文 | 景辰
10月18日，趣店(QD.)正式登陆纽交所，这家以现金分期为主营业务的公司，仅用了3年就成功上市，半年利润达10亿元，市值逾百亿美元，成为今年中国公司赴美上市之最，投资人获得千倍回报，无疑是一次成功的IPO。
但随即而来的确实骂声一片，这在以往赴美上市的公司当中确实非常罕见，那么趣店究竟做错了什么？
作为一家以现金分期为主业的公司，趣店的模式难免让人把它和今年上半年闹得沸沸扬扬的“校园贷”联系起来。
校园贷的新闻里有贷款去买足彩结果却在某一天发现利息累积着滞纳金，负债总额已经高达60万元，之后纵身一跳，留下一滩血肉的；有把身份证借给同学去借校园贷，最后自己被逼债，也被逼纵身一跃的；还有为了添置个名牌包包，在互联网上，留下自己青春赤裸身体作为欠条的……
所以听到趣店上市消息的时候，众多微博网友的反应是这样的：
对于一个能够通过层层审核上市的公司来说，我们对于他的业务模式本无可厚非，人家手里有趣店的资产负债表、利润表、资产负债表、所有者权益变动表、招股说明书……
咱们手里有啥啊，键盘、鼠标、显示器、路由器、转接头，还有啥？
所以说，以原罪来下定论的原始冲动可能就是那么一丝丝的不得劲，思来想去不知道为何，其实以上那些话翻译一下就好理解了：
那个靠放高利贷去美国敲钟的怎么不是我呢！艹！
美股主要看用户数，所以重点是在于看趣店的财务报表里有多少存量用户和用户增长模式，趣店的逻辑是符合用户人性的，同时又有蚂蚁金服流量导入，有大额的存量用户，这个就是老美的估值逻辑，这也是趣店股价高溢价的逻辑。
所以说趣店上市这件事本事并没有什么错。
错在于趣店急于显摆的股东们和那个急切想要力挽狂澜的CEO。
首先是趣店的股东们。
在整个趣店上市过程中，他们公司的公关是非常低调的，虽然上市是好事，是关系到公司股东、员工的荣华富贵以及公司整体形象的好事，但是，因为在这个严谨校园贷的节骨眼上，这种业务模式本身就是就容易招惹是非，所以一直到上市成功，趣店的公关都没有什么招摇过市的宣传行为，甚至可以说是保持了极度的克制。
结果日防夜防，家贼难防。
趣店上市一成功，回报丰厚的投资人们纷纷跳出来了，自己写新闻稿然后自己发，炫耀自己这次投资趣店收获多么巨大，有这样的：
这样的：
甚至还有这样的：
明眼人都能看出来，这就是他们几个投资者自我标榜。
这两年创业环境不好，VC大佬们家也没有余粮啊，每年能拿出一两个像样项目的机构寥寥可数，所以像趣店这样直接上市的可以算是投资圈的大事迹了，也难怪他们洋洋得意，但是，长者曾教育我们说闷声发大财。
投资者们这一通炫富，直接引发了各路仇富者的口诛笔伐，新仇旧恨一起算，达到地主老财！
也不知道是趣店的共关们安逸日子过久了还是怎么的，直接化身公检法，把各路媒体得罪一空，俨然一副宇宙清洁护卫队队长的角色代入感：
你这口气太大了点。
虽然有点严厉，但是有些媒体的言辞也确实是过分了，出这样一份声明戛然而止也不失为一种凌厉美，结果，你方唱罢我登场，要坑就要团坑，这回是CEO亲自上阵了。
趣店CEO可能是太急于扳回负面舆论了，直接找到或者接受了一位知名自媒体人的采访，针对各项传闻进行了一一所谓的驳斥，结果，这位耿直的CEO用那不怎么熟练的话术又挖了无数个坑把自己埋了。
趣店CEO的回答多处与事实不符之处被细心的网友一一拔出并对之进行了无情的鞭挞！我也认真看了趣店CEO的回复，感觉确实有多处有待商榷之处，现提出如下：
第一：你们到底催不催款？
我也想问，你们是雷锋吗？
罗敏提到趣店的坏账率低于0.5%，我对这个数字是存疑的，且不说这坏账率是你们控制的好还是用户都是一等一的良民，单单说凡是过期不还的，你们就当作坏账处理，连电话都不会给他们打，不还钱就算了，当作福利送人了。
我还是想文，你们是雷锋吗？
你是不是雷锋暂且不论，我只问，你作为CEO对你自己说的话负责吗？
不还就不催了？你们的招股说明书上可不是这么写的，还好我读过几页书，没被你骗到：
根据趣店(QD.)招股书（招股书原文网址：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1692705/000119312517287443/d282719df1.htm）上第178页的披露，对于不还钱的用户趣店的策略是：
首先，趣店会通过发短信和自动打语音电话给借款人催款；
如果没有成功，趣店的催收人员会人工打电话给借款人，
必要时还会上门当面收款。
其中，如果用户逾期20天以上，趣店会主动向芝麻信用披露。
去网上一搜，趣店催款，吓一跳：
一堆这种的消息。
你搞的我好乱啊，你们到底催不催款的，要是确定不催我好赶紧借你们钱去。
作为一个放贷公司，催款大家都能理解，不光你催，银行这么大机构他也催，不光催，有时候还申请法院强制执行呢，你们比银行还牛？都不用催款的？事实上，欠债还钱天经地义，我们关心的是你们是否暴力催款，你又何必如此耿直的好人做的这么彻底？
所以，罗CEO，你说你们的用户不还钱了你们连电话都不打，这句话是用来欺骗国内民众的吗？还是说，你说的是真的，你们趣店真的是雷锋般温暖的慈善机构，招股说明书上写的催款方式只是用来欺骗美帝股民的？
你们到底那句话是真的？
你一个做金融的，这点事拎不清？
第二：你们的利息到底是多少？
甚至，罗CEO还在留言区发出告示，悬赏会算IRR的人：
既然你诚心诚意的问了，我就大发慈悲的替你算一下：
首先，算一下你们的现金贷款。
5000元现金六个月的现金借款，月供922.99元，因为是每个月固定还本付息，所以，这里我们需要用内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))来计算，至于IRR是啥，如果你不懂我建议你可以先假装懂了看完本文，有时间再去学，这还是一个比较常用的工具呢。
下面咱们看一下计算结果：
看来趣店内部的人员IRR学的真是飞起，原本还疑惑为啥每月还款有零有整，原来就是为了将月度IRR控制在3%，如果按照公式：（1+月度IRR）^12 = 年度IRR计算，年化利率就是：42.5761%，经过北大黄嵩提醒，不足一年，即少于一年的，不用有效利率算，即不能使用公式，由于借款只有六个月，所以不足一年的，年度IRR = 月度IRR * 12 = 36%.
卡的真准啊！鸡贼啊！
同样的，我们来看一下趣店中的商品：
我们再次使用神奇的IRR公式来计算，直接上结果：
神奇吧，这每个月有零有整的还款还是为了卡3%.
鸡贼啊！
怪不得罗CEO有底气挑战所有人，但是罗CEO的挑战是这样说的，咱们复习一下：
嚣张的人必然被更密集的打脸，这些天，已经有各路媒体轮番对他进行打脸了，其中包括北大黄嵩老师和他的学生们：《趣店到底有没有高利贷》：
总结来说，就是趣店APP商城中的商品分期利率不论何种期限均不超过一年，年化均为36%
但是实际上趣店产品价格远高于市场行情
根据相同产品在京东上的价格对比，价差甚至高达32.48%
重新根据京东给出的售价计算趣店分期利率，远远超出36%
顺便说一句，哪位读者方便顺手把黄嵩老师及他学生的研究成果递送到罗CEO那里吧。
公平起见，我们以京东白条作为趣店的对标，这样更有说服力，我们直接以京东12期的分期来做对标，结果如下：
京东白条的月度IRR只有1%，也就是说年化仅仅只有12%，和趣店的36%对比起来，真的是，没脸比啊……
同样是32G的金色iPhone 7，同样是分期12期支付，京东和趣分期对比如下：
同样一款手机，同样的分期付款，最终差距竟然相差1270.56元，竟然整整高出26.13%！
我真的看不懂到底是什么原因支撑住了趣店的客流量……
支付宝，你辛苦了！
罗CEO如此种种被吊打的言论数不胜数，通篇都是笑点，我放佛听见趣店的公关在幕后抱着CEO的大腿哭泣：求你了，别说了，快闭嘴吧！
罗CEO可能还和公司公关抗衡过：我特么有权接受采访，可能公司公关还回了嘴：但你所说的每一句话都可能成为笑料，比德云社的包袱还好笑的那种。
然后，罗CEO真的就闭嘴了，原定的和新浪的专访也取消了。
10月24日上午，趣店方面原本已经同意接受新浪科技对趣店CEO罗敏的专访，疑似“有话要说”，但仅在几小时后，趣店方面突然称：罗敏临时有事，所有既定媒体采访全部取消，包括新浪科技一对一专访，此外，罗敏在静默期不会再发声。
干啥呀？临时啥事啊？是不是突击恶补话术去了？是去的德云社吗？学费使用的月度IRR 3%的12期分期吗？
不过市场好像并没有罗CEO的沉默而平静，趣店(QD.)遭到质疑后，股价在周一暴跌19%：
就算是一家可能有原罪的现金贷公司，纳斯达克也接纳了它，但是，不真诚的发言，却得不到民众的接纳，真的是作恶犹可恕，撒谎不能忍啊！
当然，股价一时的波动算不了什么，阿里巴巴也曾经跌破发行价，是金子总会发光的，但是，如果太过招摇而不能沉稳有内涵，是金子，也总会花光的。
是骡子是马，拉出来溜溜。
閱讀更多 景辰科技 的文章
