前几天发表了一篇关于如何判断个股业绩超预期还是不及预期的文章，并举了几个例子，这种授之以渔的文章得到大家普遍肯定，但是也有朋友以文章中的例子质疑我们，如下图所示。
作为自媒体平台，无论以多么诚恳负责的态度与大家沟通，总会遇到一些无端的质疑猜忌。通常遇到这种情况，我们给予必要的回复也就算了，并不会过多辩护以免陷入无休止的争论。
后来仔细想想，这两个朋友的评论体现了投资过程中一种典型的错误思维，有必要深入剖析一下，避免更多的朋友陷入同样的误区。
首先，我们来看看事件的起因。三超新材和深信服发布中报业绩预告后，我们作为业绩不及预期的案例进行了分析。
三超新材确实是我们操作过的一只股票，从去年10月中旬深入研究挖掘，认为它具备半年翻倍的潜力，所以重点进行了布局跟踪，并发布了几篇相关研究报告，既有投资逻辑梳理，也有年报和季报分析。
到今年5月上旬，随着原始股解禁和产品价格下降，我们结束了三超新材的操作，期间阶段最高涨幅翻倍。虽然已经落袋为安，但作为操作过的老朋友，我们不时也有关注。
5月28日，光伏新政发布，大范围取消了光伏补贴，这对光伏行业无疑属于重大利空。果然，三超新材发布的半年报预告显示，二季度只实现了净利润1500万左右，相比一季度超预期的5300万净利润，环比暴跌了70%，这样的业绩预告难道不是不及预期？
结合同时公布的业绩环比暴跌的原因——光伏新政出台之后，下游部分客户停工、减产，市场需求量出现环比下降甚至急剧萎缩，导致公司部分产品订单减少，已经是赤裸裸的黑天鹅了。
基于这样的分析，我们认为三超新材业绩预告第二日，将会跌停开盘，事实走势如下图所示，符合我们的分析预判：
再来看深信服，这个股确实如那位朋友所言，我们作为五星级新股，发布过深度研报，也多次点评它是次新中军龙头。（最新次新风口牛股，关注“澄泓财经”wei 信号，回复关键字411，免费领取）
但是，它的业绩预告发布后，我们仍然认为它的半年报预告不及预期，是因为预告显示半年报净利润同比增长只有5%~17%，包含了软件退税和政府3000万补贴。这与公司过去三年净利润高速成长，特别是云计算业务爆发的趋势不符。
这是我们针对公司半年报进行的客观分析，业绩预告发布后股价表现如下图所示：第二天跌停，然后连续阴跌，下跌幅度大约20%。
针对质疑，我们已经做出过回复，当初的分析是基于招股说明书和网络信息等公开资料，半年报预告不及预期无法从公开资料中分析获知，这并不能证明我们当初研究的不用心不深入，而是企业发展情况发生了变化。
但是，深信服的情况与三超新材不同，它的云计算业绩依然快速增长，只不过毛利率较低拖累了当前净利润增长，同时加大了研发和销售收入，导致业绩不及预期。
这些因素综合来看，对公司的长期发展是有利的，属于发展中的“阵痛”，这并不妨碍我们依然看好公司的长远发展。
上面两位朋友犯了投资过程中哪些典型错误呢？我们认为最大的问题是——刻舟求剑，没有用发展辩证的眼光看问题。在评论中，他们确实提到了某些事实，比如我们原来持有三超也看好它的发展，发布过深信服的深度研报并多次点评它是次新板块的中军龙头。
但是，事物总是发展变化的，过去的分析判断并不代表当前的认知，我们只能基于当初的事实进行客观的分析判断，一旦发展过程中出现偏差，我们的观点也会随之发生变化，这是符合事物发展规律的。
所以，就算是一只长线投资标的，如果你要在文章发布的三个月后再下手，都应该再对该股的基本面做一个全面体检，或者在圈子里咨询我们，而不是按照我们当初的逻辑去投资。
另外，在上面两位朋友的质疑中还隐藏着一个重大问题，就是潜意识中认可我们是权威，作为权威表明了一种观点之后不能改变，换言之，他们迷信权威。
我们很多投资者，特别是刚入市的小白新手，最容易犯同样的错误。因为投资经验少，苦苦寻找股海名师，一旦找到就认定是股市能手权威人士，对他们的观点深信不疑，思维固化在权威观点中不能自拔，也就是我们常说的迷信大V。
常见的情况是很多人听说哪个大V看好哪个股，就立刻无脑满仓杀入，结果可能不仅没涨，反而跌的惨不忍睹，这时候再抱哭天抹地的抱怨“误信大V”也于事无补，可见这种投资思维的危害性。
随着网络科技的发展，信息传播特别快，导致各种大V满天飞，迷信他们完全没有必要。
首先，这些大V可能很有名，但是有没有真才实学难以考证；其次，真正有水平的大V，在变幻莫测的股市当中，分析判断错误也是常有的事。
即使判断没有错误，但是随着事物发展，各方面要素发生变化之后，观点自然也随之改变，只不过不一定会告诉别人。
“迷信大V”是一种非常典型的投资现象，很多投资者遇到过，回首自己的股海征途，也在自己身上发生过几次，导致损失惨重。随着经验的不断积累，逐渐形成了自己的投资认知体系，才摆脱了“大V依赖症”。
这种思维导致的最大问题，就是我们上面提到的刻舟求剑，思维固化，因为大V曾经这么讲过，那一定是对的，只要坚持下去就行。有的坚持是对的，可惜大部分时候傻傻的坚持，酿造的都是苦酒。
那么，我们应该如何克服这种现象呢？
首先，投资者必须清醒的认识到，事物不断发展是客观规律，投资是动态的而不是静止的，不能总是用过去的观点束缚现在的自己，而是要根据客观因素的变化不断修正自己的观点，以便更好的反应现实情况，也能为将来事物的发展提供指导。
其次，要不断学习，向市场学习，向水平更高的人学习，所谓“三人行必有我师”。
但是，学习并不代表着盲从，抱着一个观点深信不疑，而是择其善者而从之，其不善者而改之，更注重学习投资方法，并结合自己的具体情况改进优化，而不仅仅是一个股票代码。
（更多惊喜，尽在“澄泓财经”微信公众号）
閱讀更多 澄泓財經 的文章
