昨日收跌，今日反弹。美股隔夜收高，创5月4日以来单日最大涨幅。意大利局势缓解，欧股收涨，原油反弹，风险情绪得到舒缓。但，坤位震荡，6月窗口凶险，反弹固然可喜，仓位却不宜调高。
首先，大盘昨日缺口难以修复，即使后面两个交易勉强触碰上沿，也更像是反抽之举。
其次，资金面并未改善，债市和银行间市场短期资金尚能左右周旋，但去杠杆背景下，机构长期资金严重不足。6月是城投债集中到付窗口，若无再次降准等重大举措，市场风险仍然不可小觑。
再次，超跌反弹，是技术修复，蓄势往上，还颇有周折。俗语讲，潜龙勿用。要再次回补筹码，需等“见龙在田”，而后，“飞龙在天”之时，趁机放出筹码，才是一个正确的操作节奏。因此，不宜被短线的诱惑所牵引，盲目将出清的筹码回补。6月，还是一个吃瓜看球的月份。当然，好板块的强势股，底仓守好就是。至于短线高手的火中取栗，自然是能者无所不能，对一般投资者而言，最怕看了蜘蛛侠，就趴在摩天大楼的落地窗外撩妹子。
最后，外围威胁也客观存在。四面埋伏中，不要因一时的轻松而淡忘前期吃面的囧境。经济引擎切换期，汇率波动诡谲状。因而，A股的反弹会带来短线板块的机会，但回补战术仓位，现在并不可取，要有定力。
欣慰的是，我们周初时提示风险，及时调降仓位，除了躲过一劫之外。今日的反弹，唱主角的，还是喝酒吃药。夏日世界杯，食品饮料和啤酒，总有一些悲观中的小确幸。但胜不足娇，防御性板块的超配，如今也是主流资金的选择，说明市场环境并不好，未来的日子不好过。前路难，路难行，君不见，黄金板块今日还是亮点，与防御性板块双宿双飞，为现在的市况做了最好的注脚。
昨日油价反弹，油服板块也有所好转。利好时，油服体态笨重，行情持续不久。利空时，油服板块回吐涨幅干净利落。这是昨日黄花的典型表现。另外，油价无法进行趋势线上涨，该板块的支撑薄弱，可见传统周期股，还是少碰为妙。
不管怎样，今日的反弹让投资者得以喘息，A股六连阴，已经创下了5年半以来的记录。今日个股普涨，被套住的人能有叫宽松的环境调低仓位，总是好事一件。
如今，尚存仓位，还是要以防御性板块为主，喝酒吃药。外加5G、云计算等应用价值较为确定，盈利兑现较为轻松的板块。
伊利股份、格力电器等白马股，今日显出了几分英雄本色。我们说过，高技术背景下的产业布局，要重成长，轻价值。未来中美两国会为新产业革命的战略制高点继续互撕名牌，抢人才抢资本，所以新经济板块需要在回补时作为重点配置。但在今天的震荡下行中，白马股中盈利看得见，分红质量高的价值股，尤其是消费股，存在较强的逆周期因子，故而也是市场动荡期很好的持有对象。
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