在中國的互聯網空間中，阿里和騰訊被稱為這個空間的兩極，這不僅僅在於其業務和用戶數量的龐大，還在於它們通過投資構建出兩個龐大的“阿里系”和“騰訊系”，將潛力型創業公司納入自己麾下，從而豐富自己的生態和鞏固自己的地位。
而在“AT”尚無法深入觸達的區塊鏈世界中，火幣、OK、幣安等主流交易所正在追隨阿里和騰訊的腳步，試圖通過投資構建以自己為中心的生態體系和帝國版圖。
在本文中，所長將對火幣、OK和幣安三家交易所的投資案例、投資狀況和投資偏好進行了整理和分析，現將分析結果與大家分享。
01
火幣
火幣是三家交易所中最早進行投資佈局的交易所，也是目前投資數量最多的交易所，據所長不完全統計超過50家。火幣的對外投資可以分為兩個階段：
第一個階段是2014年到2017年年中，火幣的投資比較稀少和零碎，且一半投資都是火幣離職高管創業項目，還有不少投資項目與區塊鏈無關。在此期間，火幣的對外投資處於探索與嘗試階段。
第二個階段是2017年年中至今，火幣的投資不僅在類型上變得多樣化，投資數量也是大增，最近3個月至少對外投資30個項目。從火幣官網以及公開報道中，所長梳理發現火幣集團目前同時擁有3個投資主體，分別是火幣生態基金、火幣資本和火幣Labs。
火幣生態基金於今年3月成立，由火幣全球生態事業部總經理王潤負責，旨在投資能夠和火幣業務產生正向協同作用的生態夥伴，一期規模2億美元，以股權投資為主。 在投資方向上，火幣曾表示將覆蓋整個產業鏈的上中下游，一方面是與數字資產相關的產業鏈，比如礦池、交易所、錢包等，另一方面是與區塊鏈技術相關的產業鏈，包括上游的孵化器和下游的優秀落地應用項目等。
6月初，火幣生態基金曾透露共投出20多個項目，而據所長統計6月初至今火幣生態基金至少又投出7個項目。
火幣Labs（火幣孵化器）於2017年底正式成立，其宗旨是為區塊鏈項目提供行業資源、技術、資金和交易等全方位服務，更加強調項目孵化。據官網和公開報道，火幣Labs的投資案例包括IOST、DATA、CoinMeet、Educoin等。
但隨著火幣生態基金的成立，火幣Labs最近幾個月都沒有公開的投資案例出現，反而頻頻出現在火幣與清華、深大等高校和天涯等互聯網企業的合作公告之中。由此可推測，火幣很可能已經將投資職能從火幣Labs剝離，畢竟從描述上看其職能與火幣生態基金存在一定重合之處。
火幣資本的成立時間不詳，由火幣全球商務副總裁霍力負責，以Token投資為主。在投資方向，火幣資本的投資集中在基礎協議、去中心化應用和具有激勵作用的數字資產，其中基於基礎設施項目的投資佔70% 。火幣資本過往的投資案例有Blockstack、Aelf、Theta、Thunder Token、HitChain等項目。
總的來看，所長認為火幣的對外投資主要存在以下兩個特徵：
第一，對從火幣出走的創業者項目投資率極高，投資案例在10個以上，包括BHex、庫神錢包等，幾乎覆蓋了市面上大部分公開的火幣系創業項目。由此來看，火幣對於離職高管和員工的態度較為開放友好，並且較為看好本公司離職創業者的個人能力和項目前景。火幣系創業項目可見下圖：
第二，從項目類型來看，火幣投資主要集中在數字資產交易平臺、區塊鏈媒體和區塊鏈基礎設施這三個方向。後兩者比較容易理解，但火幣對存在主營業務競爭的數字資產交易所的大量投資則值得深思。具體可見下圖：
02
OK
OK雖然與火幣同年成立，但投資數量大概只有火幣的一半，其目前公開投資案例在25個以上。OK集團的主要投資部門是OK資本（OK Blockchain Capital），由OKCoin副總裁田穎擔任負責人。
前幾日，OK集團還宣佈將啟動100億共贏母基金計劃，此項基金將被用於對優秀Token Fund的投資和優質區塊鏈項目的直投。
OK資本曾透露，其投資重點是佈局底層基礎設施，重點關注項目的技術創新點和技術積累，具體關注方向有底層加密通信項目、解決計算存儲的項目和向開發者提供更加友好的開發工具中間件的項目。
目前，OK資本的公開投資案例在25個以上，基本覆蓋區塊鏈產業上下游，代表性投資案例包括火星財經、幣智慧、BHex、HPB、HitChain等，部分可見下圖：
03
幣安
由於幣安成立時間較晚，故其投資數量大幅少於火幣與OK，目前的公開投資案例在7個左右。幣安的主要投資部門幣安Labs於17年11月成立，官網顯示幣安Labs是一個區塊鏈技術孵化器，聚焦於Pre-ICO的項目和團隊。
從去年年底開始，幣安曾陸續孵化GTO和BRD等項目，但目前均處於破發狀態。有報道稱何一曾對此表示，“因為投資了失敗項目，所以對Labs成員進行了更新。”今年5月，原KPCB投資董事張靈加入幣安擔任幣安Labs負責人。
在5月底，幣安還宣佈將成立規模10億美金的社會影響力基金，同時還成立了幣安生態基金。但區別於火幣生態基金，幣安生態基金由幣安挑選的20家合作投資機構組成，幣安一方面會作為LP提供資金支持，另外一方面投資機構可共享幣安的優質項目。
具體來看，幣安Labs計劃參與到項目技術架構的設計、激勵機制的設計、以及治理的共同規劃。另外，所有投資都會用幣安幣完成。
在投資方向上，幣安Labs的四大投資重點為公有鏈、去中心化交易所、託管賬戶/錢包/支付、穩定幣、衍生品投資/證券類代幣交易平臺。在公開報道中，幣安目前的投資案例至少有7個，分別是MobileCoin、Oasis Labs、Certik、Republic、支點、打車鏈，同時還投資收購了馬耳他銀行Founders Ban 5%的股份。
04
總結
通過對火幣、OK和幣安的投資狀況梳理，所長對發現了四個有意思的現象：
第一，三家交易所普遍重視佈局底層基礎設施，並且極少投資DApp；
第二，從今年5、6月份開始，三家交易所對外投資數量都在加速增長，大幅超過前4個月投資數量總和；
第三，火幣與OK的協同投資較多，共同投資項目至少有火星財經、火訊財經、礦池科技、BHex、HitChain等5個項目；
第四，火幣和OK都一度投資成立互聯網金融平臺，且李林與徐明星都親自上陣。15年5月，火幣投資成立北京財貓在線投資管理有限公司，一個小額理財平臺，李林擔任CEO。15年6月，OK投資成立好有錢網絡科技（北京）有限公司，一個專注熟人借貸的社交金融平臺，徐明星擔任CEO。
最後綜合來看，火幣作為對外投資數量最多的交易所，目前已經構建出一個規模龐大、類型多樣的完整生態體系，而OK目前通過投資構建的產業鏈條亦已比較完整，但從生態厚度來看尚不如火幣，至於幣安仍處於生態系統構建的早期，還有待觀望。
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