情况，是否占据支配地位。规模就是利润的保证。

家底：流动资金，兼并收购，朋友圈。
周期：是成熟期还是成长期
负债：负债情况，偿债能力。
投资情况：段中长期投资情况
控盘：股东户数，持股情况。
等等

要想完整的去观察一家公司的各个方面是不现实的，除非是专业人士行业内人士，否则对于散户太难了。A股市场那么多个行业，你不可能每个都了解。所以F10也只是提供了一部分的内容，要想看穿猫腻还是比较难的。比如，A股市场每每都出现业绩变脸，盈利变亏损，资金链断裂，入不敷出，单从报表是很难看出来的。比如乐视网，前几年的业绩是非常的好的，但是说变脸就变脸。多以对于分析一只股票，要全方位的分析，不管是技术分析还是基本面分析，要综合考量，单方面的分析可靠性是很一般的。

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股海寻龙

做为一个股市交易者不懂点基本面分析是不行的，但是打开F10里面有这么多，也没有必要一个一个全搞明白，太费时间，也没那个必要，我们又不是去基金经理还要考这证那证的，所以只要了解其中几个就够了。根所我自己的经验一般看一个组合比较合理，不同的股票看的数据也不同。把市场中的股票简单分下类：

• 中小盘，新股 次新股，成长股：这一类股票看，营业（销售）收入（TS），净利润，
  

这一类公司处于高速发展阶段，所以看市盈率（PE）没什么用。但是可以看

营业（销售）收入（TS）

净利润——————配合营业（销售）收入在增长的同时要有一定的利润，此时不用很多，但要最少要保证为正才行。因为在我国，持续亏损是要ST的。因为很多公司在发展理念上不同，有的前期全力占领市场，后期才盈利。如腾讯，京东，都是这一类公司。有了市场就有了利润。

• 大盘股，传统企业 净资产收益率（ROE），负债率，市盈率（PE）

这一类公司一般业绩稳定，市场占用率该占有的也早就占有了，没有得到的也很难得到，所以扩张很难，这一类公司就要看净资产收益率（ROE），负债率，市盈率（PE）配合来看。

净资产收益率（ROE）是说的投资回报率，这个当然越高越好，但分行业不同，这个也不同，如零售业，烟酒类的ROE就高能达到20%以上，基建，水泥就低点，所以比较时要分行业来对比。

同时配合负债率，市盈率（PE）来看，因为负债率和ROE正相关，但是负债率高了企业风险也大，所以要看一下。而市盈率随着股价和收益率变化的，当股份涨的过快市盈率就高，这时当然不能买入了。如格力，老板电器，就是这一类公司。

很多基本面的数据要根据股票的类型不同去用，所以不能一概而论。

个人观点，谢谢点赞，评论关注，腰缠万贯。

淡淡禅风

我入市5年了，对这块比较了解，我来回答下吧。

论基本面，你待学会看财务报表，选择两个公司主要看两个，一个是成长性，一个是盈利能力。

这两个指标是衡量公司好坏，发展潜力的重要指标。

成长性怎么看？

主要看主营业务成长，你要看营业收入，营业收入你也要看应收账款如何，有的公司发展很快，但是大部分都是应收占款，而且收不回来，对于公司来说是个非常大的隐患，五年以上的应收都算是报废了，如果应收账款还不错，你也可以看看现金流，是否正常，还有是否有关联交易。

盈利能力，你要看毛利率，毛利率越高越好，另外要看净资产收益率，杜邦分析法里面，最看重的就是这个净资产收益率了，你可以去查查。

另外，基本面你还要考虑一些事情，有些公司基本面可能不是很好，但是股价照涨，因为这里会涉及财务报表的装饰，有的公司为了避免st，管理层为了分得奖金，股权，会在任职期间把业绩做的很漂亮，从而获得股权。在解禁期还会尽量撑住来尽可能拉升股价套现。

这些知识比较多又杂，需要耐心看很多书，希望对你有帮助。

猎牛狂人

大家都讲到了，我再补充一点：

但是还缺一条

而且是最关键的就是 E(x)

财务数据仅仅体现当前或过去的经营情况，但无法反映未开的经营情况，因此基本面分析我们需要 推演 未来的经营数据

如果忽略了这个，那么您再研究基本面分析也是枉然。

股票上涨的本质就是未来收益的贴现

骑牛谈财经

股票基本面分析，主要是行业分析和公司财务数据分析，以及对历史上的行业周期性的分析。

行业分析:

每个不同的行业的属性和市场给予的估值水平或者估值体系不同，并且每个行业的营收利润增速以及增速的持续性和确定性也不同。

我要说的是，行业的持续性和确定性，是行业估值里的关键因素。

比如，周期性的钢铁煤炭，可能17年的利润增速很高，其高增速取决于供给侧改革，而不是下游需求的提升或者需求出现新的巨大可持续的增量，因此，市场考虑其历史盈利的巨大周期性波动，给予的估值水平就比较低，一般都在10-15倍（也就是当盈利恢复性增长后给予10-15倍估值，而在行业极度低迷时因为利润下滑或者亏损往往都是很高市盈率，这也是为什么周期股有高估买入，低估时卖出的规律）。

比如，科技新兴产业，则市场给予的估值水平一般都比较高，尤其是需求增量很大，甚至从0到巨大的行业，比如，电动汽车，在初期几乎没有市场，在国家政策扶持和全球新能源汽车浪潮推动以及限排的推动下，未来将会替代石化能源汽车，因此，其在初期，利润增速从销售角度看从0开始，进入成熟阶段以后，则有则可预期的行业增速。

又比如医药行业，在没有新的研发和需求产生的时候，医药行业往往保持30-50的平均估值水平，当新药研发价值出现时，则按照新药的未来规模，市场就会给予较大的估值提升空间。而在行业平稳增长中则会给予消费属性的估值水平。

对行业的研究，要多观察行业的周期波动性，以及周期波动性的原因和发生拐点的信号是什么？

比如，苹果产业和手机产业链，他们的共性其实很有规律，比如每年的8-9月发出新品，随后开始进入行业的加速增长，而在ipone4以来，智能手机总体的饱和和换代的跌代产品需求的弹性是逐步下降的，但是一些新的产品应用，比如指纹芯片，比如双摄，都会在产品总体增量弹性下降的期间，成为一个显著的增长点。

对行业分析，还要注意的是，行业的龙头企业和企业的优势是什么，其可替代性和可持续性的优势是否会发生改变，比如很多化工企业，其成为全球产业结构的主导者之后，他们的领先优势很难被改变，并且在定价权优势下，平滑产业波动周期的能力在提升，那么其蓝筹化的道路就不容易被改变。

第二，财务分析:

财务分析，其本质是基于所有数据都是真实的，去做分析和推理才有必然结果，而财务造假，去做分析得出的结论就没有意义。当然，财务造假，通过分析也可以发现。

我在做财务分析的时候，一般会从一下的几点出发:

1历史数据对比，也就是纵向对比，将该公司的历史数据，比如营收增速，扣非利润增速进行分析，任何一个行业或者企业，都经历初创期，请问期，加速期和增速见顶回落期，那么，在进入加速期之前，是否营收增速和利润增速的关系是合理合乎逻辑的？比如进入加速期前，可能利润增速没有加速，但是营收保持一个增速拐点，比如从10%左右到30%左右，比如突然几个季度出现从30%左右到30-50%以上。

在公司整体出现加速拐点的时候，对应的行业是否有稳定和保持增长的趋势，以及对比行业内相对优势的公司是否在毛利率水平上有共同的特征？很多造假的公司就会出现毛利率或者应收款出现异于行业普遍现象的增速或者高毛利和库存或者应收款，这个异常是否可以找到确定的合理逻辑？

又比如，其季节性的波动，是否和历史记录以及行业的规律吻合？差异的根源是什么？

另外，历史的纵向比较早注意的就是历史数据的可比性，如果因为主业发生变更，则去简单对比历史数据就没有意义，要转向关注发生变化之后的业务的纵向（该业务自身的历史数据对比）和横向比较（行业内其他公司的历史数据对比）。

2当下增速的财务对应关系。

当下进入加速期阶段，公司是否在销售费用管理费用上，有同步的增加？

增加，或许说明公司是通过推广和广告增加的收入带来利润，广告增加是否具备可持续性？如果营收增长需要不断地增加销售人员，以及促销带来营收增肌，其可持续性自然存疑。

又比如，营收增速和研发投入之间的关系，保持长期的高研发投入，对应的是研发的产品不断进入销售期带来营收和对应的利润增长，而如果长期研发投入很大占比，但是不论是产品还是销售都没有出现改变，如果是因为研发周期很长或可理解，而其他行业对手研发周期和产品投入市场却没有公司的这个困难，则要对数据保持警惕和向公司问询，以便排除疑虑。

财务分析，还早对应收款和库存保持高度警惕，尤其是海外业务为主体的公司，要特别注重去对比和验证，要找到应收款和库存异常的合理性和逻辑关系成立的逻辑。

最后，基本面分析还要加上历史股东行为分析:

长期以来，是否有始终坚持的股东，不论是机构投资者还是个人大股东，他们坚持的原因是什么？

公司的股权关系是否清晰？是否有长期大量的关联交易，以及是否长期频繁变更主业的行为？大股东是否长期融资需求很高，质押公告特别多？大股东是否有很多其他的业务投资或者产业投资，他们的投资是否有成功的案例还是频频失败？是否有较多的担保和被担保行为发生？

大股东是否常常更换变更？大股东的性质是国有还是民营？还是一些著名知名的财团？比如涌金系，比如明天系？这些财团是否有卷入政治风波的风险？

大股东是否是产业实业投资方向还是纯粹是金融资本？

以上这些，都是我在投资一个股票前，会在基本面研究时去观察考察和分析验证的事项，对于基本面以外的历史股价也要针对上述的比如行业周期变化和股价的对应关系上以及和期间的股东变化的对应关系上去对比分析。

总之，投资有风险，绝不要做盲目和冲动投资，而做了充分分析和逻辑证据验证之后，确定可靠性之后，只要关注基本面是否发生变化和预期是否改变，而减少关注股价波动的关注度，这才是理性的投资行为！

龙哥fei0598

作为推崇价值投资的我是非常关注股票的基本面的，主要从以下几个方面进行考量。

1. 公司财务情况是企业股票的基本面重要的一方面，如果公司业绩都不行了，企业怎么能给股东挣钱，不挣钱，还谈期望什么股价上涨。对于价值投资者，企业财务业绩优秀是最重要考量项目。

• 怎么样衡量企业业绩呢？

  我个人比较喜欢考察几个指标，毛利率、销管财费用、净资产收益率以及负债率尤其短期负债率。

  如果一个企业毛利率都很小，还有什么营业利润，更别谈净利润；销管财费用过高，说明企业销售模式影响过大，如果销售模式发生变化或者销售费用削减，对企业影响较大。

  净资产收益率

  是我最喜欢的指标，该指标的数值大小代表企业盈利能力的大小，它有可以通过杜邦分析法进行拆解，分为“销售净利率”、“总资产周转率”以及“权益杠杆系数”，销售净利率表示每块销售收入能够赚多少钱，总资产周转率表示每个财报期能赚几次钱，而权益杠杆系数表示企业杠杆大小，对于高杠杆企业我都会将相应的指标打七折考虑，比如PE值、净资产收益率等都会相应打折考虑。

  对于负债率尤其短期负债，考虑企业等价现金流能不能覆盖短期负债，在极端条件下，短期负债会击跨一个企业。

2. 炒股票就是炒预期，股票企业的行业和发展情景是基本面一个方面，如果一个行业的前景已经不行了，必然会影响行业的企业。企业发展情景也必须考虑，企业在行业的竞争力是不是变强等等。

3. 企业的管理层，一家企业很容易受管理层的影响，好的管理层对销管财方面的控制很到位，懂得把钱花到刀刃上，尊重小股东的利益。在这一点上，股神巴菲特说过，一个伟大企业总有一天落到傻子管理层手上，因此要寻找傻子都管理好的企业。

我是足钯，欢迎留言关注点赞，一起探讨投资理财。

足钯看财报

大家好我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民。在股票的分析中我们不仅要分析技术面还要分析基本面，一个股票基本面的好坏是股价上涨高度的决定性因素，基本面越好有业绩支撑的股票往往会出现长时间大幅度的上涨比如我们数值的贵州茅台，美的集团等。一般情况下做中长线投资的投资者会比较重视基本面的分析，下面我们看下基本面的分析中我们应该看那些东西。

一，公司概况。基本面分析我们要看一个公司的概况，如图所示的贵州茅台，要知道公司所属行业是否适合长线投资，公司的市值，市值大的公司容易出现慢牛行情适合长线持有，所属概念是否是当前的热点概念，热点概念的个股短线容易出现大涨，公司的市盈率，市盈率低的股票估值低适合长线投资。

二，财务概况。一个公司的经营能力越强收益就会越多，对股价是有正面影响的。每股未分配利润和每股公积金越多公司存在分红的概率就越大，这对于长线投资者来说是好事情，负债比越低说明公司实力雄厚资金充足，公司能够连续的盈利并且保持稳健的上涨的话更适合我们做长线投资。

三，股东研究。股东研究是为了看一个公司的股权是否集中，我们都知道股权越集中的股票股价越容易上涨，一般认为前十大股东持股别来超过60%的都是股权相对集中的个股，以下的是相对分散的。还有就是要看有那些机构投资者投资了这个公司的股票，大的机构知名的投资机构投资的成功率相对会高，跟随大机构操作也会是不错的选择。

我是投资观，看完关注点赞，股票大涨不断。

投资观

番哥股谈

人们总是象领袖一样，去考虑国家和社会发展方向及前途，如果天天这样，这个人可能应该有精神问题。股市也一样，如果一个散户天天去研究分析一个上市公司的基本面和盈利能力与发展方向及前途，如果这样，就是股市交易心理问题，也就是股市精神病了。股市中，团结资金的方向就是真理的方向。作为散户，只须分析团结资金的信息及意图已经足够，基本面让市场主力机构去分析，因为只有他们有这种能力。股市中，资金钱不会假，个股基本面可以包装可以假。不是消息产生行情，而是消息被有备的团结资金利用了而产生了行情。

老文头2

股票基本面如何分析，主要有如下几方面：

一、个股所在的行业是什么？是传统行业还新兴朝阳行业，传统行业发展稳定但缺乏高增长性，新兴朝阳行业具有高发展、高增长性。

二、个股所在行业产业链中的位置，上游、中游、下游，在产业链上游是最好的。

三、个股的产品，是否具有权威性、是否有自己的龙头产品，市场占有率是多少。产品是否具有可持续发展前景，是否具有自主研发能力。

四、个股近三年的增长率是多少，市场占有率有没有增长。

五、个股的财务分析，近三年每股净收益有没有增长；它的盈利来源是否来自于自己的产品；个股是否红利分配，未分配利润是增长还是减少；个股的净资产有没有增长，它的负债率是增加还是降低；

六、公司是否有远景发展规划，它的发展规划和现在的产业链是否匹配，发展规划是否具有可行性。

七、公司的管理团队配置，是否科学、专业、职业操守如何，是否有过不良的历史记录。

關鍵字: 财经 基本面 高管