路德維希·馮·米塞斯，是20世紀著名的經濟學大師，卓越的自由主義思想家，奧地利學派第三代掌門人，被譽為是“奧地利學派的院長”。
據路德維希·馮·米塞斯介紹，通貨膨脹，因為這個詞在任何地方，特別是在發達國家經常使用，意味著增加流通中的貨幣和紙幣的數量以及銀行存款的數量。但今天人們用“通貨膨脹”這個詞來表示不可避免的後果，即所有價格和工資率上漲的趨勢。這種可悲的混亂的結果是，現在已經沒有任何詞可以用來表示迄今為止稱為通貨膨脹的現象。
今天所謂的通貨膨脹是價格的普遍上漲，這實際上只是通貨膨脹的結果。因此，任何促成價格上漲的因素現在都稱為通貨膨脹，因此必須加以防範。因此，失業率下降或經濟活動增加都被視為潛在的通貨膨脹觸發因素，因此必須受到央行政策的制約。
其他一些觸發因素，例如商品價格上漲或工人工資上漲也被視為潛在威脅，因此必須始終在中央銀行決策者的密切關注之下。
如果通脹確實只是價格的普遍上漲，那為什麼它被視為壞消息呢？它會造成什麼樣的損害？
主流經濟學家認為，一般價格上漲會導致投機性購買，這會造成浪費。它維持的通貨膨脹也侵蝕了退休人員和低收入人群的實際收入，並導致資源分配不當。
儘管所有這些關於他們所定義的通貨膨脹的副作用，主流經濟學並沒有告訴我們所有這些不良副作用是如何造成的。
為什麼價格的普遍上漲會傷害一些人而不是其他人？為什麼普遍的價格上漲會削弱實際經濟增長？或者通貨膨脹如何導致資源的錯誤分配？
此外，如果通貨膨脹只是價格的上漲，肯定可以通過根據這種總體價格上漲調整經濟中的每個人的收入來抵消其不良副作用。
但是，如果通貨膨脹與貨幣供應增加有關，那麼所有上述問題都很容易回答。
我們知道，貨幣供應量的增加啟動了一些東西的交換。他們將真正的資金從財富創造者轉移到新創造的資金持有者身上。
這是啟動資源錯配的原因，而不是價格上漲本身，這只是這種錯誤配置的表現。
而且，新創造資金的受益者，即“稀薄的空氣”中的錢，始終是金錢的第一批受益者，因此他們可以將更多的財富轉移給自己。
顯然，那些沒有收到任何新創造的資金，或者最終獲得資金的人會發現，剩下的只是真正財富池中的一部分。
此外，實際收入的下降並不是因為價格普遍上漲，而是因為貨幣供應量的增加耗盡了真正的財富，反過來又破壞了真實財富的生產，即實際收入的降低。
隨著貨幣供應量的增加，價格普遍上漲是一種跡象，因為人們的購買力已經遭到侵蝕。
通貨膨脹預期是否會觸發一般價格上漲？
根據流行的思想，工人對高通脹的預期使他們要求更高的工資。工資上漲反過來又提高了生產商品和服務的成本，並迫使企業通過提高價格將這些轉嫁給消費者。在這種思維方式下，通脹預期是制定通貨膨脹的重要因素。
企業確定價格是確實的，商人在設定價格時也考慮到了各種生產成本。但是，企業最終是由最終仲裁者的消費者支配的。
可以這麼說，消費者決定價格設定是否“正確”。現在，如果貨幣量沒有增加，那麼消費者就不會有更多的錢來支持商品和服務價格的普遍上漲。(請記住，價格是每單位商品的金額。)
因此，通貨膨脹預期的加強本身無法實現價格的普遍上漲，其他所有條件都是平等的。
因此，不管人們的期望是什麼，如果貨幣供應量沒有增加，那麼人們的貨幣支出也不會增加。這意味著如果沒有增加貨幣抽水的速度，價格上漲不會普遍加強。
然而，人們可能會認為，通貨膨脹預期的上升會導致貨幣需求的下降，而在所有其他條件下，這會導致貨幣購買力下降，即價格普遍上漲。
我們認為，一旦人們意識到貨幣數量失控，貨幣需求的下降可能會出現。為了捍衛他們的收入購買力，他們減少購買力需求是合乎邏輯的。所以這裡的貨幣需求下降是由於大量的貨幣抽水。
我們認為，各大央行通過透明化可以防止通脹上升的流行觀點並不成立。不管央行的透明度如何，重要的是貨幣供應量的增長速度。貨幣供應量的上升都會對實際財富形成過程造成實際損害。
想像一下，央行設法說服人們其政策旨在阻止通貨膨脹和維持價格穩定，但與此同時，央行也提高了貨幣供應量的增長速度。
因此，即使通脹預期穩定，由於貨幣增長率的增加，無論這些預期如何，破壞性程序都將被設定。請注意，人們的期望和看法無法抵消這種破壞性的過程。
通過預期來改變現實的事實是不可能的，已經造成的損害不能通過期望和看法來抵消。
編譯自：路德維希·馮·米塞斯研究所
閱讀更多 獨立投資洞察 的文章
