關於去槓桿，今年4月中央財經委員會第一次會議提出要以結構性去槓桿為基本思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業特別是國有企業要儘快把槓桿降下來，努力實現宏觀槓桿率穩定和逐步下降。本週五除了銀保監會外，央行剛剛也發佈了《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》。《通知》的主要內容包括：一是進一步明確公募資產管理產品的投資範圍；二是進一步明晰過渡期內相關產品的估值方法；三是進一步明確過渡期的宏觀審慎政策安排。
資管新規執行細則規定五大內容
1、 明確公募資管產品可以適當投資非標
2、老產品可以投資新資產
3、部分定期開放式資管產品可用攤餘成本法計量
4、非標回表要求放鬆，鼓勵發行二級資本債
5、不硬性設置階段性壓降要求，金融機構自主整改
總的來說這些新規出臺變化還是很大的，一方面是4月份提出去槓槓之後，樓市基本上是持續下跌了，地產的槓槓就不用多說了，地產企業的資產負債率是數一數二的。另一方面這次去槓槓對金融市場的衝擊很大，股市也持續下跌，眾多的政治利空下，A股從2月份開始一直跌到現在，持續了6個月有餘。再一方面就是對P2P網貸行業衝擊很大，7月份目前就接近140家平臺暴雷，各種提現困難，跑路，清盤（惡性、良性）、失聯、經偵介入，總之都陸續出問題了，這些平臺的風險來源於去槓槓，來源於市場監管的施壓。銀保監會黨委書記、主席郭樹清股民都認識，在6月14號他公開在媒體面前講到：“理財收益率超過6%的就要打問號,超過8%的就很危險,超過達到10%以上就要做好損失本金的準備。這無疑給網貸行業是晴天霹靂，這麼多平臺，不出現恐慌才怪，這種恐慌比股市還要來得可怕。其實我自己也在投網貸平臺，而且從15年開始就有接觸。投的平臺不多，基本上都三幾個，都是非常大的平臺，其中一個已經是第一家赴美上市的；另外一家是已經拿到C輪的，眾多知名創投機構注資的，5年累計投資額過千億的；再一個是小而美的平臺，雖然有小問題，但不致命。大家不難想象，其實這就是郭嘉搞的一次洗盤，我們不說他們吸取了什麼e租寶，錢寶網等這些平臺的教訓。近兩三年來郭嘉一直在搞去槓槓，主要針對企
業，國企等，去槓槓對金融行業的直接衝擊是最大的，你看上海集中暴雷的平臺最多，上海國際金融中心儼然成為了“上海國際金融危機中心”。但在週五央行新規出臺，這次對市場的一個利好，這也是避免債務危機出現，也是變相的債務貶值，加強市場的放貸，主要針對中小企的融資功能。中小企確實是銀行看不上的，銀行一直都是這樣，寧可把錢只貸給那些高負債率高槓槓的地產公司們，也不會借給中小企。縱觀近幾年，國家是不斷的降准將息，又搞去庫存，然後房價抬價來了又搞限購，限完價格瘋漲後再調控，提高首付，上漲貸款利率，最近又搞搖號，限制企業買商品房，又伸手搶人才落戶，要把鍋開始給90後們這些畢業生來接盤。不得不佩服郭嘉的操盤思路，上半年以後經濟基本上是一塌糊塗的，雖然出臺的稅務改革，降了1%的稅點，國地稅合併。離岸人民幣是持續在刷新低，已經刷到6.83了。
當然以上這一切都已經是過去了，週五央行新規出臺對市場還是大大的利好的。週五資金已經先知先覺的進入股市了，金融股已經暴力上漲了，這一次也是金融股新低後底部放量資金明顯進場的跡象。這裡有資金和政治面的推動，滬指2691點也可以說已經成為當前的底部了。這一次放水對市場最近以來肯定是一場甘雨降臨，這一次從比較片面來講也還是對網貸行業短期解讀是利好的，既然郭嘉加大貸款量投放，這也是緩解目前去槓槓後凸顯的短期問題。這個時候央行肯定是不敢直接通過印鈔票的方向來加大市場流通性，只能間接的通過債務來刺激市場，同時這也是變相貶值了債務功能。當然普通老百姓變化不大，郭嘉主要是激活信用貸款市場，以這種方式來增加市場的流動性。
個人覺得這次股市基本上是見底穩定下來了，下半年A股的行情也是比較可期的。另外短期暴雷的網貸行業也會有一個暫緩的“回穩期”，這次就好比大牛市的時候郭嘉去槓槓打擊違法配資行為一樣，這也是金融行業的洗牌功能，洗掉了很多不健康的平臺，然後再由郭嘉出來增加市場的流動性。當然我認為能躲過本次洗盤的網貸平臺是具有一定的風控管理的，平臺也是比較符合郭嘉出臺的政策要求的。存在問題的平臺當然還有大把，現在的網貸平臺能有多少不具自融功能的，不說但肯定做了。其實長期來看，網貸平臺還是有著很大的風險，畢竟太多平臺風控不強，槓槓高，資金盤流向不明確等等因素。優勝劣汰吧，留下來的會有，而且也會逐步成為更加優質，更具吸引力的平臺。
最後有情提醒一下：現在市場上有一群人已經抓住了最近擔心受怕的網貸平臺投資者，因為錢不是活期的，不是想出來就能馬上出來的。所以現在有人趁混亂之際不斷造謠，不斷的藉此黑平臺，然後製造恐慌拉攏投資人聚集到群內進行洗腦集資詐騙，讓不少投資人再次受害。希望各位投資人有自己的獨立思考和分析，倘若三言兩語就能騙到你的，那也確實不適如今社會險惡了。
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