供應鏈金融
供應鏈是通過銷售網絡把產品銷售給消費者，將供應商、製造商、分銷商、零售商和用戶連接為一個鏈條。在這個鏈條上，連接了物流、信息流和資金流等多個環節，同時也提供基於加工、包裝、運輸等過程中的增值服務。
供應鏈金融是指金融機構（包括商業銀行、互聯網金融平臺等）對供應鏈內部的交易結構進行分析，對供應鏈的不同環節提供封閉式的授信及結算、理財等綜合金融服務，引入了核心企業、第三方企業等風險控制環節。
國內的供應鏈金融起源於1998年深發展在廣東的首創貨物抵押業務，至2002年深發展開始系統地提出並推廣供應鏈金融理念，2005年才最終提出建設供應鏈金融服務商。經過不同時期的發展，供應鏈金融逐漸形成了多種形式和多個主體參與的不同組合模式。
數據來源：國家統計局，天逸金融研究院分析整理
近年來，隨著互聯網技術的發展，工業企業應收賬款的規模逐年擴大，我國的供應鏈金融也在一定程度上得到了快速發展。供應鏈金融正是基於鏈條上核心企業的上下游企業進行投融資活動。目前供應鏈金融主要有應收賬款融資、保兌倉融資、動產質押融資等幾種模式。而反向保理模式就是基於應收賬款進行的融資方式之一。
反向保理
反向保理是在供應鏈中，買家（核心企業）資信水平校高，願意推薦符合保理准入條件的供應商及應收賬款信息，承諾在付款鎖定的情況下，對以核心企業買家作為付款人的應收賬款或訂單，由保理商直接發放融資。這種模式可以在核心企業的經營中引入低成本的資金，降低供應商的融資成本，使核心企業在享受較長賬期，也能為其供應商提供資金的融通。
從反向保理業務的模式來看，反向保理與傳統保理類似，主要區別在於：反向保理中保理商的風險評估是依據核心企業的信用評級，而不是評估供應商的風險等級。具體的區別主要如下表所示：
表1 反向保理與傳統保理比較
反向保理的優勢
基於供應鏈金融的反向保理業務，充分運用了供應鏈金融形成的業務優勢，將核心企業與供應商及經銷商的資金流、物流、信息流整合為一個鏈條，達到提高經營效率、降低經營成本和多方共贏的目的。
在供應鏈金融的反向保理業務中，金融機構不再特別強調受信主體的財務特徵及行業地位，而是更加註重並關注交易雙方的真實貿易背景和交易過程。在一家企業規模和自身實力達不到商業保理業務的准入條件時，但其下游的企業具有較強的付款保障，貿易背景真實，交易過程穩定，可以通過反向保理對其進行業務融資。
有效建立長期的戰略協作合作關係。通過反向保理業務，解決核心企業上游中小企業的融資問題，使得供應鏈上下游的企業能夠建立持久穩定的戰略合作關係，保持供應鏈的穩定發展。
解決核心企業的短期付款問題，提高資金的運用效率。通過反向保理業務，解決核心企業供應商的資金週轉問題，從而能延長核心企業的付款期限，使其資金達到運用效率最大化。同時可以對核心企業的應付賬款進行更加有效的管理，減少核心企業的財務管理成本。
反向保理的侷限
營銷具有一定的難度。反向保理面對的核心企業，通常都是行業龍頭企業，或者是壟斷型集團企業，在交易中具有比較重要的話語權。面對眾多的保理公司，核心企業的數量並不多，因而，反向保理中對核心企業的營銷具有一定的難度。
具有一定的信用風險。反向保理主要是商業保理公司與核心企業之間達成為核心企業上游供應商融資的約定，商業保理公司主要依賴核心企業的信用保證為供應商提供融資服務。在貿易背景真實的前提下，核心企業也可能產生到期不能及時付款的信用違約風險。
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