最近港交所真是不平息，先是迎來了首隻同股不同權的小米，緊接著在7月12日，映客直播也登陸港股，成為了港交所的中國直播第一股。
與小米頭天跌破發行價的窘境不同，映客的股票在首日就獲得了很好的表現，從4.32港元迅速飆升到5.48港元，漲幅達到27%，最高的漲幅一度達到40%。
在這個時間節點上，映客在行業內的表現如何，上市後又會產生哪些變化呢？
被低估的市值
映客其實是一家很年輕的公司，成立僅僅三年，但每年都實現了盈利，在2017年的純利潤為7.92億人民幣，預計在2018年的利潤可達10億。
本次上市，映客卻選擇了保守的估值，按3.85港元的定價，映客總市值約77億港元，摺合人民幣不超過65億元。按2017年淨利潤計，PE僅為8倍出頭，成為互聯網行業IPO罕見的低估值“良心價”。
5月11日，另一家直播平臺虎牙赴美上市。在兩個月的時間裡，虎牙股價一路瘋漲，最高曾一度超過50美元，最後回落到30美元左右。
相比虎牙，映客有著更好的業績，保持了3年盈利，有良好的現金流且極少負債；而虎牙2017年則淨虧損8100萬元，其盈利能力和現金流遠低於映客。
按3.85港元的定價來看，映客總市值約77億港元，不足虎牙市值的1/6，以映客更樂觀的盈利能力為判斷，映客的股價被嚴重低估了。
奉佑生
映客CEO奉佑生對於這件事也有自己的考慮，他表示，更低的估值可以讓映客在二級市場上留出了充分的投資和成長空間。
奉佑生說：
對估值，我們希望能夠把價值真正地給投資者，短時間的估值對我們來說是並不看重的。我們的現金流很高，相信未來可以提供長遠和持續增長給投資者。很重要的是讓我們企業每年保持有節奏的增長，這是我很看重的。
映客的現狀
在中國娛樂直播領域，目前映客排名第二，僅次於YY。
2017年，映客的活躍主播為1,300萬人，排名第一，營收39.4億元，市場佔有率為15.3%，淨利潤排名第二。
在用戶方面，目前映客有接近2億的註冊用戶，月活達到2269萬人。這其中，月均付費用戶數72.9萬人。
映客的盈利模式很簡單，主要有兩方面的收入：直播和廣告。
直播收入很好理解，就是用戶購買平臺的虛擬服務和物品，與主播進行互動。映客目前直播收入的佔比為99.4%，奉佑生透露，映客成立了自己的廣告營收部門，將來會繼續擴大這部分的營收比例，增加變現的渠道。
本次IPO，映客也募資了約為10.49億港元，賬面上擁有30多億人民幣的現金。按照戰略規劃，所募資金將用於豐富產品內容、開展營銷活動以及戰略投資等方面。
映客的未來
隨著短視頻的興起和直播行業的競爭，移動直播市場的爆發式增長期已經過去，在行業增速減緩的背景下，映客的核心資產：頭部主播和付費用戶卻在逐漸增長。
依託於3年的用戶開發和運營，映客積累了很多頭部主播，同時用戶的付費意願和平均付費額度也有了不小的提升。
面對市場變化，映客也在積極調整，努力進行3、4線城市的擴張，增大老用戶的粘度，深耕存量，提升粉絲的活躍度和參與質量。
映客在這方面已經做了很多動作，比如和宣亞國際合作，開發適合於直播類平臺的廣告業務，比如打造主播的個人IP，向娛樂產業鏈邁進。映客還在進行平臺的整體性升級，尋找 “直播+”的新形態，包括遊戲直播、直播+電商、直播+體育、直播+在線教育等各種形式。
另一方面，映客也會更加重視技術的作用，映客的首席技術官表示，“技術始終是映客的驅動力，目前公司技術團隊有將近400個人，佔公司人數50%，我們始終是以技術驅動為核心的。”
AI、大數據、5G，這些技術在映客這種直播平臺上都能找到很好的應用，比如AI能提供更智能的美顏；依託大數據，能找出觀眾的傾向和喜好，從而做精細化運營；5G的引入也能解決延遲上的問題，提供更清晰的視頻效果和更豐富的表現形式。
經歷過去3年的快速成長，映客在整個直播行業扎穩了腳跟，並進入了整合深耕期，IPO是映客走出的重要一步，未來的發展空間很大，路還很長。
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